冒険者

本日の同日上場（3社）は、すべて公募割れしました。
“BTM” は大丈夫でしょうか？

大賢者

業績が好調なので、大丈夫じゃろう!!

“BTM”（5247） の初値は？

ー　復習　－

エンジニア紹介とDX（デジタルトランスフォーメーション）推進コンサルを展開。

主力のITエンジニアリングサービスは、自社社員や外部協力企業、フリーランスのエンジニアをネットワーク化。顧客企業のシステム開発案件に応じた人材紹介を手がける。顧客企業とエンジニア双方から情報を集め、最適なマッチングを迅速に行えるのが強み。

DXソリューションでは自社エンジニアを中心に、受託開発に近い形でシステム開発を上流から下流まで対応。全国に支社やラボを開設し、地方人材活用に注力。営業担当は地域顧客と外部協力企業の開拓を並行して行っている。内部留保重視。

今2023年3月期は営業強化が効き、主力のエンジニア紹介でアカウント数が着実増。人件費や採用費の増加をかわし増収増益。

調達資金は人材採用費や新規拠点開発などに充当。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　エンジニア、人材紹介、システム開発、DX

・調達金額
　公開価格は、想定価格（1,350円）を上回る仮条件の上限（1,500円）で決定。
　このため、調達金額は4.7億円→5.2億円へ増額。

・売り圧力
　VC（1）。
　1.5倍ロックアップ解除株：132,500株　公開株数（346,600株）の38.2%
　ロックアップなし： 0株
　行使可能なストックオプション： 0株（実質）※管理人の計算

・業績
　売上･利益ともに右肩上がり、今期・来期の業績も順調のようです

・同日上場
　ELEMENTS（5246）

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
★事業は、DXに係る人的リソースの提供に主眼を置いた「ITエンジニアリングサービス」であり、売上全体の約8割を占めています。

業績見込が注目です。前期も伸びましたが、今期も伸びそうです。あくまで会社側の見込ですが、今期（2023年3月期）は、前年同期比で売上：+20.7%、営業利益：+127.5%、経常利益：+98.5%、純利益：+24.6%。

ロックアップがない株式はありませんが、1.5倍でロックアップ解除される株式が132,500株。公開株数（346,600株）に対して、38.2%と低くはありません。

同日上場の “ELEMTNS” があり、吸収金額は【7.8億円】と小さいですのですが、”BTM”は【4.7億円】とさらに小さい。セカンダリー資金は、2社に分散するような気がしています。

以上から、公開価格が仮条件の上限（1,500円）に決定した場合、初値は2,250円（公募の1.5倍）前後くらいとしてきましょう。f(^^;)

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

赤は、比較的よく当たるところ。緑は、けっこう？な予想をするところ。青は、某新聞。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

主幹事に申し込まないで、当選できるのですか？

大賢者

主幹事の予想抽選枠を知っておるのか？
当選できるIPOではないぞ!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

ー　BB状況　－

発行価格の決定に当たりましては、仮条件（1,350円～1,500円）に基づいて機関投資家等を中心にブックビルディングを実施いたしました。

当該ブックビルディングの状況につきましては、
①申告された総需要株式数は、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
以上が特徴でありました。

上記ブックビルディングの結果、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在のマーケット環境等の状況や最近の新規上場株に対する市場の評価、上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、1,500円と決定いたしました。

なお、引受価額は1,380円と決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選結果ー

※その他にＯＡ[45,200株]あります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★岡三証券の主幹事は、今年2回目です。では、「1回目は？」と聞かれても思い出せません。管理表で確認すると、2022年度IPO第一号の “Recovery International” でした。このIPOは、「第一号IPOの初値は高騰する」のアノマリーを裏切るような公募割れ。あれ～!! (>_<)

主幹事ですら、予想抽選枠は255本。当選の可能性をまったく感じられないIPOです。･･･ ということで、2PゲットのIPOと割り切って申し込みましょう。
管理人は岡三証券に口座がありますが、資金移動してまで申し込む意欲はありません。f(^^;)

ー　抽選結果を見て　－

★主幹事に申し込まなければ、当選しませんよね!! ･･･ ですが、岡三証券で当選できるとも思えません。う～ん f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、一昨日（12/9）から始まっています。f(^^;)

冒険者

年末のラスト３です。年末IPOにアノマリーってありましたか？

大賢者

株価が年末にかけて上昇するといった株式相場の格言で、「掉尾（とうび）の一振」があるが、IPOのことを指しているわけでもないな。

想定価格 → 仮条件

ー　仮条件決定　－

仮条件は、1,350円以上1,500円以下の範囲とし、発行価格は、当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2022年12月16日に引受価額と同時に決定する予定であります。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、当社と事業内容等の一部が類似する上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株式の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選枠予想

※その他にＯＡ[45,200株]あります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★岡三証券の主幹事は、今年2回目です。では、「1回目は？」と聞かれても思い出せません。管理表で確認すると、2022年度IPO第一号の “Recovery International” でした。このIPOは、「第一号IPOの初値は高騰する」のアノマリーを裏切るような公募割れ。あれ～!! (>_<)

