“驚き桃の木山椒の木”

　6月のIPOラッシュも終わり、一息ついた週末です。ブログランキングの記事を眺めていたら ･･･
いやいやいや、「こんなことってあるんですか？」

ブログ：”ワガママひげおやじの小市民ＬＩＦＥ“
ブロガー：”ワガママひげおやじ“さん
記事：えっ、落選からの大逆転!?　SMBCでIPOの奇跡が2度起きた!!

記事を要約すると ･･･

D級と評価された日本電解に主幹事（SMBC日興証券）から申し込んだ。
結果は、お約束の補欠当選。

勇者ワガママひげおやじは、繰上抽選に申し込んだ。

無謀ともいえるD級IPOへの申込。それも２回（２回目は繰上抽選）
まさに恐れを知らぬ勇者!! f(^^;)

見事に繰り上がり当選した。

ところが、ご本人はまったく気づかず。

繰上当選に気づいたときには、株価は公募（=初値）1,900円の1.8倍（3,435円）と爆上げしていた。

こんなことがあってもよいのか!!

　繰上当選が最も多いパターンは主幹事での繰上。
「主幹事の抽選枠が最も多い = 当選者が最も多い = キャンセルも最も多い」ので、当然ともいえます。

今回の日本電解は、多くのブロガーの評価は”Ｄ級”。
海外投資家向け販売がありましたが、最終的な主幹事（SMBC日興証券）の割当株数は【2,145,400 株】。抽選枠は【1,974 本】と推察します。
この申込受付番号は【14207】。単純計算で、当選確率【約13.9%】、抽選倍率【約7.2倍】
しかし、”Ｄ級評価”のIPOであることを考慮すれば、申込者14,207名からかなりのキャンセルがあったと予想されます。つまり、当選の確率・倍率は上記より良くなっているのではないか？ ･･･ですね。

しかし、ワガママひげおやじ様のご当選は、繰上当選です。確率的に言ってこの「Ｄ級評価 = キャンセルが多かった」と思われるIPOの繰上抽選に申し込んだことが功を奏したのではないかと考えられます。

ご本人は、「２度奇跡が起きた」と書かれていて一度目の奇跡は「繰上当選」のこと。補欠当選は実質落選といわれるSMBC日興証券ですが、繰上当選した方は実際いるのですから、奇跡ではなく単なるラッキーだっただけです。⇦ バッサリ切り捨てる管理人

二度目の奇跡は、「当選に気づかなかったIPOが爆上げしていた」ことなのですが、管理人はちょっと違うような気がします。

ワガママひげおやじ様の”強運”は、上場日の6月25日ではなく、上場後一週間も当選に気がつかなかったことではないかと思います。⇦ はっきり言って立ち直れない”最悪”のパターン
なぜなら当選に気づけば、上場二日目（26日）には売却されたことでしょう。なんたって、ストップ高（+400円）でしたからね。f(^^;)

特に6月のIPOは初値後の乱高下が激しく、ほとんどが大幅下落しています。
これを考えれば、”当選に上場後一週間も気がつかなかった大チョンボ”こそがまさにありえへんであり、その大チョンボに”IPOの女神が微笑んだ（降臨した）” のではないか？」ですよねー!!
勇者にしか、女神は微笑まなかったりして … あらら f(^^;)

管理人もIPOのセカンダリーには参戦しますが、まさか”Ｄ級”の日本電解がここまで上がるとは!!　初値が冴えないIPOの爆上げは、たまにあるのですが ･･･。
BBはスルーして、セカンダリーにも参加していません。… あはは f(^^;)

ワガママひげおやじ様　繰上当選を見逃したという大チョンボ　見事です!!　IPOブログ史に残ることと確信いたします。
Ｄ級IPOが、Ｂ級IPOに化けてしまったのですから、大チョンボにも心置きなくコメントが書けるというものです。!(^^)!

読者の皆様へ
「ワガママひげおやじ様のありえへん記事」に対して傍若無人のようなコメントですが、大丈夫です。
ワガママひげおやじ様へ事前了解を取っているのですよー!! … あはは f(^^;)

では、また(^^)/~

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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ブロガーさんの抽選結果を見ても、”日本電解”は基本スルー（ポイント取りだけ）の方が多いですね。想定内でしたが、･･･

勇者はいた!!

