冒険者

えー!!　管理人は初値買いをしたのですか？

大賢者

この “tripla” でよくやるもんじゃな!!

“tripla” の上場初日は？

ー　tripla（5136）上場初日のチャート　－

　初値（1,620円）は、公開価格（800円）の2.03倍。騰落率は、102.5%。
大手（3社）の直前予想（1,200円～1,500円）を超える初値で着地しました。ちなみに、管理人の初の初値予想も大外れです。(>_<)

初値売却での利益は、82,000円（手数料・税金考慮せず）。

ご当選された読者様　おめでとうございます。!(^^)!

　”ベースフード” が公募割れとなり、連勝記録は23でストップしてしまいましたが、前回のバイオベンチャーの “ティムス”、今回のロックアップ解除株が公開株数より多い “tripla” と初値は堅調です。終値が、初値を割るのは ･･･ ムムム f(^^;) ですが!!

初値売却率は？

初値売却率

※便宜上、当ブログでは「初値出来高÷公開株数」を「初値売却率」としています。　

初値が予想以上に高騰したIPOの初値売却率は高くなる傾向があり、今回もそうでした。公開株数より多いロックアップ解除される株（1,833,400株）は初値で売却してくることが可能でしたが、（検証できませんが）売却してこなかったように見えます。

結果論ですが、終値を見る限り “tripla” は、初値売りが正解でしたね。

管理人の独り言

　初値買いのセカンダリーを考えた時、「初値後、まだ高値を追うか？」を考えます。ストップ高で終るIPOもありますが、初値が予想以上に高騰したIPOは、初値後の伸びしろが大きくありません。
初値後の株価傾向からリスクも感じましたが、今回は勢いも感じましたので初値買いを決行してしまいました。f(^^;)

　欲をかくことなく、1,750円で指して売り抜けることができました。”tripla” には当選できませんでしたが、セカンダリーでお小遣いが稼げて良かったです。(^^)

念のために申し上げますが、当ブログはセカンダリーを推奨するIPOブログではありません。管理人が “tripla” に公募当選していたら、少なくとも初値買いはしません。当選株のセカンダリー売りは、するかもしれませんが ･･･ あらら f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

管理人は、セカンダリーに参加したのですか？

大賢者

参加せずに、分しているだけじゃ!!

“ティムス” の上場初日は？

ー　ティスム（4891）上場初日のチャート　－

　初値（919円）は、公開価格（670円）の1.37倍。騰落率、+37.2%。
“ティムス” は、脳梗塞（こうそく）治療薬開発を行う創薬ベンチャー。足元の業績は赤字で今２月期は売上高ゼロという、将来性のみで評価しなくてはいけないヤバそうな案件でしたが、公募割れすることもなく、上々な初値でした。

ご当選され初値売りされた読者様、おめでとうございます。!(^^)!

上場承認当初は不透明感が強かったが、海外配分の比率が高くなっており、海外投資家から予想以上に高い評価を得たようです。国内市場からの吸収金額は実質的に10億円台となっており、需給面への不安は後退。グロース市場を取り巻く環境も良好なことから、堅調な初値形成になったのでしょう。

しかし、終ってみればストップ安。2023年２月期（今期）の業績見通し（個別）で12億円の最終赤字（前期は10億円の黒字）を見込んでいます。市場では「直近の新規株式公開銘柄でも業績見通しが赤字の銘柄への売り」が目立ちます。”ティムス” も同様に売られたということのようです。

初値売りがヘン？

初値売却率（全体）

※便宜上、当ブログでは「初値出来高÷公開株数」を「初値売却率」としています。

　”ティムス” の初値は、大手予想（800円）を超えた919円。公募の1.37倍はIPO全体から見れば確かに低いのですが、リスクのあるバイオベンチャーしては、予想外に初値が高騰したと思っています。
普通、予想外に初値が高騰したIPOは初値売却率が高いのですが、46.7%とは？ ･･･ あれれ f(^^;)

“ティムス” は、半分以上が海外向けに販売されました。では、国内向け公開株数を分母にすると ･･･ 。

初値売却率（国内だけ）

　100%を超えてしまいましたが、どちらかと言えばこの102.8%の方が初値売りの実態に近いように思えます。

セカンダリーの時間は何分あったか？

　初値出来高は、2,003,500株。初値売りされた株数と、初値買いされた株数は同じです。誰がセカンダリーに参加されたのか不明ですが、かなりの株数です。「初値が予想以上に高騰したIPOは、上値を追うのだろうか？」と考えますので、管理人は “ティムス” のセカンダリーには参加していません。

919円で初値買いですから、920円以上で売却しないと利益は出ません。初値後の株価は930円まで上がりました。919円の初値は、10時09分00秒。高値930円をピークに下落が始まり、最後に920円を付けたのが、10時09分52秒。

初値買いをしていたら、

利益を得られた時間は、初値後52秒間。

秒で稼ぐデイトレーダーさんしかできないセカンダリーですね。
参加しなくて正解でした。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

明日は “ティムス” の上場ですが、大丈夫でしょうか？

大賢者

“ベースフード” で連勝がストップしてしまった。
ここは、”ティムス” に踏ん張ってもらいたいものじゃな!!

