冒険者

グロース市場に大規模IPOが上場してきますが、当選確度はどうですか？

大賢者

少々早いが、各証券会社の割当株数と抽選枠を予想してみるかな!!

はじめに

　読者の皆様は既にチックされていると思いますが、昨日3月度のIPO（株式会社 トライアルホールディングス）が上場承認されました。上場予定日は3月21日～26日と流動性のあるパターンですが、過去に上場延期をしただけに幅を持たせた新ルールは有効的なものになったことでしょう。

昨年4月12日に東証グロースへ上場予定でしたが、上場9日前に（4月3日の抽選発表日 =公開価格決定日）に上場延期を発表。延期理由は以下の通りでした。

　2023年3月8日、2023年3月26日及び2023年3月29日開催の当社取締役会において決議いたしました当社普通株式の東京証券取引所グロース市場への上場に伴う募集株式発行及び株式売出しに関し、2023年4月3日開催の当社取締役会において、昨今の金融機関の破綻等を契機とした混乱が続く中、株式市場に関する動向等を総合的に勘案し、募集株式発行及び株式売出しの中止並びにそれに伴う当社普通株式の東京証券取引所への上場手続きの延期を決議いたしましたので、謹んでご報告申し上げます。
なお、今後の上場手続きの再開時期につきましては、今後の株式市場の動向等を見極めた上で、総合的に判断する予定です。

トライアルホールディングス　2023年4月3日　プレスリリース　より

　約1年も前のことなので、『金融機関の破綻等を契機とした混乱』って何だっけ？
調べてみれば、『2023年3月の5日間で、米国の中小銀行3行が破綻し、世界の銀行株が急落し、規制当局が世界的な破綻の連鎖を防ぐために迅速に対応した』。破綻した銀行は、Silvergate Bank・Signature Bank・シリコンバレー銀行（SVB）の3行。そういえば、そんなことがあったなぁ ･･･ ですね。f(^^;) 

“トライアルホールディングス”の割当比率・予想抽選枠は？

　さて、大型IPOだけに初値が気になるところですが、それは置いておいて今回は『大型IPOの引受会社の抽選枠予想から見たプレ当選確度』を考察してみたいと思います。

“トライアルホールディングス”は、海外向け販売があります。最終的な国内向け・海外向けの販売株数の内訳は公開価格と同時に発表されますが、現時点の内訳は以下の通りです。

　引受各社の割当比率は既に決まっています。ここから逆算すると、引受各社の予想抽選枠が見えてきます。

トライアルホールディングス　予想抽選枠

割当株数の合計は、公募株数+売出株数です。他にOAで3,427,900株あります。

・MUMSS　：　三菱UFJモルガン･スタンレー証券
・MSMS　　：　モルガン･スタンレーMUFG証券

管理人の独り言

　『予想抽選枠がこれだけあれば、当選できるのでは？』と思ってしまいます。とはいうものの、当選しやすいIPOほど初値は ･･･ ムムム。 f(^^;)

　話は変わりますが、本日の日本経済新聞トップ記事のタイトルは『非上場株投信』・『振興資金調達しやすく』・『投信協が解禁』。けっこうインパクトのあるニュースでした。要は、『個人投資家がIPOの前の成長段階で、非上場企業への投資機会が得られるようになる』ということです。

現状、東証グロースに新規上場してくる新興企業の時価総額が低いという、小粒上場の問題があります。2022年度のIPO時の平均時価総額は101億円でした。時価総額が小さいまま上場すると、資本力のある機関投資家は投資対象とせず、株主は個人投資家に偏ります。結果、売買が薄くなると新株発行による資金調達も難しくなり、成長を加速することができない悪循環に落ちるという問題です。

ここから考えると、IPOする前に成長する。できればユニコーンになってから新規上場してくれると、大型IPO → 当選本数の増加、ユニコーン → 大型でも期待できる初値 ･･･ ではないでしょうか。

毎年１社はユニコーンが上場するようになれば、IPO投資もさらに活況を呈することでしょう。その時まで、管理人はIPOブロガーをやっているのかなぁ～？ ｆ(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

今年初めてのSMBC日興証券の主幹事ですね。ならば、いつものアレですか？

大賢者

“SOLIZE”・”Veritas In Silico” と盛り上がったので、”VRAIN Solution” に当選したいところじゃな!!

