冒険者

みずほ証券の申込株数って、変わりますよね？

大賢者

調べてみたら、申込株数変更の基準が不明確なのじゃ!!

みずほ証券のBB申込株数（直近IPO）

みずほ証券　BB申込株数

※ティムスは海外向け販売が予定されていますが、割当株数は国内向けで計算しています。

申込株数が変わる基準は、なに？

　みずほ証券が取り扱う直近のIPOを見ると、申込株数がまちまちです。管理人は、仮条件の上限が1,000円未満の場合、200株になると思っていましたが、”リンカーズ” は300株です。1,000円 ÷ 3 = 330円なので、申込株数300株はOKとしましょう。

･･･ となると、よくわからないのは、似たような金額なのに100株・200株となる “ティムス”・”POPER”ですね。みずほ証券の「募集等に係る株券等のお客さまへの配分に関する基本方針」には、このような記載があります。

目論見書に記載された最低申込株数の金額が少額であると当社が判断した場合、当社は当該銘柄の申込株数単位を引き上げることがあります。

みずほ証券　募集等に係る株券等のお客さまへの配分に関する基本方針

　おそらくこの条項により申込株数が変更されると思われますが、「目論見書に記載された最低申込株数の金額が少額であると当社が判断した場合」って何ですか？　「少額金額」とはいくらのことですか？

ー　野村證券の場合　－

　読者様もご存知の通り、野村證券も申込株数が変更されますが、同社の「募集等に係る株券等のお客さまへの配分に関する基本方針」には、このように記載されています。

当せん者（繰り上げ当せん者を含む）には原則として、目論見書に記載された最低申込株数を購入いただきます。ただし、最低申込株数の取得代金見込額（目論見書に記載された「想定発行（売出）価格」（幅をもって記されている場合は中間値）を基準とします。以下同じ。）が10万円未満となる場合は、取得代金見込額が10万円以上となる最小の申込み株数を購入数量といたします。また、このほか、当社の販売数量及び当該銘柄に係る需要状況によっては、購入数量を別途定める場合があります。

野村證券　募集等に係る株券等のお客さまへの配分に関する基本方針

　野村證券は明確に記載してあります。この違いは、「社風の違い」から来ているのかもしれません。ただ、いちIPO愛好家である管理人としては、野村證券の方がIPO投資家に対して真面目に接してくれているように感じます。
片や、みずほ証券の記述は曖昧というか、誠意がないというか。何かはぐらかされているように、感じます。あくまで、個人的な見解ですが ･･･ 。f(^^;)

管理人の独り言

　正直言うと、みずほ証券の判断基準なんて些細なことはどうでも良いのです。申込株数（100株）が200株・300株になるということは、抽選枠（= 当選者）が、1/2・1/3になるということです。

安価なIPOなので、当選してもあまり儲かりません。しかし、当選と落選は雲泥の差です。IPO愛好家の願いは、「当選」なのです。その抽選枠（当選枠）を減らされると ･･･ 。

安価なIPOが複数株申込になるのは、「事務効率を良くするため」なのでしょう。しかし、みずほ証券・野村證券に敢えて言いたい。「もう少しIPO愛好家（抽選組）の気持ちをくんで欲しいと!!」

※読者様の中に「みずほ証券　申込株数変更の基準について」お詳しい方がいらっしゃいましたら、是非ともお教えいただきたくお願い申し上げます。<(_ _)>

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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ー　サブタイトル　－

今年も、残り2ヶ月!!　2022年度IPOで、パフォーマンスが良い主幹事証券はどこ？

冒険者

パフォーマンスが良いとはどういうことですか？

大賢者

「初値が高騰したIPOの主幹事証券会社はどこ？」
ということじゃ!!

はじめに

　2022年度は、10月末までに61社が上場しました。IPO投資は、当選しなければ始まりません。12月度に上場するIPOがどれだけ出てくるのかわかりませんが、当選を願って黙々とBBに参加するだけですね。

　残り2ヶ月を前にして、10月までのIPOでパフォーマンスの良かった主幹事・共同主幹事を務めた証券会社を抽出してみました。さて、どんなランキングになるのでしょうか。f(^^;)

証券会社ランキング（その１）

ー　前提条件　－

・パフォーマンスが良いIPOとは、初値が高騰（初値倍率が1.5倍以上）したIPOとする。
・IPO投資は当選しなければ始まらないので、当選確度の高い主幹事（共同主幹事）を務めた証券会社を対象とする。
　※以上の条件で、初値が高騰したIPOの取扱数の多い証券会社の順位を出す。