“ティムス”（4891） の初値は？

ー　復習　－

創薬バイオベンチャー。東京農工大学発酵学研究室（蓮見惠司教授）の医薬シーズを実用化することを目的に2005年設立。

研究・早期臨床段階までを当社が手がけ、後期臨床段階から製薬会社と提携。開発製造販売権を付与し、製薬会社から開発一時金（マイルストーン）やロイヤルティー収入などを得る。

急性期脳梗塞を対象とする「TMS－007」を2021年5月にバイオジェン社へ導出、8月に日本で第2相が完了している。その他パイプラインとして、急性腎障害やがん悪液質を対象とする「TMS－008」は複数の臨床試験を実施計画。

2023年2月期はバイオジェンからのオプション権行使収益が剥落。研究開発費や人件費などが重く、営業益水面下。営業外に株式公開費用などを計上。

調達資金は医薬品の研究開発を中心とした事業費用に充当。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　創薬ベンチャー、医薬品

・調達金額
　公開価格は、仮条件の上限（=想定価格）で決定。吸収金額は、9.5億円のまま

・売り圧力
　VC（18）。1.5倍ロックアップ解除株、ロックアップなし株ともにゼロ。
　行使可能なストックオプションは、実質4万株と考えられる。

・業績
　黒字化で上場しましたが、今期（2023年2月）は赤字転落見込み。

・同日上場
　なし

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
　同社は、医薬品のバイオベンチャーです。このビジネスへの出資者はVCが多い傾向があり、同株主にも（18）のVCがいます。売出株式は多くありませんが、売出元はすべてVC。出口感ありありのIPOですね。その反面、ロックアップがしっかりかかっていて、売り圧力はありません。また、行使可能なSOも多くありません。そして、仮条件は想定価格を下振れしましたが、安価です。

以上から、公開価格を仮条件の上限（670円）として、公募割れはないが、初値は 670円 ～ 720円くらいとしておきましょう。f(^^;)

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

大手の予想がここまで揃うのも珍しいですね。f(^^;)

悩ましい読者様当選

　ブログ読者であるマテリアル様から、たいへん悩ましい当選報告をいただいています。「ティムス、SBI証券で当選（100株）」です。

「創薬ベンチャーIPOの初値は微妙」。これは半ばIPOお約束というか、毎回そうなります。このため、いくら当選し易くてもリスクを取ってまで申し込まれる方は少ないと考えます。
しかし、ポイント狙いでSBI証券から最低単元（100株）での申込は、逆に多いはず!!　当選してもペナルティがないので、購入辞退が可能です。
SBI証券の割当株数は、41,600株。管理人は、抽選枠を【187本】と予想しました。この187本という狭き門にポイント狙いのIPO愛好家が殺到するのですから、普通落選になります。

読者様がポイント狙いならば、何とも悩ましい当選です。その後、読者様は購入されたのでしょうか？

･･･ というか、読者様にはたいへん申し訳ありませんが、当選画像を見ると思わず「ティムスで当選運を使ってもいいのですかー!!」と突っ込みたくなります。主幹事のSMBC日興証券での当選ならわかりますが、平幹事のSBI証券での当選となると ･･･ ムムム f(^^;) ですね。

余談ですが ･･･

　”ティムス” と同じバイオベンチャーの “サイフューズ”（4892）は、本日17時がBB参加の締切でした。
申込受付番号は【10543】です。申込取消・裁量配分の申込を含んだBB参加者数ですが、意外と申し込まれていますね。申込取消がないとすると、予想抽選枠から考えられる倍率は【878倍】です。平幹事では、バイオベンチャーといえども当選は難しいということですね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

“ティムス” の抽選結果が出ました。
主幹事の申込受付番号確認ができていれば？

大賢者

分析ができたな!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

ー　BB状況　－

640円以上670円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディングを実施いたしました。

その結果、
①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
以上が特徴でありました。

従いまして、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在の株式市場の状況及び上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案し、670円と決定いたしました。
なお、引受価額は616.40円と決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選結果