“VRAIN Solution” の申込受付番号・抽選倍率は？

　本日17時に、”VRAIN Solution” のSMBC日興証券でのBB受付が終了しました。
SMBC日興証券の申込受付番号は、BB参加者数といわれます。厳密には、店頭での申し込み・申込後の取消も含んでいるので、ネット申込（平等抽選）の正確なBB参加者数ではありません。あくまでBB参加者の目安としてお考え下さい。申込受付番号から計算できる倍率予想もアバウトなものですが、毎回番号を確認しているとIPO投資の動向が見えてきます。(^^)

ー　VRAIN Solution（135A）ー

-　当選確度について　-

　今回の “VRAIN Solution” には海外向け販売・親引けがありませんので、抽選倍率（当選確率）予想がたいへん助かります。申込後に取消をするとは思えない（公募割れするとは思えない）IPOなので、予想は当たらずとも遠からずと思っています。
この抽選倍率（当選確率）ではそう簡単には当選できないと思いますが、倍率が100倍未満・確率が1%以上ですので『まぁまぁ』だと思います。読者様の誰に幸運が舞い降りるのでしょうか。(^^)

-　割当株数と予想抽選枠について　-

　SMBC日興証券のIPO抽選ルール、つまり『募集等における株式等のお客様への配分に関する基本方針』には、『一般投資家のお客様へ配分する数量の10%について、同一条件・同一確率の抽選を行います』と記載されています。このことから、『抽選枠は、割当株数（1,014,400株） × 10% = 約1,014本』と考える読者様もいらっしゃると思われますが、これが違うのです。つまり、『割当株数≠一般投資家のお客様へ配分する数量』ということです。これは、SMBC日興証券に限らない話です。別に大した差でもないのですが、そこは分析大好きな管理人のこだわりと思ってください。

-　申込受付番号について –

　今回の申込受付番号を昨年12月と比べてみると ・・・ 。※上段は申込受付番号、下段は抽選倍率（当選確率）予想です。

※QPS研究所は海外向けを除いたSMBC日興証券の割当株数で計算してあります。

　”アウトルックコンサルティング” はヤバそうな（公募割れしそうな）IPOでしたので、約11,000人の申込。申込後取消を考慮すると申込はもっと少ないのでしょう。結果的に初値は公募割れしたので、多くのIPO投資家が公募ゲット（抽選）を回避したことがわかります。

しかし、2024年度は”SOLIZE”・”Veritas In Silico” と好調なのですが、意外と “VRAIN Solution” のBB参加者が多くありません。管理人は軽く5万人を超えてくると予想していました。

これはどうしたのでしょうか。案外、新NISAに投資資金を回してしまって、IPO資金が枯渇したりして？ f(^^;) SMBC日興証券は前受金必須なので、最低必要金額 299,000円は厳しかったのかもしれませんね。読者様は今回のBB参加者数をどのようにお考えになられますか？

三菱UFJモルガン･スタンレー証券の抽選倍率は？

　三菱UFJモルガン･スタンレー証券の申込番号も申込者数のようなので、同様に抽選倍率（当選確率）を予想してみましょう。

　絶望的な抽選倍率（当選確率）ですが、三菱UFJモルガン･スタンレー証券の割当株数は、主幹事92%の残りを複数社で分け合っているのでしかたがないですね。f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

なんかすごい分析ですが、本当ですか？

大賢者

どんな分析か読みたくなるじゃろ。

はじめに

　日本証券業協会が公開しているIPOデータといえば、『新規公開に際して行う株券の個人顧客への配分状況』です。これは、個人投資家（IPO投資家）へどのようにIPOの抽選配分・裁量配分が行われたかを公開している統計データです。読者様の中には、毎月チェックされている方もいらっしゃることでしょう。

今回は、昨年4月21日にプライム市場へ上場した “楽天銀行（5838）” の『新規公開に際して行う株券の個人顧客への配分状況』のデータ分析を基に今後の楽天証券攻略法を考えてみたいと思います。

　随分前のIPOの分析になります。まぁ、8ヶ月もブログを休まなければもっと早く分析ができたかもしれませんが、休んでいるうちにデータ（楽天銀行以降のIPOデータ）も集まり、より明確な根拠のある分析がができたということで良しとしましょう。(^^)

“楽天銀行”の抽選配分・当選者数は？

“楽天銀行”　楽天証券の抽選配分・当選者数

　抽選割合100%は裁量配分はなかったということですが、なんですかこの1人当たりの平均当選株数433株って!!　IPOの当選は100株単位なので、約433株は400株と考えてください。

以前、読者の『かぶ○○○様』から『5口も申し込んで全滅とは、これいかに!!』というメールをいただき『楽天銀行倍率の怪』という記事をアップしました。倍率6倍でも確率的には全滅するのですが、あらためて、『倍率6倍でも落選するのに、平均400株当選とは、これいかに!!』ですよね。f(^^;)

【考察】『倍率の怪？』"楽天銀行編"

【№1909】 冒険者 楽天銀行の倍率（6倍）に何かあるのですか？ 大賢者 読者様から『不可解な倍率』とのコメントが届いたのじゃ!! はじめに 　3ヶ月近くもブログをお休みしていたのですが、楽天銀行の上場は4月21日。2ヶ月も前のIPOをネ...