証券会社ランキング
（初値倍率1.5倍以上のIPO数）

　今年は10月末までに 61社上場しましたが、初値が公募の1.5倍以上になったIPOは、26社（42.6%）。
「IPO投資で儲けたい!!」。しかし、それほど当選するわけでもありません。どうぜ当選するなら、初値が高騰するようなIPOに当選したいものですね。当選は運次第ですが ･･･。f(^^;)

　ランキングを見ると、主幹事（共同主幹事）を務めた証券会社の中では、SMBC日興証券・大和証券が他社を超える圧倒的なパフォーマンス（IPO数）であることがわかります。

証券会社ランキング（その２）

　前段のランキングは、初値が公募の1.5倍以上になったIPO数での順位です。今度は、視点を変えて見てみます。

ー　前提条件　－

・分子を、初値が公募の1.5倍以上になったIPO数。分母を、上場61社での各証券会社の主幹事・共同主幹事数とします。
・IPO投資は当選しなければ始まらないので、当選確度の高い主幹事（共同主幹事）を務めた証券会社を対象とする。
　※以上の条件で、パフォーマンスが良い証券会社の順位を出す。

証券会社ランキング
（パフォーマンスが良い証券会社）

　大和証券・SMBC日興証券の1位・2位は変わりませんが、抽選枠が多いので当選し易いと言われる主幹事・共同主幹事を務めた回数を分母とした比率で見ると、前段のランキングと順位が大きく変わります。

野村證券・みずほ証券は前受金不要な証券会社なので、BB参加者が他社より多くIPO当選が難しいと言われます。しかし、初値パフォーマンスで見ると、当選が難しい割に初値が高騰したIPOが少ない。

う～ん f(^^;) ですが、けっこう面白い分析結果でしょ!!　(^^)

管理人の独り言

　2022年度も、残り2ヶ月。今年の傾向を見る限り、大和証券・SMBC日興証券のパフォーマンスが良いです。12月度に上場するIPOはまだ見えませんが、11月度上場のIPOは 5社。

2022年11月度上場　主幹事内訳

　どのIPOの初値が高騰するかなんて、地合いの影響もあり上場してみないとわかりません。
11月度IPOには大和証券主幹事の “POPER”・”tripla” ありますが、2社とも予想抽選枠は 1,000本未満です。さすがに当選は難しそうです。
まぁ、三菱UFJモルガン･スタンレー証券が主幹事の “ベースフード” は当選し易いと思いますが、初値パフォーマンスは悪いでしょうね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

そう言えば、200株申込になるのは、野村・みずほの2社だけですよね？

大賢者

厳密には、100株以上の申込が可能な会社は他にもあるが、
基本100株が200株になるのは、この2社じゃな!!

はじめに

　”ジャパニアス”（9558）のブックビルディングが、昨日から始まりました。野村證券へ申し込んでみたら、あれれ ･･･ 申込株数は200株。昨日アップした【抽選枠予想】の野村證券の枠は【32本】。こりゃいかんと、半分の【16本】に急ぎ修正したところです。f(^^;)

しかし、「ジャパニアスの仮条件上限は、1,020円。1,000円以上なのに、なぜ200株申込になるのか？」 ･･･ ということから、200株申込になることがある野村證券とみずほ証券のIPOルールを、あらためて確認してみました。(^^)

野村證券とみずほ証券　IPOルールの微妙な違い!!

募集等に係る株券等のお客さまへの配分に関する基本方針

ー　なるぼど、野村證券はこうゆうことだったのか!!　－

ジャパニアス（9558）

　想定価格は1,000円未満なので、「100株申込だと取得代金見込額は10万円未満」になる。野村證券が取得代金見込額を10万円以上にするには、最小の申込み株数を100株→200株にするわけすね。f(^^;)

野村證券：　想定価格が1,000円未満の場合、申込株数は100株から200株になる。　

みずほ証券が200株になるのは？

　みずほ証券も200株になることがあるのですが、「目論見書に記載された最低申込株数の金額が少額であると当社が判断した場合」と曖昧な記述になっています。何を基準としているのでしょうか？　同じような価格のIPOを遡って調べてみました。

