冒険者

えー!!　下がるのですか？

大賢者

見事に下がるのじゃ!!

“eWell”　大手の初値予想は？

“eWell”の初値は上場二日目に持ち越されましたが、大手の予想は以下の通りです。

大手直前予想
（参考まで）

合致点からどれくらい下がる？

　上場初日に寄らなかったIPOは、これで2022年度は5社目となります。今回は、過去4社の実績から、上場初日（大引け）の合致点からどれくらい下がるかで初値を考えてみます。

上場初日の合致点と初値

　上場初日（大引け）の買い越し倍率を参考にすると、セカンドサイトアナリティカが近いですね。そうなると””eWell”の初値は、上場初日（大引け）の気配値（3,910円）付近になりそうです。

上場初日（大引け）の買い株数と初値時の買い株数

　上場二日目からは即金規制があるため、二日目の買いは初日よりガクンと減ります。”eWell”も50%は減るでしょうか？　となると、”eWell”の二日目の買いは、約668,000株。
対する売りですが、公開株数は2,119,500株。公開株数の50%が初値売りされたら、約1,060,000株。う～ん f(^^;) これでは、いけません。気配値が下がってしまいます。
最終的には、明日の初値は、どれくらいの売り買いが入るかどうかなのですが、これ以上はわかりませーん。(*_*)

わかりやすい投資家心理!!

　”eWell”の初値予想は以上で終わりです。予想通りにならないのが、IPOの初値というものです。f(^^;)

さて、前段で上場初日（大引け）の買い株数と初値時の買い株数を見てみました。今度は、売り株数を見てみると、そこには実にわかりやすい投資家心理を見ることができます。

※当ブログでは便宜上、初値出来高÷公開株数を初値出来高としています。

　上場二日目になっても、初値売りをされる方は70%以上にはなりません。公募でゲットしたIPOを初値売りをしないセカンダリー派が、けっこういるということなのでしょう。
売り株数とは、前日の大引け時の売り株数です。翌日の初値時の売り株数に、増減があります。
上場二日目の気配値が前日の大引け時より大きければ、初値売りが増え。逆に、気配値があまり変わらければ、初値売りを控えているように思えます。
「より多く儲けたいという投資家心理」が、如実に表れていますね。(^^)

ちなみに、各IPOの状況は ･･･ 。※あくまで結果論です。
・セカンドサイトアナリティカの終値はストップ高でしたので、初値売りは失敗。
・サークレイスは、あまり上がらず、終値は初値以下でしたので、初値売り成功。
・トリプルアイズは、あまり上がらず、終値は初値と同じなので引分。でも、三日目から下落したので、結果的には初値売りが正解。
・ANYCOLORは上場後、連続ストップ高でしたので、初値売りは失敗。

う～ん f(^^;)　”eWell”のセカンダリーは、どうしましょう？

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

初値がどこまで行くか注目ですね!!

大賢者

最低でも公募の1.5倍は行くじゃろう!!

“eWell”　の初値は？

明日（9/14）、”eWell”（5038）が、グロース市場に上場します。

　公開価格（1,700円）は、仮条件の上限で決定。このため、上場時の時価総額は「100.6億円→117.1億円」。吸収金額は「23.1億円→36.0億円」となりました。※公開株数の増加（528,500株）要因もあり。

9/13にグロース市場へ上場した”ジャパニアス”（9558）は、IPOの中断期間もありセカンダリーパワーが溜りに溜っていたのか、初値は公募の1.97倍（2,010円）まで高騰しました。

“eWell”の株主に、VCはいません。1.5倍ロックアップ解除株・ロックアップなし株もありません。行使可能なストックオプションは466,525株ありますが、ストックオプションはすべて新株予約権および新株予約権の行使により取得した当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しているため、上場当日に売却可能なストックオプションは実質0株と考えています。

管理人は、BB時に2,550円（公募の1.5倍）と予想しましたが、大和証券（主幹事）から裁量配分で100株いただいています。このため、希望的観測（願望）ですが、明日の初値は2倍の3,400円としておきましょう。ただ、欲をかいているだけですね。f(^^;)

大手直前予想
（参考まで）

統計的には「Ｔ」の方が良く当たるのですが、今回は「Ｆ」の予想が当たりますように!!

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

繰上当選される方がいるのですね？

大賢者

どれくらいの当選確率なんじゃろな？

読者様当選

　愛知県にお住いの二児のパパさん（54歳）から、当選画像付きの当選報告をいただきました。
「ナニコレ？」ってぐらいインパクトがあります。なんと、”eWell”の大和証券（主幹事）での繰上当選!!
繰上当選は、当選者から購入辞退（ほとんど購入申込忘れと思われる）があった場合に、初めて繰上抽選が行われるもの。
“eWell”は、9月度のIPOの中では最も初値が高騰しそうな注目IPOです。Ａ級IPOかどうかはともかく、公開価格の2倍以上になるかもしれません。そんなIPOに購入申込忘れをするなど、普通考えられません。
しかし、繰上当選画像は、購入申込忘れをした方がいた事実を物語っています。並みの「強運」では、このIPOの繰上当選は考えられません「強運」ではなく、「豪運」と言わせていただきましょう。豪運とは、「度はずれれている強運」という意味の管理人が考えた造語です。f(^^;)

繰上当選おめでとうございます。
心よりお祝いを申し上げます。!(^^)!

