冒険者

そういえば、本日上場した3社の直前初値予想をアップしませんでしたね。
どうしたのですか？

大賢者

へろへろだったので、お休みさせてもらったのじゃ!!
その代わりに、大手予想と初値対比の記事をアップしてみた。

“コーチ･エィ”（9339） の初値は？

※初値売却益は、100株売却で税金・手数料を考慮せず

ー　大手直前初値予想　－

赤は、比較的よく当たるところ。緑は、けっこう？な予想をするところ。青は、某新聞。

エージェント･インシュアランス･グループ（5836）の初値は？

※初値売却益は、100株売却で税金・手数料を考慮せず

ー　大手直前初値予想　－

赤は、比較的よく当たるところ。緑は、けっこう？な予想をするところ。青は、某新聞。

jig.jp（5244）の初値は？

※初値売却益は、100株売却で税金・手数料を考慮せず

ー　大手直前初値予想　－

赤は、比較的よく当たるところ。緑は、けっこう？な予想をするところ。青は、某新聞。

管理人の独り言

　IPOの初値予想は難しい。大手の直前予想ですら、大きく外れる（乖離する）こともざらにあります。予想的中は、お見事です。でも、公募割れを大きく外したのは痛いですね。

管理人は、大手が公募割れを予想できなかった時に、「予想できなかったのか？　それとも、あえて予想しなかったのか？」と考えてしまいます。やはり、いろいろなしがらみが、あるのでしょうか？

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

ポイントを使われる方はいらっしゃるでしょうか？

大賢者

ほどんどの方は、使用しないと思うがな!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

ー　BB状況　－

発行価格の決定に当たりましては、仮条件（600円～640円）に基づいて機関投資家等を中心にブックビルディングを実施いたしました。

当該ブックビルディングの状況につきましては、
①申告された総需要株式数は、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
以上が特徴でありました。

上記ブックビルディングの結果、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在のマーケット環境等の状況や最近の新規上場株に対する市場の評価、上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、640円と決定いたしました。

なお、引受価額は588.80円と決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選結果

※その他にＯＡ[52,500株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★SBI証券（主幹事）の予想抽選枠は、約1,340本。決して少なくないのですが、SBI証券の抽選が申込口数比例方式、そしてIPOチャレンジポイント制度のお陰で、申込金額・参加者が集まるため、倍率は跳ね上がり普通に1単元（100株）申込では当選確率は限りなく低いものになります。※SBI証券の当選確率（抽選倍率）は、まったくわかりません。あくまで、分析している過程での推測です。

　12月は、SBI証券の主幹事が多いですね。ポイントキャンペーンが発表された際、「何かあるな!!」「SBI証券の主幹事が多いのでは？」と考えましたが予想通りでした。

　”エージェント･インシュアランス･グループ” の初値は、残念ながら期待できません。さすがに、いくらポイントボーダラインが低くても、ポイントを使おうという読者様がいるとは思えません。

ー　抽選結果を見て　－

★SBI証券が主幹事のIPOは悪戯に平幹事が多いので、シンジケート団構成は主役（主幹事）＋その他多数のモブ（平幹事）という感じでしょうか。このため、主役（SBI証券）で2Pとなれば、残りの多数モブは全滅というお約束の結果となりました。

★ネットで確認したら、63P使用して100株当選された方がいらっしゃいました。ただし、当選画像は添付されていませんので、信憑性はいまいちです。
公募割れはないと思いますが、低位株で初値がまったく期待できない（ポイントを使用する意味がない？）IPOだと、ポイントボーダーラインはここまで下がる可能性はあります。当然と言えば、当然なのですが ･･･ 。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、昨日（12/7）から始まっています。f(^^;)

冒険者

“エージェント･インシュアランス･グループ” のBBが始まってますよ。
どんどん記事が遅れていますが、大丈夫ですか？

大賢者

12月のIPOラッシュに追いつけない。誰か助けてくれー!!

想定価格 → 仮条件

ー　仮条件決定　－

仮条件は、600円以上640円以下の範囲とし、発行価格は、当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2022年12月14日に引受価額と同時に決定する予定であります。

需要の申込みの受付けに当たり、引受人は、当社株式が市場において適正な評価を受けることを目的に、機関投資家等を中心に需要の申告を促す予定であります。

当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、当社と事業内容等の一部が類似する上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選枠予想

※その他にＯＡ[52,500株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★SBI証券（主幹事）の予想抽選枠は、約1,340本。決して少なくないのですが、SBI証券の抽選が申込口数比例方式、そしてIPOチャレンジポイント制度のお陰で、申込金額・参加者が集まるため、倍率は跳ね上がり普通に1単元（100株）申込では当選確率は限りなく低いものになります。※SBI証券の当選確率（抽選倍率）は、まったくわかりません。あくまで、分析している過程での推測です。