WACUL（4173）

　”WACUL”は、2021年2月19日にマザーズへ上場したIPO。主幹事は、みずほ証券でしたがその申込株数は100株。
どうやら、野村證券と違いみずほ証券では、仮条件の条件価格を基準としているようです。考えてみれば、みずほ証券は最近IPOルール変更で「前受金不要」になりましたが、以前は申込時にしっかり前受金が必要な会社でした。申込を有効にするには「成行 or 仮条件の上限」で申し込むしかありません。
“WACUL”の仮条件上限は1,000円を超えているので、野村證券で言うとこころの取得代金見込額は100株申込で10万円以上になります。
BBまでに目論見書は2回出ます。1回目は想定価格が記載され、2回目は仮条件が記載されます。みずほ証券のいう「目論見書に記載された最低申込株数の金額」とは、仮条件の条件価格を基準としているようです。f(^^;)

みずほ証券：　仮条件の上限価格が1,000円未満の場合、申込株数は100株から200株になる。

管理人の独り言

　管理人は、常々「野村證券とみずほ証券は、なぜ200株申込にするのだろう？」と思っていました。最終的に公開価格が１,000円未満のIPOは、仮に初値が高騰してもIPO愛好家の利益（絶対額）はしれています。
しかし、200株申込にすると売却益は倍（公募割れで損失もあり）になりますが、抽選当選者・店頭配分者は100株申込の半分になります。より多くの投資家へIPOを配分するという観点から、200株申込にする必要性がわかりませんでした。f(^^;)

　今回、野村證券とみずほ証券のIPOルールの微妙な違いを調べていく過程で、200株申込の理由・背景が閃きました💡　(^O^)

IPOの主幹事になる証券会社は大手総合証券会社が多く、野村證券・みずほ証券はその中でもトップクラスです。
大手総合証券会社のIPO配分率は、基本「抽選：店頭 = １：９」。抽選は多くの方がネット経由で申し込んでいるので、証券会社の事務の手間はそれほどでもないと考えられます。逆に、店頭では多くの方が電話で申し込んでいることでしょう。電話でのIPO申込受付・当選者への電話での当選連絡および購入手続き。何と言っても、抽選での当選者の９倍もの当選者が店頭で発生します。いったいどれだけの手間がかかるのでしょうか。この労務の人件費は ･･･ ？
※実際には店頭配分は複数株配分があるので、抽選での当選者の９倍にはなりません。

対面取引手数料（税込）

　上記は、購入価格10万円未満のIPOを公募の2倍以内で売却した場合の店頭での最低手数料です。ご存知の通り、IPOの購入時の手数料は無料。ネット証券と比べればべらぼうに高いのですが、店頭顧客へのIPO対応時間（人件費）を考えれば ･･･ ムムムですね。f(^^;)

　以上から、管理人はこのように考えます。
「野村證券・みずほ証券は、単価の安いIPOの場合、人件費（経費）抑制のために100株から200株へ申込株数を倍にすることで当選者数を減らし手間も減らしている」。
ちなみに、日本証券業協会の規定では「IPOの個人への配分総数の内、10%以上を抽選に回す」のであり、当選者（配分）数のについては触れていません。あらら ･･･ ですね。f(^^;)

　さてそうとなると、そこそこ主幹事のある大手総合証券会社のSMBC日興証券・大和証券のIPO配分率は、野村證券・みずほ証券と同じ「抽選：店頭 = １：９」。しかし、想定価格・仮条件の上限価格にかかわらず100株申込です。注）SMBC日興証券には、MAX5%のステージ抽選あり
野村證券・みずほ証券でのIPO申込は、前受金不要です。前受金がゼロの会社は、「IPO愛好家の懐に優しい」と言われますが、証券会社にデメリット（損失）はありません。
「IPOは当選してなんぼ」です。当選枠が多ければそれだけ多くのIPO愛好家にIPOが配分され、当選のチャンスも多くなります。真にIPO愛好家に優しい証券会社とは、どちらなのでしょう？

なお、「野村證券・みずほ証券の200株は、人件費抑制のため」というのは、あくまで管理人の個人的な考察です。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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自分で言うのもヘンですが、今回はものスゴイ（大胆な・緻密な・画期的な・誇大妄想的な・無謀な・アホな）分析をしてしまったかもしれません。… あはは f(^^;)

冒険者

大賢者”新城”ー!!
IPOクエストに参加する冒険者（IPO投資家）の各魔王（各証券会社）とのバトル率（BB参加率）ってどれくらいなんですか？

大賢者

冒険者が魔王とどれだけ戦っているかは各魔王で違うだろうし、主幹事・平幹事、事前評価（A･B･C評価）でも違ってくるので一概にはわからん。ここは、最新の参加率を分析してみようか!!　ちょっと手伝ってくれ～!!

楽天証券のBB参加率を分析!!