IPOブログ「ワガママひげおやじの小市民LIFE」を運営されているブロガーの”ワガママひげおやじ様“が、”日本電解”に主幹事（日興）･平幹事（野村、SBI）から申し込まれています。
失礼ながら、管理人のイメージは、”○○○○クエストに登場する魔王に挑む勇者様“です。

結果は、クリックしてご確認下さい。f(^^;)

しかし、気になりませんか？
“日本電解”の当選確率!!

今回は、多くのブロガーがスルーしたと思われる
“日本電解”の当選確率を分析してみました。f(^^;)

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

発行価格等の決定に当たりましては、1,800円以上2,480円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディングを実施いたしました。
その結果、
①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要株式数が多数にわたっていたこと。
以上が特徴でありました。
従いまして、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在の株式市場の状況及び上場日までの期間における価格変動リスクを総合的に勘案し、1,900円と決定いたしました。
なお、引受価額は1,757.50円と決定いたしました。

ー　注目点　－

仮条件は、1,800円以上2,480円以下と680円もの幅がありましたが、公募価格は1,900円で決定しました。普通ならば、公募価格は仮条件の上限で決定するのですが、今回は違いました。
よく見ると、「③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。」の記載がありません。

BBの状況は、「BBでの需要は国内向け公開株数（5,645,400株）を十分に上回るものであった。しかし、申告価格は仮条件の上限価格に集中しなかった」と、考えられますね。

抽選結果

予想抽選枠は、過去のデータをもとにシビアに算出しています。

・期待度は、管理人の適当な感覚です。f(^^;)
・その他にＯＡ[842,300 株]があります。

“日本電解”の当選確度は？

主幹事のSMBC日興証券へ申し込んだら、どうなったのか？

海外投資家向け販売株式数が決定しましたので、割当株数・予想抽選枠を再計算しました。
主幹事（日興）の予想抽選枠はかなり減りましたが、それでも【2,222本】あります。
昨日の【速報】SMBC日興証券の申込受付番号は【14207】。今回、申し込まれてもキャンセルされた方がかなりいたかもしれませんが、この番号には店頭申込分・キャンセル分も含まれます。

これを踏まえて計算すると
当選確率：15.6%以上のはず
抽選倍率：6.4倍以下のはず

普通ではあり得ない当選確率ですが、それでも落選の方が圧倒的です。

何と言ったらよいのか!!
“日本電解”レベルでさえ、そう簡単には当選できない!!
IPOの現実が見えましたね。

う～ん f(^^;)

では、また(^^)/~

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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“日本電解”のIPOは、多くのブロガーさんの評価は芳しくありません。

さて、本日17時に”日本電解”、”コンフィデンス”のSMBC日興証券 BB受付が終了しました。
SMBC日興証券のBB申込受付番号は、BBの参加者数といわれます。厳密には、店頭からの申し込みも含み、またキャンセルされても番号は減らないので、正確な参加者数はわかりません。
管理人はこの番号を使い、SMBC日興証券の当選確率・抽選倍率を予測したりしますが、ある意味この番号は ･･･

“BBの状況を推測するバロメータ値“

さて、申込状況はどうだったのでしょうか？

BB申込受付番号は？

日本電解　14207（締切5分前）

毎回記事に書いていますが、SMBC日興証券が主幹事で初値がそこそこ期待できるIPOは、70,000番台になります。
公募割れリスクの高いIPOは、日興に申し込んで参加者数を確認して参考にするという手段を取られている読者様もいらっしゃると思われますので、既に参加者数の予想をされているかもしれませんね。

キャンセルを考慮してこの申込者数は、極めて少ない!!