ipo-quest.com

平均は統計マジック？

　1人当たりの平均当選が400株だったことには驚かせられますが、これを分析するとどうなるのか？　この平均当選株数は、統計マジックであることがよくわかります。

“楽天銀行”　楽天証券の当落分布

　100株当選は2.64%しかありません。ということは、その他の当選（200～50,100株以上） = たったの1.16%+0.024%が平均当選株数を400株に引き上げているわけです。中央値で見ると半数以上が100株当選です。平均がいかに統計マジックであるかご理解いただけたかと思います。

それにしても管理人は100株当選しましたが、落選率（96.16%）から考えると運が良かっただけなのですね。f(^^;)

問題は、複数株当選!!

　96%の方が落選したという現実を見て、『倍率6倍といえどもIPOの当選は難しい』と思われましたか？　いやいや、注目点はそこではありません。問題は、複数株当選です。

あらためて、楽天証券のIPO抽選ルールを確認してみましょう。

(1)新規公開株の場合
　新規公開株の個人のお客様（機関投資家以外の個人のお客様を含みます。以下同じ）への配分は配分の機会を公平に提供するため、原則として抽選により配分先を決定します。新規公開株の抽選は、以下の要領で行います。
①抽選は、ブックビルディング期間中に当該ブックビルディングに需要申告をなさり、かつ購入申込期間に購入のお申込みをなさった個人のお客様からのものを対象に、購入申込期間の最終日の夕刻に当社が行います。なお、できるだけ多くのお客様に配分が行われるよう、銘柄ことに一人のお客様からの抽選の申込数量に上限を設定します。
②抽選に当たっては、購入のお申込みをなさった株数に応じて抽選番号（乱数）を付し、その番号を対象に抽選を行います。

楽天証券「募集等に係る顧客への配分に係る基本方針」より抜粋

　要は、銘柄ごとに申込数量の上限はありますが、1口（100株）申込より2口（200株）以上の申込の方が当選確率が上がるということなのですが、この攻略法は使えませんでした。なぜなら ･･･ 。

楽証券の申込上限は、どうなっているのか？

　管理人の記憶では、『申込上限は1口（100株）』ままで固定されていたはずでは … ？　しかし、楽天銀行の配分実績から見る限り、申込上限は501口（50,100株）以上あったことになります。それにしても、50,100株以上当選された11人の方は、公開価格が1,400円でしたので、最低70,140,000円以上の買付余力があったということです。まるでSBI証券のお金持ち優遇ルールのようですが、SBI証券（主幹事）の申込上限できる方の買付余力は○億円ですので、まだかわいいといえるかもしれません。

【考察】SBI証券 IPO抽選ルールの謎？

【№1931】 冒険者 あの『お金持ち優遇ルール』のどこに謎があるのですか？ 大賢者 よくよく考えると不思議なのじゃ!! はじめに 　読者の皆様もご存じの通り、SBI証券のIPO抽選ルールはお金持ちが優遇される『口数比例方式』を採用していま...

ipo-quest.com

それでも、プライム市場へ上場した楽天証券の規模から考えると、初値は微妙でした。仮に管理人に約7,000万円以上の買付余力があったとして、申し込めたかと問われれば？　… う～ん f(^^;)　公募割れリスクを取ってまで申し込めなかったですね。初値は1,856円でしたので、すべて初値で売却した場合の利益は22,845,600円（税引前・手数料含まず）。… ですが、これは結果論。IPOはリスクが低い投資といわれますが、楽天銀行は公募割れリスクを取った方が大儲けできたIPOだったわけです。タラレバですが、申し込んでいれば … ですよね。f(^^;)

　さて、楽天銀行以降のIPOを調べてみたところ、複数株当選が出たIPOが5社もありました。※2023年11月以降のIPOは、まだデータが公開されていません。

“楽天証券”　複数株申込＆複数株当選のIPO（2023年度）

　意外と、配分総株数が少なくても複数株の申込が可能で、実際に複数株当選が出ています。

読者様へお願い

　以上から、IPO攻略法として『複数株申込が可能ならば、楽天証券のIPOは2口（200株）以上申し込んだ方が当選確率が高い』ということになります。しかし、これはまだ仮説段階です。分析は検証してなんぼのもの。今後、管理人も複数株申し込んで検証してみるつもりですが、1人が試してみても根拠のあるデータにはなりません。分析（検証）には、多くのデータ（サンプル）が必要なのです。

　今回の分析記事を読んで『これは面白い分析だ。IPO資金がさらに必要になるが、是非とも複数株申込で当選するか試してみたい。』と思っていただけた読者様もいらっしゃるかと思います。

