冒険者

新たな根拠が見つかったのですか？

大賢者

新たな数値データ（エイチ･エス証券のBB参加者数）で分析じゃ!!

はじめに

　IPO愛好家が最も知りたいことと言えば、証券各社の当選確率・抽選倍率でしょう。しかし、倍率は楽天証券しかわかりません。

「IPO投資が人気化しBB参加者が多くなった結果、IPOの当選確率が低下し当選しにくくなった」と言われます。
これは論理的な考えですが、BB参加者が増加している具体的な数値データがありません。そこで、IPO投資の傾向を俯瞰できたらと考え、今年から天証券の倍率データを基に、昨年と今年のBB参加者の比較分析をしています。

結果、下記の通り2022年のBB参加者は、低迷していることがわかります。IPO投資に新たに参加された方、IPO投資を止めてしまった方、最近のIPOの初値傾向から参加を見合わせている方それぞれでしょうが、この2月～4月度はBB参加者昨年平均を下回っている状況です。f(^^;)

オレンジ：2021年BB参加者平均（マザーズへ上場したIPO）
ブルー：2022年BB参加者の各月平均（4月度はグロース市場）

エイチ･エス証券のBB参加者推移!!

　楽天証券のように抽選結果と同時に倍率はわかりませんが、エイチ･エス証券も実は倍率を公開しています。
2月は、エイチ･エス証券が主幹事の”ライトワークス”（4267）があり、その倍率と抽選枠（当選本数）実績から、平等抽選のBB参加者を計算すると ･･･。

上記は、エイチ･エス証券が主幹事になったIPOのBB参加者推移グラフです。エイチ･エス証券の主幹事年に1～2回あるかどうかなので、ここに口座開設されているIPO愛好家は少ないと思われます。
しかし、楽天証券は主幹事になったことがないので、根拠のある主幹事のBB参加者推移データとしては、けっこう貴重なのかもしれません。(^^)

各年度の主幹事IPOは以下の通りです。

エイチ･エス証券　主幹事IPOの抽選枠・倍率・BB参加者

※抽選枠（実績）：日本証券業協会「新規公開に際して行う株券の個人顧客への配分状況」より抜粋
※倍率（実績）：エイチ・エス証券　公式サイトより抜粋

深掘り分析

　”ライトワークス”は、平幹事として楽天証券も取り扱っていますので、昨年平均からどれだけBB参加者が減っているのか比較してみましょう。

2022年度のIPOは、”Recovery International”から始まりましたが、次の”セイファート”と連続公募割れ。３番目の”ビックツリーテクノロジー＆コンサルティング”は上場中止になり、散々なスタートでした。
しかし、”ライトワークス”のBB期間中は、”Recovery International”・”セイファート”は上場前のため、初値が公募割れするかわかりません。地合いの悪い状況が続いていますが、”ライトワークス”が公募割れリスクが高いと考えて、BB参加を見合わせた方が多かったのでしょうか？

前述の通り、エイチ･エス証券の主幹事は少ないため、積極的に口座開設されるIPO愛好家も少ないと思われますが、最低12,756人の方は口座を持っていました。
IPO投資術の基本中の基本は、主幹事への申込です。主幹事への申込が当然ならば、口座があれば普通申込むと考えます。エイチ･エス証券のBB参加者が、10%も減る理由はなんでしょうか？　予想抽選枠が少ないので参加を見合わせたのか？、口座を解約したのか？

2022年度のBB参加者は、昨年より主幹事・平幹事ともに減っているようです。この傾向が続くのかは、継続して分析していくことにしましょう。
BB参加者の少ない原因が、IPO愛好家の投資心理が冷え込んでしまったのだとしたら、なかなか復活するのは難しいのかもしれません。IPOの初値は冴えないし、マザーズ指数も下落していますし ･･･。f(^^;)

最後に ･･･。
BB参加者分析は置いといて、エイチ･エス証券の”ライトワークス”は、平等抽選枠はたったの301本しかありませんでしたが、倍率は36倍。ワンチャンスありましたね。
管理人は申しこみましたが、この倍率でも当選できません。いつ当選できるのでしょうか。(>_<)

では、また(^^)/

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冒険者

IPOのBB参加者は、増加傾向ではないのですか？

大賢者

徐々に復調しているが、昨年のBB参加者におよばないな!!