楽天証券　BB参加率

BB参加率計算方法
・口座数 　　楽天証券決算説明資料等から抜粋
・参加率 　　参加者数 ÷ 口座数　※A･BはIPOの事前評価がA･Bだったもの
・参加者数　倍率（楽天公開）÷ 楽天の抽選枠実績（日証協公開）
・対象IPO　 6月の場合、6月中旬～7月中旬にBBが実施されたIPO

大賢者

バラツキはあるが、目安と考えてほしい。
魔王”楽天”は、近年強大になり、5月19日には6百万口座を超えたと発表した。直近の口座数は不明だが、A･BランクのIPOへは、約4.8万人 ～ 約6万人の冒険者が参戦（BB）してくると考えるべきじゃろう。
しかし、徐々にアップしているな!!

参加率はたったの1%？

冒険者

IPOが人気で参加者が多くなり、「アイテムの入手（当選）が困難になった」と皆が言っていますが、魔王”楽天”とのバトル率（BB参加率）は平幹事とはいえ”たったの1%“なんですか？

SMBC日興証券（主幹事）BB参加率

SMBC日興証券のBB申込受付番号は、参加者数といわれています。
この番号は、イージートレード口座（オンライン申込）と店頭口座からの申込数の合計です。また、キャンセルがあっても番号は減りません。
この申込受付番号もあくまで参加者の目安ですが、今回はオンライン申込だけと店頭申込を合わせた参加率を算出してみました。

大賢者

魔王”楽天”のバトル率（BB参加率）を算出するためのデータには根拠があるので、大きく間違えてはいないはずじゃ!!
魔王”日興”は主幹事でのバトル率。ここから考えれば、平幹事オンリーの魔王”楽天”とのバトル率は、こんなものかもしれない。
実際、冒険者（IPO投資家）には、主幹事をメインにBB参加している者が多いと思うので、主幹事と平幹事の参加率にこれだけの差が出てもおかしくはないと思うのじゃが ･･･？

分析で仮説の間違いを証明した？

　魔王”日興”（主幹事）のBB参加率で、魔王”野村”・”大和”・”みずほ”・”SBI”の参加者数をシュミレーションしてみます。⇦　かなり大胆なチャレンジですね。f(^^;)

証券各社の参加者目安（最新版）？

・野村證券口座数（2021年5月末）　　オンラインサービス口座数
・大和証券口座数（2021年3月末）　　オンライントレード契約口座数
・みずほ証券口座数（2021年3月末）　みずほネット倶楽部口座数
・SBI証券口座数（2021年3月末）
　SBIグループ口座数6,813,000より、ネオトレード40万口座、ネオモバイル50万口座を引いたもの

参加者数（目安）を計算してみましたが、これ本当？という結果になりました。… あらら f(^^;)
“野村”は前受金不要ですし、”SBI”はポイント取りがあるので、もっと参加者は多い気がします。
また、”みずほ”はこの参加者数ならば、もっと当選が出てもいいはずなのでは!?

しかし、この参加者数でも主幹事かつ大型IPOでない限り抽選枠は少ないので、そうそう当選するものではありません。･･･ 確かに!!
“みずほ”が主幹事で1,000本の抽選枠だったとして当選確率は約2.5%。主幹事での当選確率2.5%は、別にヘンではありません。

管理人は、「“日興”の申込受付番号から参加者は多くて8万人。”野村”・”大和”・”みずほ”も、IPO投資家はこれら証券会社には口座開設しているはずなので、参加者はあまり変わらないのでは？」という仮説を立てていたのですが、改めなければいけないかもしれません。
分析で自分の仮説の間違いを証明したのかも？ ･･･ あらら f(^^;)

読者の皆様は、この参加者数をどうお感じになられますか？
「魔王”野村”は、難攻不落の強敵」であることが証明されたかも？「魔王”みずほ”は、”野村”よりずっとマシだったが、無茶苦茶強かった？」･･･ ですね。f(^^;)
楽天証券同様に証券各社が競争倍率を公開してくれたら、当選確率・抽選倍率・BB参加者数・BB参加率がかなり正確に計算できるのですが …あはは f(^^;)

では、また(^^)/~

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

ワクチン接種が開始されましたが、私はいつ!?
気を緩めることなく、ストレスを溜めずに
日々基本的な感染防止に努めましょう!!
貯めて良いのは「IPOチャレンジポイント」
･･･あははf(^^;)

２つのブログランキングに登録しています。
同じカテゴリー（IPO･新規公開株）ですが、
INとPVでは登録者が大きく違います。
･･･ムムムf(^^;)