試してみて当選されたら、是非ともご一報いただけないでしょうか。当選したタイミングでもOKですし、2024年のIPOが終了した後でもOKです。ポイントは、1口（100株）申込より当選確率が上がっていることを、読者様が感じられたかどうかです。なにとぞ、当選報告（感想付き）をよろしくお願い申し上げます。<(_ _)>

管理人の独り言

　前回の「KANさんの『愛は勝つ』はIPO投資ソング？」は、オチャラケ記事でしたが、今回は久しぶりに真面目な（有意義な）分析記事が書けました。前回も今回も、管理人はいたって真面目にやっているのですが … 。f(^^;)

今回の『IPO攻略法』ですが、『なぜIPOの当選確率を上げる方法を公開するのか？』。『読者が試せば管理人の当選確率が下がるから黙っている方が良いのでは？』と思われる方もいらっしゃるかもしれませんね。

今回の分析記事は、『IPO閑散期にもかかわらず、当ブログを読んでいただいている読者様へのお年玉』なのです。やはり、コアな読者様は大切にしないといけません。
注）読者様が既にこの攻略法に気づいていたら … 。まぁ、その時はその時です。f(^^;)

なんて本当は … 。残念なことに、当ブログの読者数は多くありません。結果、読者様が全員試されても大勢に影響はない（管理人の当選確率が激減することはない）ということですよー。。1万人も読者がいれば、記事にしなかったかもしれません。ありゃりゃな本音 … ですね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

ケンシロウの『お前は既に死んでいる』みたいなタイトルですね？

大賢者

今回は、割当比率はいつ決定しているかという話じゃ!!

はじめに

　IPOの一連の流れは、承認→仮条件の決定→公開価格の決定ですね。承認時に、シンジケート団の構成（幹事会社の内訳）、および主幹事・平幹事がわかります。では、幹事会社の株式割当比率はいつわかるかといえば ･･･ 。

仮条件決定時の “目論見書（訂正）”、または “訂正有価証券届出書” で、たいていわかります。この情報を基に、管理人もそうですが各IPOブロガーさんも『幹事会社の割当株数・割当比率・当選本数・私のBB参加は？』の記事をアップします。

各証券会社のIPO担当者は、将来上場を考えている会社を探し、日々アプローチしていることでしょう。上場を検討している会社は、パートナーとして取り仕切る証券会社（主幹事）を決めます。残りの幹事会社（平幹事）は、主幹事が決定すると聞いています。といっても、主幹事だけで決めているわけでもなく、IPOする会社の意向を聞いて決めるそうです。

例えば、こんな感じです。
　・会社側　：　『IPOの実績が多いところに任せたい。』
　・主幹事　：　『それでは、IPOの主幹事実績が多い総合証券会社を幹事に入れましょう。』
　・会社側　：　『若年層にも我が社の上場を知ってもらいたい。』
　・主幹事　：　『それでは、ネット証券を幹事に入れましょう。』･･･ みたいな (^^)

SOLIZEの割当比率は？

　2024年の第1号IPOになりそうな “SOLIZE”(そらいず)の上場承認日は、2023年12月25日。仮条件決定日は、2024年1月22日とまだ先ですが、割当株数・割当比率は以下の通りです。事前に決定している割当比率から、割当株数・抽選枠を算出してみました。

割当株数の合計は、公募株数+売出株数です。他にOAで、149,200株あります。

管理人の独り言

　幹事会社の割当株数が一般に告知されるのは仮条件決定時なのですが、幹事会社の株式割当比率は承認時にほぼ決定しています。再調整することもあるかと思いますが、大幅な変更はありません。

仮条件決定時に割当株数・割当比率がわかれば、BB参加に問題はありません。主幹事の割合が最多で、80%～95%くらいあることは読者様もご存じのことで、別に今必要な情報でもありません。ただ、どのIPOブロガーさんも承認時、または仮条件決定前に割当株数・割当比率についてアップされていないので、今回記事にしてみました。(^^)

　この情報（割当比率）ですが、証券会社に聞いたら教えてくれました。すべての証券会社に確認したわけでもないので、教えてくれないところもあるかもしれません。個人的には、隠すほどの情報でもないと思いますが ･･･ 。

できれば、BB参加数を教えていただきたいものですが、こればかりは絶対に教えてくれません。知りたい情報ほど教えてくれないものです。実に残念です。f(^^;)

　最期に笑い話をひとつ。
管理人の知り合いにN証券にお勤めの方がいます。何のお仕事をされているのか知りませんが、内勤の方です。その方に聞いてみました。

　管理人　：　『IPOのBB参加者数を調べる方法はありますか？』
　その方　：　『会社に問い合わせすれば、教えてくれますよ。』
　管理人　：　『エエッ!!』 『絶対に教えてくれないことですよ。』
　その方　：　『え～そうなんですか？』