楽天証券の倍率は？

　4月に抽選発表のあったIPOは、4社。その内、グロース市場では、楽天証券が 3社を引き受けています。

楽天証券のIPO抽選倍率
（2022年4月度）

相変わらず、高い倍率ですね。f(^^;)

楽天証券のBB参加者は？

予想抽選枠と抽選倍率からBB参加者を計算すると、4月度は以下のようになります。

※上表の【41,306人】オレンジ色は、2021年に楽天証券が取り扱ったIPO【74社】の内、マザーズ市場へ上場したIPO【54社】のBB参加者平均です。※委託幹事3社を含まず
※前回（3月度）は、平均 42,026人でしたが、再計算したら 41,306人になりました。f(^^;)

2022年度 BB参加者の状況は？

BB参加者は、初値の期待度・当選のし易さ（抽選枠の多寡）でIPOごとに変化しますが、どのIPOも昨年平均に達していません。
今度は、2022年2～4月の平均と昨年平均を比較してみましょう。

2022年度 楽天証券のBB参加者（平均）は増加・復調傾向ですが、昨年には達していませんね。

「IPOの当選は年々難しくなっている」　それは、IPO投資を始める方が多くなり、BB参加者が増加・倍率が高くなっているからと言われます。確かに、それはあると管理人も思います。
しかし、分析みると、楽天証券のBB参加者は現状昨年以下です。これはどういうことなのでしょうか？

楽天証券の口座数は、昨年12月に700万口座を突破しました。急激な口座数の増加は、若年層の取り込みに成功したのが要因のようです。
当選を期待して多くの方が、BBに参加したのでしょう。しかし、現実は甘くなく、落選・落選・落選。「IPOはそんなに簡単に（楽して）当選するものではないと再認識」して、IPO投資を止めてしまった結果なのかもしれません。

このBB参加者の減少は、一時的なものなのか？、それとも減少傾向になったのか？　分析を継続していけば、何か見えるかもしれませんね。(^^)

最後に ･･･
2月に続いてこの4月も毎日記事がアップできました。IPO投資もIPOブログの継続も、たいへんです。f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

IPOのBB参加者は、増加傾向ではないのですか？

大賢者

2月度に続いて、3月度も低迷しておる。

楽天証券の倍率は？

2022年3月に抽選発表のあったIPOは、７社。その内、マザーズ市場・グロース市場に絞ると、楽天証券が ４社を引き受けています。

楽天証券のIPO抽選倍率
（2022年3月度）

楽天証券のBB参加者は？

予想抽選枠と抽選倍率からBB参加者を算出すると、以下のようになります。

※上表の「平均 42,026」は、2021年に楽天証券が取り扱ったIPO【74社】の内、マザーズ市場へ上場したIPO【54社】のBB参加者平均です。※委託幹事3社を含まず

管理人の独り言

楽天証券の抽選倍率は相変わらずの高いのですが、2022年度のBB参加者は昨年平均と比べると少ないことがわかります。3月度のBB参加者平均値は、2月度より+1,132人。相変わらず低迷していますね。

BB参加者が減っているということは、当選確度は上がっているのでしょう。これは、ある意味チャンスとも言えますが、簡単には当選できません。。管理人の楽天証券での当選は、一度もありませんし ･･･ 。

楽天証券でグロース市場IPOに当選できるには、倍率（100倍未満）から逆算すると、BB参加者が現在の1/3にならないと難しそうです。しかし、そこまで減少するとは思えません。IPO当選のコツはコツコツと継続することなのですが、楽天証券で当選できる日は、本当に来るのでしょうか？ f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

IPOのBB参加者は、増加傾向ではないのですか？

大賢者

抽選発表のあった今年のIPOは、減少しておるのじゃ!!