ラッキーすぎる読者様に、もう一言。
一生分のIPO当選運を
使い果たしていないことを祈ります!!

管理人も普通の人間ですから、
羨ましすぎて嫌味も言いたくなります。
それくらいラッキーな当選ということです。(^^)

IPO投資を継続していると、このような当選もあるのですね。
今後とも、読者様に幸運があらんことを願っています。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

平幹事の発表は昨日でしたが、肝心な主幹事の発表は今日。
悪くないIPOのようなので、当選したいのですが ･･･ ？

大賢者

海外向け販売が多くなると、国内向けの抽選枠は少なくなってしまう。
こればかりは、当選確度がまったく読めんな!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

ー　BB状況　－

公募増資等の価格の決定にあたりましては、1,500円以上1,700円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディングを実施いたしました。
当該ブックビルディングにおきましては、募集株式数50,000株、引受人の買取引受による売出し1,793,100株およびオーバーアロットメントによる売出し株式数上限276,400株（以下総称して「公開株式数」という。）を目途に需要の申告を受け付けました。
その結果、
①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の相当数が仮条件の上限価格であったこと。
が特徴として見られ、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における市場評価および上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、１株につき1,700円と決定いたしました。
なお、引受価額は１株につき1,564円と決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選結果

※その他にＯＡ[274,400株]があります。

訂正有価証券届出書（新規公開時）によると、各社の割当株数が変更になりましたので、予想抽選枠も変更しました。ただし、各社の割当株数・予想抽選枠には海外向け販売分を含んでいます。

公開株数の変更

仮条件の発表時に、公開株数（売出・OA）の増加が発表されました。

国内・海外向け販売株数・比率

公開価格決定時に、国内・海外向け販売株数（比率）の発表がありました。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★仮条件は強気。公開株数（売出株）も増加しましたが、内訳はVCからの売出増です。機関投資家の評価が良かったのかもしれません。
上記の予想抽選枠は、海外向け販売を含んだものです。海外向け販売比率は不明ですが、海外向けが多くなれば国内向けの抽選枠は少なくなります。う～ん f(^^;) ですね。

★割と良さそうなIPOですので、申込可能なところすべてに申し込む予定です。当選難易度は高いのですが、「申し込まなければ当選はあり得ません」。

ー　抽選結果　－

★公開株数（売出）が、459,600株増加しました。海外向け販売は、355,800株。ということは、僅かですが国内向けの抽選枠が多くなりました。しかし、海外向けは19.8%と以前ほど多くありません。
海外向け販売の結果なのか、各社の割当株数・予想抽選枠が変更しました。主幹事（大和証券）・CONNECT（委託幹事）だけが増加し、他の平幹事は減少しています。

★抽選は全滅しましたが、主幹事の大和証券より裁量配分（100株）をいただくことができました。もしかしたら、店頭配分枠が増えたからなのかもしれません。何にせよ、ありがたいことです。(^^)

　管理人は、裁量配分（店頭配分）も、ある意味「運」だと思っています。
なぜなら、店頭口座を開設した証券会社が主幹事にならないといけません。平幹事では、配分総数が少なくて、まず裁量配分されません。
また、主幹事になったからといって、初値が期待できるIPOを取り扱うかなんてわかりません。公募割れするようなIPOを裁量配分されても困るだけです。
そして、最大のポイントは、証券会社の利益に大きく貢献されている投資家が申し込まれたら、管理人に裁量配分は回ってきません。その名の通り、証券社側の「裁量」なのです。
裁量配分も「運」という一面があることが、わかっていただけたと思います。

2018年4月20日にマザーズへ上場したIPOと言えば、”HEROZ”（4382）。初値は、公開価格の約11倍。初値売り100株で、+445万円になった伝説級IPOです。
主幹事はSMBC日興証券で、裁量配分された投資家は【754人】。管理人に未来が見えたのなら、店頭口座を開設しお付き合いした証券会社は、100% SMBC日興証券だったことでしょう。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、本日（9/1）から開始です!! (^^)

冒険者

”eWell”のBBが、本日から開始です。
悪くないIPOのような気がしますが ･･･ ？

大賢者

確かに悪くないIPOじゃが、海外向け販売がある。
国内向けの抽選枠が、少なくならなければ良いのじゃが!!

