冒険者

同日上場３社です。
初値売りは、意外でした!!

大賢者

何が初値売りをさせるのじゃろう？

同日上場３社の初値は？

※初値売却益は100株の売却で、手数料を考慮していません

ジャパンワランティサポートは、2022年度IPOの8社目の公募割れになってしまいました。(>_<)
なぜ▲9.8%もの公募割れになってしまったのか、管理人はさっぱりわかりません。公募は仮条件の上限で決定しましたが、セカンダリー組からは割高と思われて、買いが集まらなかったのでしょうか？

初値予想との乖離

　大手予想会社（2社）の初値予想は、以下の通りです。初値予想の専門家と言えどもけっこう外しますので、初値予想は誰がやっても難しい領域です。予想を見る限り、ジャパンワランティサポートの公募割れは、大手でも想定外だったようですね。f(^^;)

市場コンセンサスとは、複数の証券アナリストなどによる初値予想の平均らしいのですが、初値と大幅に乖離することが多いのであまり当てになりません。

上場初日の株価は？

ー　ジャパンワランティサポート（7386）－

―　ホームポジション（2999）ー

ー　坪田ラボ（4890）－

初値売却率が面白い!!

　ー　同日上場３社の初値売却率　－

※坪田ラボの（　）内は、国内向けの公開株数
※当ブログでは、便宜上「初値出来高 ÷ 公開株数」を初値売却率としています

終値から見れば、ジャパンワランティサポートは、損切りになっても初値売りが正解。
ホームポジションは、健闘したと言って良いでしょう。公募を割りそうで割りませんでした。
坪田ラボは、大引け５分前に爆上げして初値を超えました。

これは結果論です。事前にわかれは、誰だって大金持ちになれます。
IPOは、初値後に乱高下する傾向があります。このため、IPOの売却タイミングは意外と難しく、初値売りが無難という考えもあります。

しかし、今回の同日上場３社の初値売却率は、二極化しました。何が初値売りをさせるのでしょうか？
実に興味深いですね。(^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

25倍でも落選 ･･･ ですか？

大賢者

IPOを止めたくなるな!!
しかし、これは「本当に運がないのか」じゃな!!

楽天倍率”25倍”でも落選!!

昨日の金曜日（6/17）に、楽天証券（後期型）から抽選結果が発表されました。

・ジャパンワランティサポート（7386）　倍率：約219倍　→　落選

・ホームポジション（2999）　倍率：約25倍　→　落選 (>_<)

楽天証券は、IPOの倍率を即時公開している唯一の証券会社です。管理人の予想するSMBC日興証券の倍率と違って、倍率に信憑性があります。
ジャパンワランティサポート（219倍）での落選は順当な結果ですが、ホームポジション（25倍）で落選は、さすがにショックです。本当にIPOをやめたくなります。平等抽選での当選は、運次第。25名中1名しか当選しないのですから、落選になるのは不思議ではありません。
しかし、倍率20倍（管理人の独自予想）の”坪田ラボ”も落選だったので、「ここまで運がないとは!!」ですよね。f(^^;)

本当に運がないのか？

　ホームポジションでの楽天証券の割当株数は、40,000株。管理人は、抽選枠（当選本数）を、360本と予想しています。※正確な抽選枠は、3ヶ月後（9/10）に判明します。

抽選枠：360本。倍率：25倍。ならば、BB参加者は、約9,000人。たった、9,000人ですよー!!
最新ではありませんが、2021年12月末の楽天証券口座数は、7,141,203口座。参加率は、0.13%。

参加率は置いといて、BB参加者が1万人未満は少なすぎます。
ホームポジションの事業は、戸建分譲をしている地方の不動産屋さん。仮条件は想定価格を下振れ。BBでは仮条件の上限に集中したのに、公募･売出価格は仮条件の下限で決定しました。

初値が期待できるIPOではないので、BB参加者が少なくなるのはわかりますが ･･･ 。f(^^;)