楽天証券の倍率は？

昨日までに抽選発表のあったIPO（マザーズ）は 7社。その内、楽天証券が 5社を引き受けています。

楽天証券のIPO抽選倍率
（2022年2月24日現在）

すべて落選です。楽天証券では一度も当選がありません。⇦ いったい何をしているのやら？ f(^^;)

楽天証券のBB参加者は？

予想抽選枠と抽選倍率からBB参加者を算出すると、以下のようになります。

※上表の「平均 42,026」は、2021年に楽天証券が取り扱ったIPO【74社】の内、マザーズ【54社】（委託幹事3社を含まず）のBB参加者平均です。

楽天証券の口座数開設数は昨年も増大し、700万口座越えです。凄いですね。f(^^;)

分析･解析

　楽天証券の抽選倍率は相変わらずの高いのですが、2022年度のBB参加者は昨年平均と比べると少ないことがわかります。また、口座数から見ても、参加率も低下していることがわかります。

参加率が下がっているということは、当選確度が上がっているということです。これをチャンスと思われるかは、読者の皆様にお任せします。… あはは f(^^;)

　さて、確かに楽天証券のBB参加者は減っていますが、主幹事の参加者数も減っているのでしょうか？
残念ながら、主幹事になる証券会社は倍率を公開してくれないのでわかりませんが、少しぐらい減っているのでは？と管理人は思っています。

しかし、この楽天証券のBB参加者減少は、驚きですね。
そもそも、IPO投資の魅力は、「ローリスク、ハイリターン」。つまり、当選さえすれば初値売りで8割以上儲かるというもの。
　・年初のIPOから連続で公募割れ!!　⇦ ローリスクでない!! … あらら f(^^;)
　・その後の初値もパッとしない!!　⇦ そんなに儲からない!! … あらら f(^^;)
　・初値が高騰するIPOは、倍率が高く当選できない!! ⇦ IPOは当選しなきゃ始まらない… あらら f(^^;)

今回のBB参加者減少は、”公募当選を狙うIPO愛好家の投資心理が冷めてしまった結果“なのかもしれません。その上に、ロシアのウクライナ軍事侵攻です。3月上場予定のIPO（11社）は、どうなってしまうのか。さらに、参加者は減るのでしょうか？

では、また(^^)/

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冒険者

分析の続編ですが、どんな展開になるのでしょうか？
IPO投資に希望の光はあるのでしょうか？

大賢者

続編は予定通り、BB参加率の分析じゃ!!
ワシに希望の光と言われても困るのだが ･･･。

楽天証券のＢＢ参加率は？

※上記グラフは、各年度で最多BB参加者数のIPOをグラフ化したものです。

※口座数は、各年12月末の証券総合口座数。2021年は12月7日のプレスリリースから

※楽天証券のBB参加者の伸び（倍増）には、凄まじさを感じます。口座数は倍増、IPO取扱数も倍増しているのですから、当然の帰結と言えます。では、BB参加率は ･･･ ？

※上記BB参加率のグラフは、年間最多となったBB参加者IPOの参加率をグラフ化したものです。対象となったIPOは下記の通りです。

※口座数は、上記IPOのBB期間直近の口座数です。若干の誤差がありますが、参加率に影響はないと考えます。

ー　分析・解析　－

　読者の皆様は、どんなBB参加率になると思われましたか？　意外と低いですか。低いだろうとお考えになられた方も、それでも右肩上がりになるのではないか、と思われたのではないでしょうか？

楽天証券のBB参加率は平均0.89%です。年間最多の参加者だったにもかかわらず、参加率はけっこう低くいですね。そして、ほとんど上下にぶれていません。⇦ ここポイント!!