証券会社にお勤めの方でも、知らないことは知らないのですね。よくある話です。

真面目な話、証券会社の営業さん（証券マン）でも、IPO投資についてよく知らないと思っています。管理人は某証券会社に店頭口座を開設していて、担当がついています。過去、5人ほど担当が代わりました。IPOについていろいろと質問をしてみましたが、残念ながらどなたも管理人が満足するような回答をくれた方はいませんでした。まぁ、管理人の質問は、IPOブログには書かれないことを聞くのですが ･･･ f(^^;)

そういえば、唯一面白かった回答がありました。『取り扱ったIPOがかなりの角度で公募割れしそうな場合の証券会社（内部）の話』。抽選の応募が少ない（全プレが起こるようなIPOだと）と、証券営業はどうするか ･･･ です。

では、また(^^)/

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冒険者

主幹事がSMBC日興証券だと、やたら管理人は張り切りますね。

大賢者

他の証券会社が主幹事の場合は、抽選倍率・当選確率を予想するのが難しいのじゃ!!

“雨風太陽” の申込受付番号・抽選倍率は？

　本日17時に、”雨風太陽” のSMBC日興証券でのBB受付が終了しました。
SMBC日興証券のBB申込受付番号は、BB参加者数といわれます。厳密には、店頭への申し込み・キャンセルも含んでいるので、ネット申込（平等抽選）の正確なBB参加者数ではありません。あくまでBB参加者の目安として考えてください。倍率予想も、かなりアバウトです。f(^^;)

ー　雨風太陽（5516）ー

-　当選確度について　-

　今回の “雨風太陽” には海外向け販売・親引けがありませんので、抽選倍率・当選確率予想がたいへん助かり、精度UPになります。予想は、当たらずとも遠からずと思っています。
この抽選倍率・当選確率ではそう簡単には当選できないと思いますが、『まぁまぁ』だと思います。なぜなら、倍率：1,000倍（確率：0.1%）ならば絶望的ですが、運があればなんとか？ ・・・ ではないでしょうか。f(^^;)

-　割当株数と予想抽選枠について　-

　SMBC日興証券のIPO抽選ルール、つまり『募集等における株式等のお客様への配分に関する基本方針』には、『一般投資家のお客様へ配分する数量の10%について、同一条件・同一確率の抽選を行います』と記載されています。

このことから、『抽選枠は、割当株数（493,700株） × 10% = 約494本』と考える読者様もいらっしゃると思われますが、違うのです。つまり、『一般投資家のお客様へ配分する数量 ≠ 割当株数』ということです。これは、SMBC日興証券に限らない話です。別に大した差でもないのですが、そこは分析大好きな管理人のこだわりと思ってください。

-　申込受付番号について –

　SMBC日興証券の主幹事が、この12月は多いですね。申込受付番号の推移を見ると ・・・ 。

　やばそうな “アウトルックコンサルティング” は、約11,000人の申込。でも、キャンセル分を考慮すると申込はもっと少ないのでしょう。
ならば、”雨風太陽” の申込受付番号を見る限り、多くのBB参加者は『公募割れリスクはそれほどでもない』と考えていると考えられますね。(^^)

しかし、申込は “QPS研究所” より2割も少ない。確かに、約5万の申込はあっても良い気がします。地合いは好転せず、初値も期待できそうなIPOでもないので、リスク回避の方がいたのでしょうか？　それとも、IPO資金が枯渇してしまったかも ・・・ ？
なお、管理人はさすがに公募割れはなかろうと、今回は『申込取消』はしていません。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

大手予想では、公募割れはなかったですよね？

大賢者

出鼻でくじかれたな!!

アスマーク（4197）は、公募割れ!!

　仮条件は下振れしましたが、それでも公開価格は仮条件の上限で決定した “アスマーク” 。大手予想会社の直前予想では、公募割れを予想した会社はゼロ。IPOの初値は、ふたを開けるまでわからないものです。

ー　大手予想は全滅　ー

赤は、比較的よく当たるところ。緑は、けっこう？な予想をするところ。青は、某新聞。

上場初日の株価状況と解説

ー　　四本値・出来高・売買代金　ー

ー　株価解説　ー

ウェブ上でのアンケートなどリサーチサービスを展開。前2023年11月期は売上高43億6400万円（前々期比12.1%増）、営業利益3億700万円（同4.9%減）を見込む。公開規模は13億5000０万円と小型だが、業態面や業績面を評価・期待しづらいと捉えられているようだ。
このところ、バリュークリエーション（9238）、ＤＡＩＷＡ　ＣＹＣＬＥ（5888）などセカンダリー市場でのパフォーマンスが優れない直近上場銘柄が相次いでいるため、積極的な買いが手控えられた面もあるとみられる。