ここまで人気のないIPOの初値が、逆に気になりますね。上場は、6月23日（木）です。仮に初値が公募割れになった場合、管理人は落選して良かった＝逆に運があったことになります。

これ、まさに「人間万事塞翁が馬（じんかん･ばんじ･さいおうがうま）」。「人生における幸不幸は予測しがたいということ、幸せが不幸に、不幸が幸せにいつ転じるかわからないのだから、安易に喜んだり悲しんだりするべきではない」というたとえ。

倍率25倍のホームポジションに落選したことは、忘れることにしましょう。(^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

“ホームポジション“の抽選は、全滅です。
しかし、公募価格の決定について不思議な点があるのですが？

大賢者

公募価格が、仮条件の下限で決定したことか？

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

ー　発行価格決定時　－

発行価格の決定に当たりましては、仮条件（450円～500円）に基づいて機関投資家等を中心にブックビルディングを実施いたしました。

当該ブックビルディングの状況につきましては、
①申告された総需要株式数は、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
以上が特徴でありました。

上記ブックビルディングの結果、十分な需要があったものの、現在のマーケット環境、上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、450円と決定いたしました。
なお、引受価額は414円と決定いたしました。

仮条件は、450円以上500円以下の範囲とし、発行価格は、当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2022年６月14日に引受価額と同時に決定する予定であります。
需要の申込みの受付けに当たり、引受人は、当社株式が市場において適正な評価を受けることを目的に、機関投資家等を中心に需要の申告を促す予定であります。

ー　仮条件決定時　－

仮条件の決定に当たり、機関投資家等にヒアリングを行った結果、主として以下のような評価を得ております。
①土地仕入れ業者とのネットワークや変形敷地等における商品企画力により差別化が図られている。
②デザイン性を重視した戸建住宅を販売することで、価格競争を回避し売上を拡大している。
③資材価格や金利動向等のマクロ環境、大手競合の動向に懸念がある。

以上の評価に加え、類似会社との比較、現在のマーケット環境等の状況や、最近の新規上場株のマーケットにおける評価、並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討した結果、仮条件は450円から500円の範囲が妥当であると判断いたしました。

抽選結果

※その他にＯＡ[300,000 株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★予想抽選枠の多い”マネックス証券”・”楽天証券”でワンチャンスあるかもしれません。当選は厳しいですが、主幹事の”いちよし証券”よりはマシという程度です。f(^^;)
難しく考えずに、予想抽選枠の多い順に申し込んでみようかと考えています。

ー　抽選結果　－

★マネックス証券で当選できないか？ ･･･ ダメでしたね。f(^^;)

ー　初値予想　－

★新規上場する会社と主幹事証券会社は、ブックビルディングによって把握した需要状況、上場日までの期間リスク、需要見通しなどから総合的に判断し、公募価格を決定します。
これから、申告された需要の価格毎の分布状況が、仮条件の上限価格に集中していた場合、公募価格は仮条件の上限で決定することが多くなります。

しかし、今回は「仮条件の上限価格に集中」していたにもかかわらず、公募価格は仮条件の下限で決定しました。
株式市場の状況を考慮した結果かもしれませんが、公募割れの可能性もありますね。う～ん f(^^;)

「上場中止があるかも？」 ･･･ なんて考えてしまいます。

では、また(^^)/

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冒険者

当選確率が上がるのでは？

大賢者

その当選確率とは「0.0000･･･%」

委託幹事が追加されました!!