想定価格 → 仮条件

ー　仮条件決定　－
訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

仮条件は1,500円以上1,700円以下の価格といたします。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績および財政状態、当社と事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見および需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価ならびに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。
なお、当該仮条件は変更されることがあります。⇦ 微妙な記述があります。f(^^;)

抽選枠予想

※その他にＯＡ[207,500株]があります。

公開株数の変更

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★仮条件は強気。公開株数（売出株）も増加しましたが、内訳はVCからの売出増です。機関投資家の評価が良かったのかもしれません。
上記の予想抽選枠は、海外向け販売を含んだものです。海外向け販売比率は不明ですが、海外向けが多くなれば国内向けの抽選枠は少なくなります。う～ん f(^^;) ですね。

★割と良さそうなIPOですので、申込可能なところすべてに申し込む予定です。当選難易度は高いのですが、「申し込まなければ当選はあり得ません」。

ー　初値予想　－

・規　模：　グロース市場上場の中型IPO
・仮条件：　想定価格を上振れ　［＋50円～+250円（+3.4%～17.2%）］
・事　業：　在宅医療分野における業務支援事業
・業　績：　売上、利益ともに右肩上がり

・発行済総株式数：　6,889,500株
・売出：　1,793,100株
・売出後の株主保有株式：　5,066,400株
・VC：　3
・180日ロックアップ：　5,066,400株
・1.5倍ロックアップ解除：　0株
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、0株

・ストックオプション（新株引受権）：　677,775株、行使可能：　466,525株
　※行使可能なストックオプションが466,525株ありますが、ロックアップ期間までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権および新株予約権の行使により取得した当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しております。このため、上場初日に売却可能な株式は、実質0株となります。

★在宅医療分野における業務支援事業といっても、訪問看護ステーション向け SaaS型業務支援ツール（電子カルテシステム「iBow」）等を提供する事業、診療報酬請求業務を代行する「iBow 事務管理代行サービス」などです。
「市場の需要が急拡大している分野で、今後の成長にも期待できる？」ということで、ロードショーでの機関投資家の評価が良かったのかもしれません。想定価格を上回る仮条件を出してきました。業績（売上・利益）は、右肩上がりなのが良いですね。(^^)
また、ロックアップもしっかりかかり、その上1.5倍ロックアップ解除は0株・ロックアップなしも0株と、売り圧力はありません。(^^)

以上から、初値予想としては、「公募（おそらく1,700円）の1.5倍（2,550円）くらい」としておきましょう。このようなIPOに、是非とも当選したいものですね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

♥　May the Luck be with you　♥

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★修正：公開株数の増加に伴い、該当箇所を修正しました(9/1）

冒険者

IPOの上場承認日って、金曜日が多い気がしますが？

大賢者

分析してみても良いが、意味のなさそうな分析じゃな!!

社名由来･意味

　社名は、”株式会社 eWell”。頭に「e」が付くと、エレクトロニック・〇〇の略で、eコマース・eスポーツ然り、ITを用いて行う〇〇になります。また、「Well」は、健康・医療・介護に良く使われます。同社の事業は、「訪問看護ステーション向けの電子カルテの提供」。まさに、「ITを用いた医療系ビジネス」でしたね。
訪問看護専用電子カルテの名称は「iBow」。これ「アイボウ」と読むのですが、長寿TVドラマの「相棒」ですか!!　(^O^)

―　管理人の個人的な医療システムへの意見　－

　電子カルテと言っても「医科向け」「歯科向け」があり、医科でも「病院向け」「診療所向け」に分かれます。同社の訪問看護は、医科です。個別には、「透析」の電子カルテもあり、これらは部門システムの位置付けの性格を持ちながら、独立した機能を求められます。

日本の医療には、PHR（Personal Health Record）という大きな構想があります。このPHRとは、生まれてから死ぬまでの個人の医療記録を医療機関で相互に連携し、より良い医療体制を構築し、国民の健康維持・生活向上に寄与するというものです。

実は、なかなかこのPHRが進みません。個人的な意見を言わせていただくと、大きな問題が２つあります。
１つは、個々のシステムは機能的なのですが、大きな医療データベースへの連携に課題があります。医療システムは、現場サイドでの使い勝手が要求され、医療DBとの連携が後手に回っているところかあります。
もう１つは、医療DBと接続できても、医療現場は情報（個人の医療データ）を出したがらない傾向があります。現場の医師の考え方もいろいろなんですが、データが集まらないとPHRは、絵に描いた餅・机上の空論に終わってしまいます。

新型コロナウイルスで、日本の脆弱な医療体制がわかってしましました。根本的な問題は、技術というより、しがらみの多い人間側にあるのでしょう。f(^^;)

IPO Outline

事業内容

業　績

※単独決算

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※行使可能なストックオプションが466,525株ありますが、ロックアップ期間中、ストックオプションはすべて新株予約権および新株予約権の行使により取得した当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しているため、上場当日に売却可能なストックオプションは実質0株です。

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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