東洋経済より

2023年11月期（前期）の単独売上高は前の期比12％増の43億円、営業利益は５％減の3億700万円となった。顧客からの市場調査案件の引き合いは強いものの、採用費や広告宣伝費が利益を圧迫した。楽天証券経済研究所の土信田雅之シニアマーケットアナリストは「市場調査の分野はＧＭＯ―Ｒ（グロース、3695）やマクロミル（プライム、3978）などすでに上場した企業が多いため競争が激しく、成長期待が高まりにくい」とみていた。

日経QUICKニュースより

公募当選者の動向

　主幹事は、SBI証券。ポイント使用で200株配分があったようですが、公募当選者はどうされたのでしょうか。

　ロックアップがない株式・ロックアップ解除株式はゼロなので、初値時に売却できたのはすべて公募当選者の当選株と考えられます。
初値が公募割れしそうな状況（9時以前）で、初値売り（成行）の注文を出すには勇気がいります。損切り覚悟ですからね。
今後の株価はわかりませんが、上場初日の株価を見る限り、高値は公開株数には届かず、終値は初値比▲91円（▲4.23％）。損切りでも、初値売りが正解だったわけです。

　IPOの魅力は、8割以上『初値＞公募』のため公募当選 = 利益になる点です。しかし、その当選が難しい。やっと当選したIPOがよもやの公募割れ。大手も公募割れを予想できませんでしたので、奈落へ突き落された思いの方もいらっしゃるかもしれませんね。心中お察しいたします。

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

『VCの出口案件』と思われるIPOは、人気が出ません。
確かに初値は期待できませんが、『上場中止』とは大げさすぎませんか？

大賢者

BBがちょっとまずいのじゃ!!

はじめに

　SMBC日興証券が主幹事の場合、管理人はよく締切間際に申し込んで申込受付番号から抽選倍率・当選確率の推測記事をアップするのですが、今回は別の分析をしてみましょう。(^^)

SMBC日興証券の申込受付番号は、申込順に採番されます。ということは、締切時刻に申し込んだ際の受付番号はBBの参加者数になります。ただし、この申込受付番号には申込キャンセル分も含まれています。

”アウトルックコンサルティング” のBB状況

　SMBC日興証券が主幹事のIPOが連続しましたので、比較してみました。
2社とも上記割当株数（OA含まず）には、海外向け販売・親引けが含まれていますが、公開株数が大きく異なるIPOです。
割当株数は約4.5倍もの差です。申込受付番号も約5倍の差なので、比率（申込受付番号 ÷ 割当株数）で考えると「当然の結果!!」 ･･･ ってそんなわけありません。(>_<)

何事もなければ、”アウトルックコンサルティング” のBB参加者（申込受付番号）は “QPS研究所” 同等になってよいはずです。「VCの出口案件 = 初値が上がりにくい」が影響していると思われますが、”アウトルックコンサルティング” がいかに不人気なのかがこの申込受付番号でわかります。･･･ 申し込んでキャンセルした方も “QPS研究所” より多いことでしょう。f(^^;)

管理人の独り言

　面白いもので、ペナルティがない証券会社ならば、それなりの申込受付番号（BB参加者数）になったことでしょう。ペナルティのあるSMBC日興証券での申込は真剣勝負というか実にリアルです。(^^)

しかし、ここまで申し込みが少ないIPOの公開価格はどうなるのでしょうか？

10月1日以降の株式のIPO（新規公開）について、公開価格の設定プロセスが一部変更となりました。具体的には、『仮条件の範囲外で公開価格が設定されたり、公開価格の設定と同時に売出株式数が変更されたりする可能性がある』という内容です。

公開価格は、抽選発表のある12月4日（月）に決定します。10月1日以降に上場したIPOのうち、公開価格が仮条件の範囲外になったものはありませんが、どうなるのか興味津々です。(^^)

　更に推測します。

主幹事（SMBC日興証券）には、公開株式の90%以上割当があります。これで海外向け販売が振るわないと、国内向けが増えます。この申込状況だと抽選枠が余ってしまい、全プレですか？

いやいや、平幹事のBB状況は見えませんが、主幹事のBBが積み上がらないので最悪、上場中止（延期）の可能性も ･･･ ？　大げさですか？　ならば、公開株式（売出株式）が縮小される可能性はどうでしょうか？

売出株式の放出元はVC1社。･･･ というか、株主のうちVCは1社だけで全体の97.21％（3,520,000株）も保有しています。売出株数の1,812,800株は、保有株の51.5%。これを縮小してくるかどうか？

このVCにはロックアップがかかっていますが、初値の1.5倍で解除されます。つまり、売出株式を縮小してもロックアップ解除後に売却可能な株式が増えるだけ。

公募割れするかなんて現時点ではわかりません（公開価格が未決定 = 情報不足）が、お先真っ暗なIPOであることは変わりませんね。(>_<)