★ホームポジション（2999）　BB期間：6月6日～13日
　・”松井証券“が、委託幹事に追加されました。

★サンウェルズ（9229）　BB期間：6月10日～16日
　・”SBIネオトレード証券“が、委託幹事に追加されました。

★マイクロ波化学（9227）　BB期間：6月13日～17日
　・”SBIネオトレード証券“が、委託幹事に追加されました。

「野村證券（主幹事） → LINE証券」
「みずほ証券（主幹事） → マネックス証券」
「SBI証券（主幹事） → SBIネオトレード証券」
「大和証券 → CONNECT」
「三菱UFJモルガン･スタンレー証券 → auカブコム証券」
「岡三証券 → 岡三オンライン証券」
このように、取扱幹事から委託幹事が予想できます。

今回、松井証券・SBIネオトレード証券が、委託幹事に追加されました。上記のパターン以外での委託幹事は、気が付かないままのこともあります。3社ともBB期間中なので、前受金なし＆ネットで申し込める委託幹事が追加されることは、IPO愛好家にとって喜ばしいことです。

しかし、松井証券・SBIネオトレード証券の予想抽選枠は、おそらく【5本】。嬉しいような、嬉しくないような委託幹事の追加ですね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、本日（6/7)から開始です。(^^)

冒険者

“ホームポジション“のBBが始まりました。
仮条件は想定受注から10%も下振れですが、大丈夫でしょうか？

大賢者

4社同日上場で、静岡市の不動産（戸建分譲）に資金が向かうかじゃな!!

想定価格 → 仮条件

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

仮条件は、450円以上500円以下の範囲とし、発行価格は、当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2022年６月14日に引受価額と同時に決定する予定であります。
需要の申込みの受付けに当たり、引受人は、当社株式が市場において適正な評価を受けることを目的に、機関投資家等を中心に需要の申告を促す予定であります。

仮条件の決定に当たり、機関投資家等にヒアリングを行った結果、主として以下のような評価を得ております。
①土地仕入れ業者とのネットワークや変形敷地等における商品企画力により差別化が図られている。
②デザイン性を重視した戸建住宅を販売することで、価格競争を回避し売上を拡大している。
③資材価格や金利動向等のマクロ環境、大手競合の動向に懸念がある。

以上の評価に加え、類似会社との比較、現在のマーケット環境等の状況や、最近の新規上場株のマーケットにおける評価、並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討した結果、仮条件は450円から500円の範囲が妥当であると判断いたしました。

抽選枠予想

※その他にＯＡ[300,000 株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★予想抽選枠の多い”マネックス証券”・”楽天証券”でワンチャンスあるかもしれません。当選は厳しいですが、主幹事の”いちよし証券”よりはマシという程度です。f(^^;)
難しく考えずに、予想抽選枠の多い順に申し込んでみようかと考えています。

ー　初値予想　－

・規　模：　スタンダード市場上場の中型IPO
・仮条件：　想定価格を下振れ　［▲50円（▲10.0%）］
・事　業：　戸建分譲事業
・業　績：　業績は右肩上がり

・発行済総株式数：　4,590,000株
・売出：　900,000株
・売出後の株主所有株式：　3,690,000株
・VC：　0
・1.5倍ロックアップ解除：　0株
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、0株

・ストックオプション（新株引受権）：　520,000株、行使可能（実質）：　140,000株
　※ストックオプションが行使されるか不明です

★VCもいなく、売り圧力はありませんが、静岡市の不動産業に魅力を感じません。
同日4社上場で、このホームポジションに資金が集中するとは思えないので、初値はしれているでしょう。初値は、500円～600円くらいでしょうか？ f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

不動産業のIPOって、けっこうありますね。

大賢者

昨年12月の”長栄”以来じゃな!!

社名由来･意味

　同社は、静岡市に本社を置く、不動産業（戸建分譲事業）です。ここから、社名”ホームポジション”なのでしょうが、”Home Position”の直訳は定位置。
個人的には、「PC（キーボード）における指の位置」を思い浮かべてしまいます。f(^^;)

IPO Outline

事業内容

業　績

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※ストックオプション（520,000株）の内、240,000株がロックアップ期間中に売却を行わない旨の合意をしています。また、280,000株が第三者割当増資のため、行使可能なストックオプションは実質 140,000株になります。行使されるかどうかは、不明です。f(^^;)

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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