冒険者

“初値予想コンセンサス” とは？

大賢者

初値予想の平均のはずじゃ!!

“初値予想コンセンサス” とは？

　証券用語集には出てきませんが、初値予想の市場コンセンサス、つまり初値予想の平均値のことなのでしょう。上場日にフィスコから、この初値予想コンセンサス情報が入手できます。アナリストや専門家の初値予想だとは思いますが、何人の平均値なのでしょうか？　興味が湧きますね。(^^)

マーケットコンセンサス
　企業業績や経済指標に対する市場予想の平均値を指します。
たとえば、会社側が自ら発表する業績予想などは保守的なものも多く、結果的に業績にブレが生じる場合があります。一方、調査会社のアナリストなどは会社の実態を把握し、現実に沿った数値を予想していきます。これらアナリストや専門家が予想した数値に基づいて算出するのが、コンセンサス（市場予想平均）です。
代表的なものとして、金融情報サービス会社のQUICKが算出する「QUICKコンセンサス」があります。

SMBC日興証券　初めてでもわかりやすい用語集

“初値” と “初値予想コンセンサス” のズレ!!

ー　キットアライブ（5039）　－

ー　ファインズ（5125）　－

ー　グラッドキューブ（9561）　－

管理人の独り言

　上記の通り、初値予想コンセンサスは、たいてい大手予想の枠外になります。と言うか、初値と大幅に乖離することもだびたびです。
複数のアナリストや専門家は、いったいどんな初値予想をしたのでしょうか？　初値予想コンセンサスも、初値予想のいち目安なのですが、平均値にはムリがありそうです。

正直、管理人はこの初値予想コンセンサスの有効性がよくわかりません。毎回、記録しているのですが、的中したことは皆無だったような ･･･ 。f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

3社同日上場です。初値はどうなるのでしょうか？

大賢者

どのIPOに資金が集中するかじゃな!!

“グラッドキューブ” の初値は？

ー　ポイント　－

デジタルマーケティング支援会社。自社開発のWebサイト解析ツール「SiTest」を用いて、顧客サイトの解析から改善を行い、最適化を実現する。

Webサイト最適化機能をオールインワンで備える「SiTest」を月額利用提供するSaaS事業と、インターネット広告運用代行と付随したアクセス解析やコンテンツ制作・効果測定レポートの提供などを顧客から請け負うマーケティングソリューション事業が両輪。AIの機械学習によるプロ野球やJリーグ、競馬の勝敗予想コンテンツも手がける。当面は内部留保優先。

2022年12月期は、Web解析ツールの契約数増、利用頻度が高まる。つれてWebサイト制作、ネット広告も増加して増収増益。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（四季報ONLINEより）

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　SaaS、ネットマーケティング、サブスクリプション、ネット広告、DX

・調達金額は小さい
　公開価格（960円）は、仮条件の上限 = 想定価格で決定。吸収金額は当初のままの「14.1億円」。

・売り圧力あり!!
　株主にVCは「2」。VCの1.5倍ロックアップ解除株が、981,000株あります。
　ロックアップなし株は、ありません。
　行使可能なストックオプションが203,400株があると考えられます。

・業績は好調
　小規模ながら、売上･利益ともに好調

・3社同日上場
　他に”キットアライブ”（5039）・”ファインズ”（5125）が上場

・管理人のBB時の予想
　初値は「公募の1.5倍まで」でしたので、上がっても「1,440円まで」。
　相場環境は良くありません。さて、どのような初値になるでしょうか？

大手直前予想（参考まで）

では、また(^^)/

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冒険者

”グラッドキューブ”の抽選発表がありました。
厳しい状況はわかっていますが、間違って当選したりして？

大賢者

簡単に当選するなら、BB参加者が少ないということじゃ!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

ー　BB状況　－

公募増資等の価格の決定にあたりましては、870円以上960円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディングを実施いたしました。
当該ブックビルディングにおきましては、募集株式数450,000株、引受人の買取引受による売出し830,000株及びオーバーアロットメントによる売出し株式数上限192,000株（以下総称して「公開株式数」という。）を目途に需要の申告を受け付けました。
その結果、
①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の相当数が仮条件の上限価格であったこと。
が特徴として見られ、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における市場評価及び上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、１株につき960円と決定いたしました。
なお、引受価額は１株につき883.20円と決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選結果

