冒険者

今年の12月上場は、昨年の7社同日上場なんてふざけたものはありません。
そのせいが、公募割れも少ないような気が ･･･ ？

大賢者

公募割れしたのは、本日上場した “エージェント･インシュアランス･グループ” だけじゃな!!

“アソインターナショナル”（9340） の初値は？

ー　復習　－

1982年に創業した歯科技工所。歯列矯正に特化した歯科技工物の製造・販売が柱。供給先は矯正治療を行う歯科大学や医療機関など。

自社での雇用に加え、当社から独立した歯科技工士を中心とする技工所を協力パートナーとし、事業拡大を続ける。並行して症例などのデジタル管理を加速させ、多品種にわたる矯正歯科技工物の効率的な製造に注力。

製品面では矯正装置に加え、マウスピース型矯正装置など多様化を推進。今後は欧米企業との資本業務提携を模索しながら、グローバル展開の加速を目指す。年1回の期末配当が基本方針。

今2023年6月期は歯科矯正治療の需要が高まり、マウスピース型矯正装置の受注が拡大。材料費高や物流部門の人件費増こなし、営業微増益。

調達資金は需要拡大に備えた設備資金や人材採用などに充当。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　歯科・歯医者、歯科医療機材、医療機器

・調達金額
　公開価格は、想定価格（835円）を上回る仮条件の上限（870円）で決定。
　このため、調達金額は15.6億円→16.2億円へ増額。

・売り圧力
　VC（0）。
　1.5倍ロックアップ解除株：0株
　ロックアップなし： 0株
　行使可能なストックオプション： 0株（実質）⇦ 管理人の計算上

・業績
　売上は右肩上がりですが、利益は頭打ち？

・同日上場
　GENOVA（9341）

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
　”アソインターナショナル” の事業は、「矯正用歯科技工物の製造・販売」とIPOで人気化する事業ではありませんが、同社は国内最大手です。
設立35年目の会社です。経営的には安定していそうでが、業績は頭打ちのようで成長性はいまいち。
売り圧力がない点、公開価格（仮条件の上限）に割安感がある点、吸収金額も15.6億円と荷もたれ感がない点は、まずますです。
同日上場が他に “GENOVA” がありますが、セカンダリー資金が集まるのは、同じ医療系の “GENOVA” のように思えます。

以上から、公開価格が仮条件の上限（870円）に決定した場合、初値は950円～1,130円（公募の1.1倍～1.3倍）くらいとしてきましょう。f(^^;)

　管理人のBB時予想はいつも控えめですが、大手の直前予想と被っているのでまぁまぁでしょうか。まぁ、大手予想もあてになりませんが ･･･ 。

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

赤は、比較的よく当たるところ。緑は、けっこう？な予想をするところ。青は、某新聞。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

予想倍率が比較的低いIPOが続いていますが、いつになったら当選できるのですか？

大賢者

主幹事のSMBC日興証券に聞きたいくらいじゃ!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

ー　BB状況　－

発行価格等の決定に当たりましては、835円以上870円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディングを実施いたしました。

その結果、
①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
以上が特徴でありました。

従いまして、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在の株式市場の状況及び上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案し、870円と決定いたしました。

なお、引受価額は800.40円と決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選結果

※その他にＯＡ[243,000株]あります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★SMBC日興証券（主幹事）の予想抽選枠は、1,113本。12月IPOの申込受付番号（BB参加者）は、3万～5万台。かなりアバウトですが、予想倍率は【27倍～45倍】と考えられます。
簡単に当選できる倍率ではありませんが、倍率100倍未満はIPO抽選では良い方です。「ワンチャンスあるかも？」しれませんね。
公募割れはなさそうなので、広く申し込んでみましょう。f(^^;)

ー　抽選結果を見て　－

★いくら素人ブロガー（管理人）の分析とはいえ、「予想倍率50倍以下は当選チャンスのはず!!」。　しかし、これで5連続補欠。
予想倍率記事を読んで、「もしかしたら当選するかも？」と思われた読者様!!　50倍以下でも運がないとダメですね。f(^^;)

残りは、”アソインターナショナルと同じ予想倍率29倍の “アルファパーチェス”。
何事も諦めたら終わりです。IPOは、落選しても損失はありません。前向きで行きましょう。抽選発表は、本日（12/16）の夕刻です。今度こそは!!　 (^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

SMBC日興証券のBB参加状況は、どうだったのでしょうか？

大賢者

参加状況より、倍率の方が気になるな!!

日興の申込受付番号は、BB参加状況のバロメータ!!