注）前回の分析（1/2）に登場したエイチ･エス証券は、口座数が不明でBB参加率の計算ができません。

SMBC日興証券のＢＢ参加率は？

※年度の申込受付番号（BB参加者数）の最多IPOをグラフ化したものです。

※口座数は、各年12月末の口座数（2021年は9月末）。イージートレード口座（オンライン）は、証券総合口座の内数。

※上記各年度のBB参加率の対象になったIPOは下記の通りです。また、分母になった口座数は、上記口座数でなく、対象IPOのBB期間直近の口座数です。若干の誤差はありますが、参加率に影響はないと考えます。

ー　分析・解析　－

　SMBC日興証券でのBB参加は、おそらくイージートレードでの申込が圧倒的と思います。しかし、申込受付番号は、通常抽選の他に店頭口座での裁量配分の申込も入っています。BB参加率はどちらの口座数を分母にしてよいのか判断がつかないので、それぞれのBB参加率を計算してみました。

SMBC日興証券の2021年のBB参加者最多は、2020年より少ない。確かにBB参加率もダウンしています。しかし、楽天証券のBB参加率より高いとはいえ、主幹事の参加率としては意外と低いですね。２社に共通するのは、まったく異なる口座数にもかかわらず、安定しています。

２社のBB参加率には僅かですが違いがあります。SMBC日興証券の平均は、総合で2.53%、イージートレードで3.33%。楽天証券の平均は、0.89%。この差は、主幹事と平幹事の違いに思えます。IPO投資は、主幹事への申込が基本と言われますから。f(^^;)

管理人の独り言

　今回の分析「BB参加者・参加率の実態は？」は、「IPO投資が人気化し、BB参加者が増大。結果、抽選倍率が上がり、IPOの当選が困難になってきている」。では、調べてみよう!!　から始まっています。

証券口座の増加数・新規口座開設率は、総合証券・ネット証券で異なりますが、概ね増加しています。BB参加率は、面白いことに楽天証券・SMBC日興証券ともに低いながらも安定しています。単純な話、口座数が増えているのですから、BB参加者も増えていることは間違いありません。この点では、抽選倍率が上がり、IPOの当選が難しくなっていることは、間違いのないことでしょう。抽選枠から見ても、抽選枠が多い大規模なIPOは少なく、中規模～小規模のIPOがほとんど、つまり抽選枠も増えないわけですから当選しずらくなりますね。

　さて、じわじわと参加者が増えにつれ、IPOの当選が遠ざかっていきます。IPO投資（抽選での公募当選）の未来は明るくありませんが、今回の分析から今後のIPO投資の方針・方向性が、いろいろと考えれます。楽天証券のBB参加率が今後も1%としても、口座数は700万口座越えです。2022年のどこかで、BB参加者7万人に到達するのはほぼ間違いないでしょう。もう、楽天証券で申し込むのは止めようかな？ … あらら f(^^;)

楽天証券を平幹事の実状と見るなら、平幹事での当選はもうムリ。SMBC日興証券を主幹事の実状と見るなら、主幹事の口座数の増加・BB参加率を見る限り、IPO投資（平等抽選）には、まだ一縷（いちる）の望みはあると言っても良いか ･･･ どうか。もともと、主幹事への申込がIPO投資の基本でしたので、このまま継続ですかね。f(^^;)

　最後に、分析してみた管理人の雑感ですが、この低いBB参加率で「IPO投資が人気化している」には疑問に感じます。管理人が過去に読んだマーケティングの本では、参加率が3%あればブームとありましたので、それなりに人気を博していることになりますが、口座開設者の残り97%はIPO投資をどのように思っているのでしょうか？　IPO投資家（愛好家）が、どう見られているか興味があります。f(^^;)

ー　おまけ　－

　話は変わりますが、ネットで検索していると「IPOが人気化しています!!」とよくIPO投資が紹介されていますが、読むたびに？と感じます。人気化している根拠。デジタルな数値等の根拠の掲載がありません。是非とも、人気化しているというデジタルなデータ（根拠のある納得できるもの）を掲載していただきたいものでが、そんなデータ（根拠）を掲載している記事はなかなかありません。それは ･･･。