一方、同時刻締切の”コンフィデンス”のBB申込受付番号は【45675】※締切1分前
“コンフィデンス”の割当株数は5,400株なので、おそらく抽選枠は【5本】、優遇抽選枠は【0本】でしょう。
当選確率：0.01%、抽選倍率：9135倍くらいになると予想されます。

なんじゃこりゃ!?　の差ですね。f(^^;)

公募割れリスクありありのIPOですが、初値が公募価格近辺になる可能性が高いだけけで初値が公募割れするかどうかは、わかりません。

おそらく多くの読者様がスルーしたのではないかと思われる”日本電解”。BBの参加状況から初値を予想してみてください。

管理人の独り言

　BBに申し込む際には、割当株数から抽選枠がどれくらいあるのか普通考えるのではないでしょか？
結果、あまりに少ないならば、特にガチガチに資金拘束されるSMBC日興証券なら、今回は止めておこうか？ということもあるでしょう。

しかし、”コンフィデンス”の参加者数を見ると、資金に余力があるというのか？　IPOは申し込まないと始まらないというのか？　とにかく、割当株数・抽選枠などまったく見ていないのでは？とも思える状況です。こんなに参加者が多ければ、IPOに当選しないのも当たり前ですね。
正直、”日本電解”の参加者の少なさより、”コンフィデンス”の参加者の多さに驚きます。… あらら f(^^;)

では、また(^^)/~

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仮条件が決定!!　ＢＢは本日(6/10)から開始です!!

想定価格 → 仮条件

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

仮条件は、1,800円以上2,480円以下の価格といたします。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。

抽選枠予想

予想抽選枠は、過去のデータをもとにシビアに算出しています。

・期待度は、管理人の適当な感覚です。f(^^;)
・その他にＯＡ[842,300 株]があります。
・目論見書に割当株数の記載がないため、今回の割当株数は暫定です。
　主幹事90%、残りを半分、また半分としています。

管理人の独り言

ー　予想抽選枠　－

海外投資家向け販売を予定しています。
海外配分比率等は不明。
このため、抽選枠予想は当てになりません。
… あらら f(^^;)

海外向けがあるとしてもこれだけあれば、
かなり当選しやすい銘柄と言えます。

しかし、初値が ･･･。

ー　公募割れリスクあり　－

とにかくマイナス要素が多すぎる銘柄

株主は3名しかいなく、内1社はVC。
このVCが89%を占めていおり、
売出株式（6,285,700 株）の内、
88.5%（5,565,700 株）を売り出します。
VCの出口案件としか思えませんね。

上場日に売出可能な株式は、
ロックアップがかかっていますが、
公募の1.5倍で解除される株式が、
842,300 株あります。
売出可能な株はこの842,300 株だけですが、
これは上記VCの保有株の残り。
ますます、VCの出口案件としか思えません。

この状況を機関投資家がどうコメントしたかは
不明ですが、
仮条件は下振れし、ブレ幅がかなり大きい。

公募割れするかどうか不明ですが、
スルーしてもいい銘柄と考えます。

SBI証券へ最低の100株申込で
チャレンジポイントを狙うのが無難でしょう。
IPOはこれで終わりではありません。

前受金なしの野村證券へ申し込んでみて、
様子をうかがうという手もありますが!!
… あらら f(^^;)

では、また(^^)/~

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同社本社は、茨城県筑西市にあります。
管理人は、ツクニシ市と読んでいました。
チクセイ市だったのですね。f(^^;)
筑西市の読者様、どうもすみません。
筑西市は、2005年にできた新しい市。
茨城県といえば、筑西市の西側にある小山市に
仕事で3週間滞在したことがありますが、
それは、1984年と大昔の話。
当時は、筑西市はなかったということで
ご容赦を!! f(^^;)
あれっ？
小山市は、栃木県でした。
この辺の地理が、あやふやです。(><)

IPO　BB情報

社名由来･意味

電解とは電気分解の略ですが、
「電気で分解するんでしょ!!」のレベルで
わかりやすく説明することなどできません。

同社事業は、
プリント基板用電解銅箔の製造

電解銅箔とは、プリント基板の ･･･
（よくわかなないので中略）
薄い銅のシートのこと。

難しいことは考えずに
電解銅箔の製造をしているので
「日本電解」

以上!!
苦手な分野は誰にもあります。
… あはは f(^^;)

新規上場会社概要

業　績
（単位：百万円）

※同社は、旧日本電解の株式を保有し、事業活動等を管理する持株会社であったため、2017/3期から2018/3にかけての売上高数の記載がありません。
※2021/3期は、実績見込みです。

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

発行株数・公開株数

手取金の使途

取扱証券会社

売出株放出元

株主上位10名　ロックアップ状況（VC:Blue）

では、また(^^)/~

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