冒険者

言われてみれば、確かにそうですね？

大賢者

ここの管理人は、「素朴な疑問」が好きじゃな!!

はじめに

　分析が好きな管理人ですが、分析のきっかけは、ほとんどが「素朴な疑問」です。この素朴な疑問を解消すべくネットで調べてみるのですが、検索してみると「… ムムム」。管理人の検索技術が未熟なのか、疑問が素朴すぎるのか、とにかく求める解答にすんなりとたどり着けないことが多いのです。f(^^;)

今回は、立会外分売について、「立会外分売の売れ行きって、どうなの？」が素朴な疑問。つまり、「完売するのか？、売れ残るのか？」です。そもそも、立会外分売とは大株主からの株式の売り出し。単純に考えれば、「条件が悪い銘柄ならば、投資家の需要も少なく売れ残ることもある」 … はずなのですが？

ところが、この「分売株の売れ行き」が、すんなりとわかりません。(*_*)

“立会外分売”実施状況の情報がない？

　いろいろ調べてみた結果、これが面白い。実施予定の立会外分売の情報（分売内容）はいくらでもあるのですが、実施状況（実施結果）の情報がないのです。
（他にもあるかもしれせんが）見つかったのは、JPX（日本取引所グループ）の公式サイト。立会外分売情報で「分売株の売れ行き状況」がわかりました。「分売〇株・約定〇株」と具体的です。!(^^)!

　直近の2週間『8月22日（月）～9月2日（金）』で、10銘柄の立会外分売が実施されました。立会外分売にもラッシュ月があるのでしょうか？

分売株数【最大】は、サカイ引越センター（9039）の60万株。【最小】は、パワーソリューションズ（4450）・共和コーポレーション（6570）の2万株でしたが、10銘柄すべて完売しています。

残念なことに、このサイトでは過去2週間の立会外分売までの情報しか掲載していません。これでは、売れ残り銘柄が、過去にあったのかわかりません。(*_*)

見つけました!!　売れ残り分売株!!

売れ残った分売銘柄をネットで探し続けて、やっと見つけました。これです!!

プロレド・パートナーズ（7034）

これのどこが売れ残ったのか？
立会外分売にもカラクリがあるのです。

　立会外分売が、3月27日・30日と連続して実施されていますね。東証の立会外分売業務規程施行規則には、こう記載されています。

規程第40条第１項に規定する本所が売買管理上適当でないと認める場合は，次の各号に定める場合とする。
(1) 立会外分売に係る有価証券について，直前に立会外分売が行われた日から４週間を経過していない場合（直前に行われた立会外分売において，売買が成立しなかった数量の範囲内で再度立会外分売を行う場合を除く。）

立会外分売業務規程施行規則（第29条の2）

　この規則は、立会外分売制度を用いた不適当な取引を未然に防止するため，立会外分売が実施できない場合を定めたものです。改定され、2007年6月8日から施行。

要は、「立会外分売を連続して実施する場合は、4週間開けなさい。ただし、分売株が売れ残った場合は別」ということ。

以上から、3月27日実施の立会外分売（30万株）は、11万3,600株売れ残ったということになります。

ー　プロレド・パートナーズ　立会外分売の所感　ー

　大株主の売り出しでしょうが、けっこうエグいことがわかります。(*_*)

分売30万株で11万3,600株も売れ残ったわけですから、もともとの条件も良くなく、投資家から見向きもされなかったのでしょう。しかし、何が何でも売り切りたかった？
27日の分売後、株価は大幅下落。30日の分売価格は、更に大幅ディスカウント。規定には反していませんが、いくら売れ残ったからといって、4日後に再度分売を実施するという強引さ!!（立会外分売で売れ残った株式は、株主に返還されます）　… あくまで個人的な見解です。f(^^;)

管理人の独り言

　このブログはIPOブログなのですが、ダメですね。素朴な疑問からIPO以外でも、ついつい調べてしまいます。これは、管理人の性癖なのでしょう。「なぜ、そこにこだわる？」と、昔から周りの人によく言われたものです。f(^^;)

しかし、調べるとそれなりに面白いことがわかります。「立会外分売は、そのほとんどが完売しているようですが、中には売れ残りもある」のですね。
売れ残るような立ち会外分売に参加したら、大量当選することでしょう。IPOで言えば、BB参加者が少なくて、全プレになったようなものです。それぞれに共通することは、「ゲットできても後が怖いので、可能な限り回避」ですかね。(^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

「分売ってIPOより当選し易い」と言われます。
えー!!　それが、18連勝中なのですか？

大賢者

立会外分売もIPOと同じで、「当選してなんぼ」じゃがな!!

“立会外分売” 現在18連勝中!!

　読者様の中には、立会外分売に興味を持ちつつも、お仕事等の関係で分売投資に参加できない方もいらっしゃるかもしれません。実際、分売愛好家は、IPO愛好家より圧倒的に少ないと思われます。それでも、「18連勝中!!」のタイトルを見て、「おっ!!」と思われたのではないでしょうか。f(^^;)

立会外分売の利益とは、説明するまでもありませんが、分売価格で購入した分売株を、分売価格以上で売却した場合に発生します。とは言え、どのタイミングで売却しても良いのですから、ここは分売実施日の寄り付き（始値）を基準として勝ち負けとします。

5月27日実施の”DNホールディングス”（7377）から、9月2日実施の”共和コーポレーション”（6570）までで、18連勝中なのです。正確には、引分（分売価格=実施日の始値）を2回はさんでいます。

立会外分売の勝率は？

2022年度　立会外分売・IPO 勝率比較

　IPOの勝率は例年80%以上あるのですが、2022年はまだ途中とはいえ冴えないですね。しかし、分売とIPOの勝率が同じというのには、思わず笑ってしまいます。今回集計するまで、気がつきませんでした。

分売はIPOより当選し易いと言われます。それが、18連勝中ですから「分売投資に参加した方が良いのではないか？」と読者様は思われましたか。

ところが …

立会外分売のパフォーマンスは？

　立会外分売とIPOのパフォーマンスを、ROI（Return On Investment：投資収益率）で見てみます。2022年に実施された分売および上場したIPOすべてに申し込み、毎回100株当選した。それを、始値・初値ですべて売却した前提でのROIですので、かなり強引な計算です。f(^^;)　それでも、パフォーマンス（ROI）の違いがわかるかと思います。

2022年度　立会外分売・IPO　ROI比較

管理人の独り言

　管理人は、立会外分売投資を否定も肯定もしません。投資に対する考え方は、十人十色です。立会外分売とIPOは似ている部分もありますが、別物です。一概に比較はできないのですが、ROIは歴然の差ですね。

立会外分売はIPOより当選し易いのかもしれません。しかし、お仕事等で分売に参加するのが難しい方が、時間を作ってまで参加するような投資ではないかもしれません。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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