ネット検索すると、IPOのサイト・ブログ（個人的な運営）でなく、「記者が書いたようなIPO投資の紹介」記事がけっこうヒットします。分かり易く言うと、「IPOが人気化!!　IPO投資をするなら、この証券会社」みたいな記事です。面白いことに、推薦する証券会社の口座開設コーナー（口座開設のアフリエイト広告）が必ずあります。アフリエイト広告を仲介するASP（アフリエイト･サービス･プロバイダー）に教えていただいたのですが、アフリエイト広告で収入を得るために会社（組織）ぐるみで行っている（誘因する記事をアップする）ところも多いそうです。

過去に「当ブログを売りませんか？」というお問い合わせをいただきました。趣味100%の当ブログを買いたい方がいるとは到底考えられませんでしたが、ほとんど広告を掲載しないブログという点で、どこかの会社（組織）にはそれなりの価値があるということでしょうか。･･･ いやいやいや f(^^;) ですね。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

「IPO投資が人気化し、BB参加者が増大。結果、抽選倍率が上がり、
IPOの当選が困難になってきている」とよく聞きますが、本当ですか？

大賢者

本当じゃろう。
しかし、具体的な数字をみたことがないな!!
一丁、分析してみるかな？

はじめに

　IPOブログを運営していますが、本当に欲しい情報は手に入りません。管理人が最も欲しい情報は、各社のBB参加者数です。おそらく、IPO投資に参加されている個人投資家すべての方が、最も知りたい情報ではないかと思います。
しかし、証券会社に公開義務もないため、BB参加者数が公開されることはありません。しかたがないので証券会社へ水面下で問い合わせたこともありますが、個人情報なので回答できませんと却下されました。まぁ、簡単に教えてくれるとは思っていませんが、どこが個人情報なのでしょう？ … あはは f(^^;)

「IPO投資が人気化し、BB参加者が増大。結果、抽選倍率が上がり、IPOの当選が困難になってきている」とよく聞きますので、今回は「BB参加者数・参加率の実態」を分析してみたいと思います。
とはいえ、収集可能な情報も少ないので、推し量る部分が多くなりそうです。･･･ あらら f(^^;)

ＢＢ参加者数・楽天証券

　楽天証券がBB参加者へ倍率を公開してくれます。IPOブロガーにとって、たいへんありがたく貴重な情報です。また、日本証券業協会は、IPO・証券会社ごとの抽選枠を公開してくれています。この２つの情報から、BBへの参加者数が計算できます。

　上記グラフは、各年度で最多BB参加者数のIPOをグラフ化したものです。対象となったIPOは以下の通りです。※2021年は9月まで

　倍率も抽選枠もバラバラですが、上記の参加者数は楽天証券の年度単位での潜在的なBB参加者数（MAX）と考えてください。(^^)

　とんでもなく増大しています。約4年間でBB参加者数（最多）が約2.5倍になったわけですから、単純にいえば倍率もMAXで約2.5倍になったと考えて良いでしょう。管理人は、楽天証券での当選は一度もありません。ここから考えれば楽天証券への申込を止めたくなりますが、倍率の情報を公開してくれるのはここだけなので、IPOブロガーとしては参加せざるを得ないような ･･･。「楽天証券で申し込んだ方だけに倍率を教える」というのも、悩ましいですね。う～ん f(^^;)

楽天証券におけるBB参加者倍増の背景は？

　大きく２つの要因が考えられ、一つ目は「口座数の倍増」です。

※楽天証券の口座数は、各年12月末の証券総合口座数。2021年は12月7日のプレスリリースから

　この異様とも思える口座数の伸びは、楽天経済圏を活かした楽天会員の楽天証券への取り込みが成功しているのでしょう。今や、口座数の68%が30歳代以下、また47%が女性です。詳細は、下記をクリックしてみてください。
昨年の5月19日に「証券総合口座600万口座達成のお知らせ」が出たのですが、年内（12月7日）に「証券総合口座700万口座達成のお知らせ」ですよ。口座数に高齢者が多い大手総合証券会社からすれば、将来的に楽天証券が自社を脅かす存在になっていくのは戦々恐々でしょうね。f(^^;)