主幹事ですら、予想抽選枠は255本。当選の可能性をまったく感じられないIPOです。･･･ ということで、2PゲットのIPOと割り切って申し込みましょう。
管理人は岡三証券に口座がありますが、資金移動してまで申し込む意欲はありません。f(^^;)

ー　初値予想　－

・規　模：　グロース市場の超小型IPO（想定時価総額17.9億円、吸収金額4.7億円）
・仮条件：　想定価格を上振れ [～+150円（+11.1%）]
・事　業：　地方人財を活用した DX 推進支援等
・業　績：　前期に売上･利益は大幅に伸びましたが、今期も伸びそうです

・発行済総株式数：　1,182,000株
・売出：　156,400株
・売出後の株主保有株式：　1,025,600株
・VC：　1
・180日ロックアップ：　893,100株
・90日ロックアップ & 1.5倍ロックアップ解除：　132,500株
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、132,500株

・ストックオプション（新株引受権）：　113,000株、行使可能：　88,000株
　※ストックオプションはすべて第三者割当です。上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っております。このため、行使することはないと考えます。

★“BTM” の事業は、DXに係る人的リソースの提供に主眼を置いた「ITエンジニアリングサービス」であり、売上全体の約8割を占めています。

業績見込が注目です。前期も伸びましたが、今期も伸びそうです。あくまで会社側の見込ですが、今期（2023年3月期）は、前年同期比で売上：+20.7%、営業利益：+127.5%、経常利益：+98.5%、純利益：+24.6%。

ロックアップがない株式はありませんが、1.5倍でロックアップ解除される株式が132,500株。公開株数（346,600株）に対して、38.3%と低くはありません。

同日上場の “ELEMTNS” があり、吸収金額は【7.8億円】と小さいですのですが、”BTM”は【4.7億円】とさらに小さい。セカンダリー資金は、2社に分散するような気がしています。

以上から、公開価格が仮条件の上限（1,500円）に決定した場合、初値は2,250円（公募の1.5倍）前後くらいとしてきましょう。f(^^;)

♥　May the Luck be with you　♥

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冒険者

“BTM” といえば、東京ディズニーランドの「ビッグサンダーマウンテン」ですか？

大賢者

「こうきたか～!!」
孤独のグルメ（松重豊） ぽく言ってみたぞ!!

社名由来･意味

　同社の設立時（2011年）の社名は、”株式会社 ビジネストータルマネジメント”。2017年9月1日に “株式会社 BTM” に社名（商号）変更をしました。

旧社名には、「Business を Total に Management する」という意味です。新社名は頭文字を取っただけ。「単純だなぁ」と思われるかもしれませんね。実は、業界のトップ（頭）を目指していきたいという思いから現社名の頭（文字）を取った経緯があるのです。(^^)

　さて、社名のBTMを見て、東京ディズニーランドの「ビッグサンダーマウンテン」と思われた読者様もいらっしゃるかもしれません。

東京ディズニーランドは、”オリエンタルランド”（4661）として東証プライムに上場しているので、「アトラクションのビッグサンダーマウンテンがIPOするなんてオカシイ？」
いやいやいや、「ビッグサンダーマウンテンは世界中のディズニーにある」。「人気アトラクションとしてディズニーランドからスピンアウトもあり得ないことはない」。「実際、ビッグサンダーマウンテンに乗ると、「ビッグサンダーマイニングカンパニー」の表記をあちこちで見る」。 ･･･ いいですね。豊かな発想力です!! (^^)

そもそもこのビッグサンダーマウンテンというのは、ビッグサンダーマイニングカンパニーという鉱山会社の採掘場のこと。1848年頃のゴールドラッシュの時代には、金塊を求めて採掘をする開拓者が多く、ビッグサンダーマイニングカンパニーは実在した開拓者たちの会社のひとつだったわけです。

「ビッグサンダーマウンテン」、「ビッグサンダーマイニングカンパニー」。どちらも頭文字は “BTM” です。「IPO当選を願って、ビッグサンダーマウンテンに乗ってみる」という手もあるでしょうか？

過去に乗車されたことにある読者様が当選し易いかと言えば、う～ん f(^^;)　2022年のIPOですから、今年乗られた方にチャンスがあるのかもしれませんね。

では、「IPOのためにわざわざ東京ディズニーランドまで行くのか!!」になりますので、手っ取り早く「東京ディズニーランド・ビッグサンダーマウンテンの動画を見る」ですかね。f(^^;)

ビッグサンダーマウンテン動画
（東京ディズニーランドの公式サイト）

　ちなみに、管理人はビッグサンダーマウンテンに乗ったことがありません。たった42秒の動画でしたが、乗った気分が味わえました。あくまで、気分だけですが ･･･ !!
これで、IPO当選に一歩近づけたかも？　IPOの当選は運次第。運気を得るには、バカバカしいと思ってもやってみることだと考えています。 f(^^;)

IPO Outline

事業内容

業　績
（単独決算）

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

株主構成と保有株数・保有割合

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※ストックオプションはすべて第三者割当です。上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っております。このため、行使可能なストックオプションは実質ゼロと考えます。

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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