　12月は、SBI証券の主幹事が多いですね。ポイントキャンペーンが発表された際、「何かあるな!!」「SBI証券の主幹事が多いのでは？」と考えましたが予想通りでした。

　”エージェント･インシュアランス･グループ” の初値は、残念ながら期待できません。さすがに、いくらポイントボーダラインが低くても、ポイントを使おうという読者様がいるとは思えません。

ー　初値予想　－

・規　模：　名証メイン市場上場の超小型IPO
・仮条件：　想定価格をはさんだ価格 [▲30円（▲4.8%）～+10円（+1.6%）]
・事　業：　個人および法人向けの保険代理業
・業　績：　売上・利益ともに右肩上がり

・発行済総株式数：　1,966,000株
・売出：　0株
・売出後の株主保有株式：　1,966,000株
・VC：　0
・180日ロックアップ：　865,190株
・180日ロックアップ & 1.5倍ロックアップ解除：　881,500 株（上限150,000株）
・ロックアップなし：　219,310 株
　※上場初日に売却可能な株式は、369,310株

・ストックオプション（新株引受権）：　0株、行使可能：　0株

★業績は良いのですが、ビジネスの規模が小さく、保険代理業もIPOとして人気化するものではありません。ただ、想定価格（600円）は割安とは思います。

公開株数（402,500株）に対して、ロックアップなし株が 54.5%。1.5倍ロックアップ解除で売却可能な株数は、実質150,000株で37.3%。

初値は需給が大きく影響しますので、公開株数（402,500株）・吸収金額（2.6億円）の超小型IPOの “エージェント･インシュアランス･グループ” の初値は期待しても良いはずなのですが、う～ん f(^^;)。

また、同日上場が他に2社（”コーチ･エィ”、”jig.jp”）がありますが、セカンダリー資金が集まるのは、 “jig.jp” ではないでしょうか。

以上から、公開価格が仮条件の上限（640円）に決定した場合、初値は700円～740円（公募の1.1倍～1.2倍）くらいとしておきます。

いくら初値予想しても、当選しなければ「絵に描いた餅」のようなものです。（食べれない → 利益が得られない）f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

名証メイン市場上場の意図は？

大賢者

経営上のメリットがあるのじゃ!!

なぜ、名証メイン市場へ上場？

市場分類

　4月21日に上場した “フルハシEPO”（愛知県名古屋市）は、東京証券取引所スタンダード市場ならびに名古屋証券取引所メイン市場に上場しました。
片や、”エージェント・インシュアランス・グループ”（東京都新宿区） は、名証メイン市場への単独上場。

上場基準は、名証メイン市場が「上場時価総額10億円以上」であることに対し、東証スタンダード市場は「流通株式時価総額10億円以上」かつ「流通株式比率25％以上」が求められます。つまり、東証スタンダード市場の場合、計算上「40億円程度」が全体の時価総額の最低ラインだと考えられます。

“エージェント・インシュアランス・グループ” は設立21年目の会社ですが、この際グロース市場への上場も考えられますが、東証グロース市場は「流通株式時価総額5億円以上」かつ「流通株式比率25％以上」が求められます。同様に計算すると、東証グロース市場の場合、計算上、「20億円程度」が全体の時価総額の最低ラインだと考えられます。同社の想定時価総額は、14.8億円。グロース市場へも届きませんね。う～ん f(^^;)

ー　なぜ、名証メイン市場へ上場したのか？　－

　確かに、東証スタンダード市場・グロース市場の上場基準を満たしてません。しかし、そんな安直な考えではありません。

　東証・名証とも市場の再編成を行いました。単純に旧市場から単純にスライドしたように見えますが、東証は「新規上場基準」と「上場維持基準」を共通化しました。東証市場再編前は、「新規上場基準」と「上場維持基準」の間に一定のバッファがありましたが、東証市場再編後はバッファがなくなりました。
つまり、名証メイン市場の時価総額の新規上場基準「10億円以上」、上場維持基準「5億円以上」の差（バッファ）あることは、経営上のメリット、つまり「短期的」な株価に必要以上に振り回されることなく、「中長期的」に企業価値の向上を図ることができます。

IPO愛好家は投資の短期的な観点でIPOの上場市場を見ますが、会社側は「IPOはあくまでも入口に過ぎずその後の成長が大事」ということですね。(^^)

社名由来･意味

　同社の設立時の社名は、”株式会社 サンインシュアランスデザイン”。2021年7月に、”株式会社 エージェント・インシュアランス・グループ” へ社名変更。

同社の事業は、「インシュアランス」の名の通り「保険業」ですね。ただ、2021年の社名変更は、おそらく上場を意識したものなのでしょう。(^^)

IPO Outline

事業内容

業　績

※第19期まで単独決算。第20期から連結決算。

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

※1.5倍ロックアップ解除で売却可能な株数は、実質150,000株。

ストックオプション（新株引受権）

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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