※その他にＯＡ[559,600株]があります。

管理人は、香川証券・CONNECTに口座開設をしていません。

国内・海外向け販売（最終）

国内・海外向け販売株数・比率

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★管理人はバイオベンチャー（IPO）が嫌いです。良い想い出がありません。f(^^;)
公募割れはしなさそうなのですが、さりとて初値が高騰するとも考えられません。あれこれ考えてもしかたがないので、SBI証券（100株）申込以外スルーします。
なお、SMBC日興証券・楽天証券の申込が「○」なのは、とりあえず申し込んで申込受付番号・倍率を確認したいという意味です。

★仮条件の上限が1,000円未満のため、野村證券の申込株数は200株で予想抽選枠は通常の半分です。しかし、みずほ証券の申込株数は100株。微妙にルールが違うのが面白いですね。(^^)

ー　抽選結果を見て　－

★割当株数・予想抽選枠は、決定した各社の国内向け販売株数で修正しました。
IPOブロガーさん達の結果を見ると、SMBC日興証券（主幹事）での当選が見られます。予想抽選枠は前回（BB時）から１割減っていることから、BB参加者はかなり少なかったと考えられます。
今回は、SMBC日興証券の申込受付番号の確認を、うっかりして失念してしまいました。気がついた時には、締切時刻を過ぎていました。(*_*)　情報（申込受付番号）があれば、主幹事の倍率目安がわかって分析できたのですが、残念です。(>_<)

★はなから、ポイント取りのIPOと決めていましたので、思惑通りに1Pゲットできて満足しています。キャンペーン中なので、2Pでしたね。(^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、本日（11/7）から開始です!! (^^)

冒険者

“ティムス” のBBが、本日から始まりました。
BB参加は、どうしますか？

大賢者

バイオベンチャーは、嫌いじゃ!!

想定価格 → 仮条件

ー　仮条件決定　－

仮条件は、640円以上670円以下の価格といたします。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選枠予想

※その他にＯＡ[559,600株]があります。

管理人は、香川証券・CONNECTに口座開設をしていません。

海外向け販売が予定されていますが、割当株数・予想抽選枠は現在予定されている国内向けで計算したものです。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★管理人はバイオベンチャー（IPO）が嫌いです。良い想い出がありません。f(^^;)
公募割れはしなさそうなのですが、さりとて初値が高騰するとも考えられません。あれこれ考えてもしかたがないので、SBI証券（100株）申込以外スルーします。
なお、SMBC日興証券・楽天証券の申込が「○」なのは、とりあえず申し込んで申込受付番号・倍率を確認したいという意味です。

★仮条件の上限が1,000円未満のため、野村證券の申込株数は200株で予想抽選枠は通常の半分です。しかし、みずほ証券の申込株数は100株。微妙にルールが違うのが面白いですね。(^^)

ー　初値予想　－

・規　模：　グロース市場上場の中型IPO
・仮条件：　想定価格を下振れ　［▲30円（▲4.5%）］
・事　業：　医薬品、医薬部外品、医薬品原材料、医療用機器及び医療用消耗品の研究及び開発
・業　績：　黒字化での上場ですが、今後も巨額な研究開発費がかかりそうです

・発行済総株式数：　33,102,080株
・売出：　298,500株
・売出後の株主保有株式：　32,803,580株
・VC：　18
・180日ロックアップ：　32,803,580株
・1.5倍ロックアップ解除：　0株
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、0株
・ストックオプション（新株引受権）：　2,273,680株、行使可能：　1,389,680株
　※SOに180日ロックアップがかかっているため、行使可能なSOは実質 40,000株と考えられる
　
★同社は、医薬品のバイオベンチャーです。このビジネスへの出資者はVCが多い傾向があり、同株主にも（18）のVCがいます。売出株式は多くありませんが、売出元はすべてVC。出口感ありありのIPOですね。

その反面、ロックアップがしっかりかかっていて、売り圧力はありません。また、行使可能なSOも多くありません。そして、仮条件は想定価格を下振れしましたが、安価です。

以上から、公開価格を仮条件の上限（670円）として、公募割れはないが、初値は 670円 ～ 720円くらいとしておきましょう。
なお、今回の初値予想は、「バイオベンチャーは嫌い」という個人的感情から予想したものですが、バイオベンチャーの初値はショボい（傾向）ですね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

♥　May the Luck be with you　♥

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冒険者

東京農工大発のバイオベンチャーですよ!!

大賢者

バイオベンチャーには、良い記憶がないな!!

社名由来･意味

　社名 “ティムス” は、”TMS” から来ていると、なんとなくわかりますが、”TMS” とは何の略なのか？　いろいろ調べましたが、まったくわかりません。お手上げです。f(^^;)

IPO Outline

国内・海外向け株式の内訳（予定）

事業内容

業　績

※単独決算

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※ストックオプションに180日ロックアップがかかっているため、行使可能なストックオプションは実質 40,000株と考えられる。

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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