ちなみに、SBI証券の2021年9月末の口座数は、7,717,000口座。まだ楽天には追いつかれていませんが、この口座数にはネオトレード証券・ネオモバイル証券口座数が含まれています。単体ならば、どちらの口座数が多いのでしょうか？

　要因の二つ目は、楽天証券のIPO取扱社数ですが、これまた凄い伸び（倍増）です。

　口座数が増え、口座の状況（内訳）は30歳代以下が68%。IPO取扱数も倍増したなら、「そりゃ楽天証券でのBB参加者数も、倍増するってもんだー!!」 ･･･ ですね。f(^^;)

BB参加者が倍増しているのは楽天だけ？

　倍率を公開しているのは、楽天証券だけではありません。エイチ･エス証券もわかりずらいのですが、公式サイトで倍率を公開しています。エイチ･エス証券が主幹事になるIPOは年に1回あるかどうかなのですが、BB参加者を計算してみると ･･･。

　上記グラフは、各年度で最も多かったIPO（主幹事）の参加者数をグラフ化したものです。対象となったIPOは以下の通りです。※2021年は9月まで

　エイチ･エス証券のBB参加者に、ほとんど変化はありません。昔に口座開設したIPO投資家が、主幹事のIPOに申し込むだけ。主幹事・平幹事合わせてもIPOの取扱が少ない証券会社のため、新規に口座開設する方も少なく、変化がないということでしょうか？

最大の謎がこれなんです!!

　倍率を公開しているのは上記の２社だけですが、申込受付番号からBB参加者数がわかるのは、SMBC日興証券です。毎回でもありませんが、日興が主幹事の際に「【速報】申込受付番号と倍率予想」記事をアップしていますので、ご覧いただいている読者様も少なからずいらっしゃるのではと思います。
上記2社同様に、年度の申込受付番号（BB参加者数）の最多IPOをグラフ化したものが、これです!!

上記グラフの対象となったIPOは以下の通りです。

　
　率直に言うと、なにかヘンです。違和感を持ちます。これSMBC日興証券の主幹事IPOの申込受付番号の年間最多なのですが、少なすぎると感じませんか？
2021年の”ブレインズテクノロジー”の番号が下がっています。右肩上がりになるのでは？　しかし、特に回避される理由は見つかりません。

IPO投資の基本中の基本は、主幹事への申込です。「IPO投資が人気を博し、BB参加者が増大。結果、抽選倍率が上がり、IPOの当選が困難になってきている」。ならば、主幹事証券のBB参加者はより増加しているはずではないのか？　しかし、日興のBB参加者はそうなっていない。なぜでしょうね？

・SMBC日興証券の個別要因（IPO抽選ルール）？
　ペナルティあり。BBごとに資金が必要かつ即資金拘束されるので、IPOのBB参加者数・参加率は低くなりがちなのか？　ペナルティなし、前受金ゼロの野村證券。ペナルティなし、一定金額以上で重複申込可能な大和証券・みずほ証券と比較できれば何かわかるかもしれませんが、これはできない相談ですね。f(^^;)

・日興の申込受付番号は、本当にBB参加者数なのか？
　日興が公式にBB参加者と言ってはいませんが、BB開始から申込受付番号は上がって行くので、参加者数と考えて良いのでしょう。なお、申込受付番号はイージートレード（オンライン）だけの申込でなく、店頭口座のお客様がIPOの裁量配分を申し込む際にも発番されます。

・BB参加者の増加が顕著なのはネット証券で、意外と大手総合証券は増えていないのではないか？
残念ですが、これも情報がなさすぎて検証できません。f(^^;)

いろいろ仮説が立ちますが、う～ん f(^^;)　らちがあかないので、BB参加率の確度から再度分析にチャレンジしてみます。

IPOの承認・仮条件決定・公募価格決定・上場がない閑散期です。こういう時期にこそ時間のかかる分析をしたいものです。一応、BB参加率の分析記事（2/2）は、明日アップする予定です ･･･ たぶん？

最近、分析してもなかなか明快な結論にたどり着くことが難しくなってきました。まるで、IPOの当選が難しいのと同じですね。…　あはは f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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