※その他にＯＡ[192,000株]があります。

管理人は、あかつき・極東・CONNECTに口座を開設していません。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★毎回同じことを言うようですが、予想抽選枠1,000本未満は、主幹事と言えども厳しい。平幹事が多すぎて抽選枠も分散され、各社の当選確率が低くなってしまいます。集約していただきたいのですが、証券業界的には出来ない相談ですね。f(^^;)

★初値が高騰するとは思えませんが、公募割れもないと考えています。ならば、想定外の当選があるかもしれないので、可能な限り申し込むしかありません。とは言え、予想抽選枠が1,000本未満だと、管理人には想定外は起こらないでしょう。う～ん f(^^;)

ー　抽選結果　－

★当選しません。かすりもしない見事な落選です。やはり、想定外は起こりませんでした。楽天証券が残ってますが、これはおまけのようなものです。f(^^;)

では、また(^^)/

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BBは、本日（9/9）から開始です!! (^^)

冒険者

”グラッドキューブ”のBBが、本日から始まりました。
9月のIPOの中では、3社同日上場なのですが ･･･ ？

大賢者

さて、どこに資金が集中するかな？

想定価格 → 仮条件

ー　仮条件決定　－

仮条件は、870円以上960円以下の価格といたします。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、当社と事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。
なお、当該仮条件は変更されることがあります。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選枠予想

※その他にＯＡ[192,000株]があります。

管理人は、あかつき・極東・CONNECTに口座を開設していません。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★毎回同じことを言うようですが、予想抽選枠1,000本未満は、主幹事と言えども厳しい。平幹事が多すぎて抽選枠も分散され、各社の当選確率が低くなってしまいます。集約していただきたいのですが、証券業界的には出来ない相談ですね。f(^^;)

★初値が高騰するとは思えませんが、公募割れもないと考えています。ならば、想定外の当選があるかもしれないので、可能な限り申し込むしかありません。とは言え、予想抽選枠が100本未満だと、管理人には想定外は起こらないでしょう。う～ん f(^^;)

ー　初値予想　－

・規　模：　グロース市場上場の中型IPO
・仮条件：　想定価格を下振れ　［▲90円～（▲9.4%～）］
・事　業：　自社開発の SiTest を用いたウェブサイト解析サービス等
・業　績：　売上、利益ともに右肩上がり

・発行済総株式数：　7,431,000株
・売出：　830,000株
・売出後の株主保有株式：　6,601,000株
・VC：　2
・180日ロックアップ：　5,620,000株
・1.5倍ロックアップ解除：　981,000株
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、981,000株

・ストックオプション（新株引受権）：　492,600株、行使可能：　?株
　※行使可能なストックオプションに不明な点がありますが、ざっと計算すると203,400株？

★事業内容・業績については、特に問題はありません。気になるのは、VCの1.5倍ロックアップ解除株と、同日上場3社になる点です。更に言えば、仮条件が下振れした点。
以上から、公開価格はおそらく仮条件の上限（960円）になるとして、初値は騰がっても公募の1.5倍（1,440円）」までかな？ ･･･ と考えています。f(^^;)

★同日上場は、”グラッドキューブ”（9561）・”ファインズ”（5125）・”キットアライブ”（5039）の3社です。
初値は「どこにセカンダリーが集中するか」が、ポイントになるでしょうか。”キットアライブ”は、地方新興市場（アンビシャス）のため、ちょっと厳しいかも。残りの2社は ･･･ ？　売り圧力がほとんどない”ファインズ”でしょうか。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

売出株の株主に「財部（たからべ）」さんという方がいます。
名前からして「お金持ち」に思えますが ･･･ ？

大賢者

「財部」姓がお金持ちとは限らないが、羨ましい名前じゃな!!

社名由来･意味

　同社の公式サイトに社名由来が掲載されています。
“グラッドキューブ”とは、「喜び（glad）」を「カタチにする（cube）」という2つの単語を組み合わせて名付けられたとのことです。ちなみに、「カタチ」→「立方体」→「cube」のようです。う～ん f(^^;)

IPO Outline

事業内容

業　績

※単独決算

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※同社のストックオプションには、1.5倍ロックアップ解除部分があります。不明な部分もありますが、行使可能と思われるストックオプションを計算してみました。f(^^;)

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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