赤字・太字の銘柄は公募割れです。(*_*)

申込受付番号＆予想抽選倍率
（SMBC日興証券の主幹事IPO）

※抽選枠（2021年12月～2022年8月）は実績。9月以降は管理人の予想です。

　SMBC日興証券の申込受付番号は、BB参加状況のバロメータと考えています。番号がわかると、IPO個人投資家の考え方や行動がなんとなくわかるような気がします。f(^^;)

過去には初値が期待できそうなIPOの場合、申込受付番号は8万弱あったのですが、最近は少なくなってしまいました。全体的にBB参加者が減っている？、SMBC日興証券だけ特別なのか？、それとも「申込受付番号 ＝ BB参加者数」ではなくなったのか？　いろいろと考えられますが、管理人は参加者の増加は減っている（落ち着いた）と考えています。

注）守谷輸送機工業の倍率は、実質1倍未満（全プレ）です。平等抽選への申込数は、予定された抽選枠以下。公募割れはしなかったのですが、初値は公募（810円）+10円とギリギリでした。

“アソインターナショナル” の申込受付番号・抽選倍率は？

　本日17時に、”アソインターナショナル” のSMBC日興証券BB受付が終了しました。
SMBC日興証券のBB申込受付番号は、BB参加者数と言われます。厳密には、店頭からの申し込みを含み、またキャンセルの番号も含んでいるので、ネット申込（平等抽選）の正確なBB参加者数ではありません。あくまでBB参加者の目安として考えてください。倍率予想も、かなりアバウトです。f(^^;)

ー　アソインターナショナル（9340）ー

当選のチャンスかも？

分析

ー　申込必要金額が小さいとBB参加者が増加している　－

IPO申込必要金額とBB参加者

★SMBC日興証券主幹事のIPOが続きます。同時刻（申込締切直前）にもかかわらず、BB参加者に差があります。
差が生じる要因は、何なのか？　IPO申込資金額とBB参加者を対比してみました。初値が高騰しそうなIPOならば、BB参加者は殺到することでしょう。しかし、上記4銘柄はそんなに初値が期待できそうなIPOではありませんが、けっこう凸凹です。
やはり、12月IPOラッシュの中、前受金がIPOごとに必要になるSMBC日興証券では手持ち資金が要因でこのような状況になったのでしょうか？

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、一昨日（12/8）から始まっています。f(^^;)

冒険者

“アソインターナショナル” のBBが始まってますよ。記事が遅れたので、委託幹事にSBIネオトレード証券の追加情報ですか？

大賢者

当選期待が持てないネオトレード証券じゃがな!!

想定価格 → 仮条件

ー　仮条件決定　－

仮条件は、835円以上870円以下の価格といたします。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選枠予想

※その他にＯＡ[243,000株]あります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★SMBC日興証券（主幹事）の予想抽選枠は、1,113本。12月IPOの申込受付番号（BB参加者）は、3万～5万台。かなりアバウトですが、予想倍率は【27倍～45倍】と考えられます。
簡単に当選できる倍率ではありませんが、倍率100倍未満はIPO抽選では良い方です。「ワンチャンスあるかも？」しれませんね。
公募割れはなさそうなので、広く申し込んでみましょう。f(^^;)

ー　初値予想　－

・規　模：　スタンダード市場上場の中型IPO
・仮条件：　想定価格を上振れ [+35円（+4.2%）]
・事　業：　矯正用歯科技工物の製造・販売
・業　績：　売上・利益ともに頭打ち

・発行済総株式数：　4,000,000株
・売出：　770,000株
・売出後の株主保有株式：　3,230,000株
・VC：　0
・180日ロックアップ：　3,230,000株
・90日ロックアップ & 1.5倍ロックアップ解除：　0株
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、0株

・ストックオプション（新株引受権）：　193,000株、行使可能：　96,500株
　※ロックアップ期間、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式（潜在株式を含む）及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等を行わない旨を約束しております。このため、行使してこないと考えます。

★“アソインターナショナル” の事業は、「矯正用歯科技工物の製造・販売」とIPOで人気化する事業ではありませんが、同社は国内最大手です。

設立35年目の会社です。経営的には安定していそうでが、業績は頭打ちのようで成長性はいまいち。

売り圧力がない点、公開価格（仮条件の上限）に割安感がある点、吸収金額も15.6億円と荷もたれ感がない点は、まずますです。

同日上場が他に “GENOVA” がありますが、セカンダリー資金が集まるのは、同じ医療系の “GENOVA” のように思えます。

以上から、公開価格が仮条件の上限（870円）に決定した場合、初値は950円～1,130円（公募の1.1倍～1.3倍）くらいとしてきましょう。f(^^;)

♥　May the Luck be with you　♥

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冒険者

社名から、何をしているのかわかりませんね？

大賢者

英語か得意な方なら、ロゴでわかるかもしれんぞ!!

社名由来･意味

　”アソインターナショナル” の “アソ” は、創業者(現･代表取締役社長)が “阿曽敏正” 氏。創業は、1982年で、個人事業として矯正専門の歯科技工所を営む「ASO DENTAL」を設立。

企業理念は、設立以来『Professionalな最新技術を世界から日本へ、日本から世界へ』。2009年4月、米国最大の矯正学会アメリカ矯正歯科学会（A.A.O）へ初出展。う～ん f(^^;) 確かに「インターナショナル」です。(^^)

なお、ロゴにある “orthodontic” は、「歯科矯正の」という形容詞。普段、使わない英語なので、管理人には？　辞書をひくと ･･･ なるほど「歯科矯正研究所」ですか!!　f(^^;)

IPO Outline

事業内容

業　績
（単独決算）

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※ロックアップ期間、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式（潜在株式を含む。）及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等を行わない旨を約束しております。このため、行使可能なストックオプションは実質ゼロと考えます。

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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