圧倒的株主であるVC（AG２号投資事業有限責任組合）の考えで方向性が決まることでしょう。そう考えれば、『あながち上場中止（延期）という可能性もないとは言えない』と考えた次第です。読者様は、どのように思われますか？(^^)

　IPO投資は当選しなければ始まりません。当選のコツは、コツコツと申込続けること。『継続は力なり』ではありませんが、それしか方法はないのでしょう。しかし、コツコツ申込は『申込～当落確認の機械的作業』をしているだけで、申し込んでもそのほとんどが落選します。どこが面白いのでしょうか。

今回の “アウトルックコンサルティング” は多くのIPO愛好家がスルーしそうなIPOですが、管理人にはある意味「注目のIPO」。今回の記事は愚にもつかない分析ですが、管理人なりの『IPO投資の楽しみ方』なのです。まぁ、ブログのネタにもなります。アハハ ･･･　f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

実質8ヶ月も更新がなかったので、読者様はブログを止めたと思っているはずですよ。
ブログを再開するのですか？

大賢者

いろいろと思うことはあるのじゃが、まぁ再開じゃな!!

“QPS研究所” の申込受付番号・抽選倍率は？

　本日17時に、”QPS研究所” のSMBC日興証券でのBB受付が終了しました。
SMBC日興証券のBB申込受付番号は、BB参加者数と言われます。厳密には、店頭への申し込み・キャンセルも含んでいるので、ネット申込（平等抽選）の正確なBB参加者数ではありません。あくまでBB参加者の目安として考えてください。倍率予想も、かなりアバウトです。f(^^;)

ー　QPS研究所（5595）ー

ー　倍率予想について　ー

　抽選倍率：8.5倍（当選確率：11.8%）なら、かなりの当選チャンスと言えます。しかし、海外向け販売・親引けがあります。割当株数の50%（4,147,500株）が海外に、親引け（最大）が2,564,100株になった場合、国内向け販売は1,583,300株になり、抽選枠は1,267本と激減。この抽選倍率・当選確率は、44.3倍・2.3％。･･･ う～ん f(^^;)

仮条件決定時に、承認時より公開株数（OA含む）が 3,677,400株（抽選枠36,774本）も増加。期待が持てそうなIPOをブログ再開に選んだまでは良かったのですが、良く調べると ･･･ あらら ･･･ でしたね。

では、また(^^)/

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冒険者

初値は公募割れせず、無事に着地しました。
なぜ、管理人は購入辞退をしたのですか？

大賢者

欲しければ、「上場してから購入しても問題ない」と考えたのじゃ!!

住信SBIネット銀行の初値は、無事に着地!!

　読者の皆様もご存じの通り、本日（3/29）”住信SBIネット銀行”（7163）が、東証スタンダードに上場しました。

“初値は公募割れでは？” なんて注目されましたが、何のことはありません。問題なく、着地しましたね。(^^)

管理人など、SBI証券（1,000株）・大和証券（100株）に当選していましたが、購入辞退した口です。話題性はありましたが、配当狙いで購入するなら別にこのタイミング（公開価格1,200円での購入）がベストとも思えずに辞退したわけです。f(^^;)

住信SBIネット銀行　上場初日の四本値

　本日の株価は、乱高下することなく、公開価格1,200円を割らない時間帯がほとんどでした。結果的には、購入して初値売りすれば儲かりましたが、しれた利益です。負け惜しみでなく、購入辞退したことに何も問題はなかったと思っています。どうしても欲しければ、上場後に購入しても良いのです。

ただ、辞退した管理人と違って、多少のリスクは覚悟して果敢にチャレンジされた読者の皆様には、心よりお祝いを申し上げます。”おめでとうございます” !(^^)!

当選された読者様は、初値売り？

初値売却率

　公開株数は、国内向け（公募：0株+売出：29,546,400株+OA：6,220,200株）。株主2社にはロックアップがかかっているので、初値での売却は一切ありません。

初値が公募割れするのは、売り買いのバランス。初値売却率から、売りも買いも少なかったことがわかります。売られなければ、公募割れはないですよねー!!

しかし、国内・海外合わせると公開株数は、47,688,600株です。これと、1日の出来高（18,311,200株）を比べると、いや～!!　少ない!!　f(^^;)

　さて、この初値売却率、および出来高（終日）を見る限り、おそらくご当選された読者様も初値売りをせず、ホールドされたのではないでしょうか。さては、配当狙いですか？

配当狙いの読者様は、次は株主総会です。ここで、配当時期・配当金額等が決定されます。住信SBIネット銀行の株主総会は、6月開催でしたでしょうか。どのように決定するのでしょうか。株主様には株主総会の案内が届きますので、忘れずに総会決議案をチェックしましょう。

では、また(^^)/

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冒険者

「IPO投資家の思惑」ってなんのことですか？

大賢者

読んでみてのお楽しみじゃ!!

はじめに

　公募価格の発表が15時になかったので、もしかしたら？ ･･･ と、思っていたら、本日 “ノイルイミューン･バイオテック” が上場中止・延期を発表しました。中止・延期の理由は、現時点（17時00分）では不明ですが、BB状況が思わしくなかった可能性があります。

公開価格決定日に上場中止をするとは思いませんでしたので、記事には “ノイルイミューン･バイオテック” が出てきますが、そのままお読みください。

ー　ここから本文　ー

　『BB参加率 = BB参加者 ÷ 口座数』。しかし、証券会社はBB参加者数（抽選申込数）を公開してくれませんので、実際のところBB参加率は、わかりません。

　さて、本日（3/20）、”住信SBIネット銀行”（7163）、”AnyMind Group”（5027）、”ビズメイツ”（9345）、”ノイルイミューン･バイオテック”（4893）の抽選結果発表があります。逆に言えば、この4社のBB締切は先週の金曜日（3/17）でした。

この4社を取り扱っている証券会社は、SMBC日興証券です。ここで、当ブログを良く読まれていらっしゃる読者様は、『はっは～ん!!』と思われたことでしょう。そうです、今回の分析記事は、同日同時刻にBB締切を迎えた4社の申込受付番号の比較から、BB参加状況を考察するという試みです。

分析

規模と時価総額･吸収金額

※時価総額・吸収価格は、想定価格で計算

　IPOの初値は、需給の影響を受けます。吸収金額が多いほど、初値は上がりません。ここから考えると、住信SBIネット銀行が最も微妙なIPOになります。

仮条件と公募価格

　弱気な仮条件を付けたのは、”住信SBIネット銀行” だけ。事業内容以前に規模が規模ですから、機関投資家の意見も厳しいものがあったと思います。
そして、“住信SBIネット銀行” の公開価格（売出価格）は、仮条件の下限。う～ん f(^^;)　雲行きが怪しくなってきました。
まぁ、BB時点での大手予想も、1,200円・1,300円と良くなかったのですが ･･･ 。ただし、大手初値予想といえども、BB時の初値予想はあてになりません。

SMBC日興証券の予想抽選枠と予想倍率・予想参加率

管理人の独り言

　ラッシュ時の抽選申込は、いろいろと考えてしまいますね。

・申込資金
　SMBC日興証券のIPO抽選申込には個々の前受金が必要になるため、4社に申し込むと605,000円が必要。
・抽選枠
　抽選枠が多いのは主幹事。しかし、SMBC日興証券の主幹事はノイルイミューン･バイオテックだけ。
・初値期待度 or 公募割れリスク
　ビズメイツ以外はすべてＤ評価。残り3社には、公募割れリスクもあります。

　ラッシュ時には、資金配分も気にしなければなりません。基本的に最も当選確率が高いのが主幹事です。資金がショートしそうなら、平幹事の申込はパスされる方も多いことでしょう。でも、初値が高騰しそうなIPOには申し込みですか。当然、公募割れリスクを感じるIPOはパスですですよね。

4社同時締切での申込受付番号（BB参加者数）の比較ですが、4社も並べるとちょっと面白いですね。付番号を見ると見事にバラバラというか、かなり差があります。ここに、IPO投資家の行動心理というか、思惑が見えてきます。

　SMBC日興証券の申込受付番号は、申込の度に1ずつ加算されていきます。ならば、締切時刻直前は申込者総数ということになります。ただし、この番号は申込取消分も含んでいますし、店頭口座のお客様の申込も含まれていますので、『申込受付番号 ＝ BB参加者数』にはなりません。まぁ、目安と考えてください。

　人気のない（BB参加者が少ない）”住信SBIネット銀行” ですが、それでも倍率は約47倍です。簡単に当選する倍率でもありません。仮に当選した場合、『申し込んだけれどやっぱりやめた!!（申込取消）』が、大量に出たと思っても間違いではないでしょう。

しかし、”住信SBIネット銀行” の公開価格（売出価格）は、仮条件の下限で決定。なんか、ヤバそうな雰囲気です。
実は、”住信SBIネット銀行” は申込受付番号を確認後に申込取消をしました。『君子危うきに近寄らず』で、当選後に購入辞退してもペナルティのないところしか申し込みませんでした。当然、松井証券でも申し込んでいません。

　なお、”ノイルイミューン･バイオテック” の上場中止・延期ですが、公募価格決定日に中止発表は最悪です。でも、今回は上場ラッシュが少しでも緩和されるので良しとしましょう。申込取消が多くて、BBが思わしくなかった = BBが積みあがらなかったかもですね。中止理由がわからないと、勝手な妄想をしてしまいます。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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