冒険者

公募割れしなくて、良かったですね。
しかし、ショボい初値でした。

大賢者

これがIPOの初値とは思えんな!!

大手は、相場環境の変化をどう考えているのか？

ー　FPパートナー（7388）上場初日のチャート　－

　本日（9/22）、”FPパートナー”が東証グロース市場へ上場しました。しかし、公募割れはしなかったものの、初値は2,750円。公開株数の1.06倍。IPOの初値とは思えないようなお粗末な状況です。

さて、昨日の大手の直前初値予想は、以下の通りでした。

　管理人は適当な予想をしているので、まず外れます。ただの偶然ですが、結果は大手予想よりマシになりました。f(^^;)
IPOの初値予想は大手と言えども、的中させるのは至難の業です。別に外しても、大したことではありません。
しかし、管理人が不思議に感じることがあります。昨日の株式新聞には、「堅調なスタートをするだろう」だけで、相場環境が悪くなる可能性もあったのに一切触れていません。FOMCの結果は発表が、本日未明にあるというのに ･･･ 。

本日の株式新聞は、こんな感じです。

IPO（新規上場）銘柄人気が盛り上がる中での上場となったが、22日は米国株安を背景に相場環境が悪く、想定よりも初値買いが集まらなかった。市場からの吸収金額が90億円程度あって荷もたれ感も意識された。

株式新聞　2022年9月22日　10:18

なんか、言い訳のような記事ですね。どんな想定だったのですか？
メディアの記事とは、こんなものなのかもしれませんが ･･･ f(^^;)

初値売りの状況は？

IPOには、「初値がショボいと初値売却率はガクンと落ちる」という傾向があります。

※便宜上、当ブログでは初値出来高÷公開株数を初値売却率としています。

　便宜上とは言え、今回のＦＰパートナーの株主にはVCがいなく、1.5倍ロックアップ解除株、ロックアップなし株がないので、初値売却率はこんなものなのでしょう。
IPO投資において、初値売りが正解なのかはわかりません。ただ実態として、初値の状況次第ですが、初値売りをされない方が大多数いることも事実なのです。

残念ながら、ショボい初値です。初値売りでの利益は、たったの15,000円（税金・手数料考慮せず）。初値売りをされない公募ゲット組の心理は、よくわかります。f(^^;)

　では、初値売りをされなかった公募ゲット組は、本日のどこかで売却したのでしょうか？
公開株数（3,450,000株）に対する、終日の出来高（6,826,000株）は、約2倍。意外だったのは、想定外に高騰してストップ高になった終値です。
このストップ高（3,250円）の出来高は、107,100株しかありません。ちなみに、終値（ストップ高）の出来高は、44,400株でした。

以上から、管理人は「公募でゲットされた方の多くは、まだ売却せずに保有されているのでは？」と考えています。おそらく多くの読者様が当選されたことでしょう。ご当選された読者様は、まだ保有されていますか？

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

初値はどうなるのでしょうか？

大賢者

地合い次第じゃ!!　FOMCの結果でどうなることやら？

“FPパートナー”の初値は？

明日（9/22）、”FPパートナー”（7388）が、グロース市場に上場します。

ー　概要　－

無料のFP相談サービス「マネードクター」の運営、金融商品に関するファイナンシャル・プランニング業務のほか、生命保険・損害保険に関するマーケティングやコンサルティング、保険代理業などを手がける。

大手電力や通信、クレジットカード会社などと提携しており、集客件数の大半が自社ではなく、提携企業からの集客。全都道府県に展開しており、地元採用の営業社員が全国の顧客の要望に即対応できることに強みを持つ。事業拡大への成長投資を優先しており、創業以来配当は実施していない。

今2022年11月期は、営業強化をテコに初年度手数料が伸びる。保有契約残高も積み上がり、継続手数料も好調。上場関係費費などをこなし、営業益続伸。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（四季報ONLINEより）

ー　初値予想材料　－

・調達金額が大きい
　公開価格（2,600円）は、仮条件の上限で決定。このため、上場時の時価総額は「269.1億円→299.0億円」。吸収金額は「80.7億円→89.7億円」となりました。

・売り圧力は小さい
　株主に、VCはいません。1.5倍ロックアップ解除株・ロックアップなし株もありません。行使可能なストックオプションが700,000株ありますが、ストックオプションすべてが第三者割当増資です。このため、上場初日に売却可能な株式は、実質0株と考えています。

・業績は好調　上記参照

・地合いが不安定
　日本時間で明日（22日）の未明（午前3時ごろ）に米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果公表があります。市場では0.75ポイントの利上げが大勢を占めるが、一部では1.00ポイントの大幅利上げも見込まれており、予想以上の利上げとなれば波乱要因となります。 f(^^;)

　管理人のBB時の予想は、「公募（おそらく2,600円）の1.5倍（3,900円）まで行くのは難しいのではないか？」と無難なものでした。
FOMCの結果で米国・日本市場がどのように反応するのかが、まったく見えません。明日の初値は地合い次第で予測がつきませんが、ともあれ「公募割れリスクありで、初値は+10%の2,860円前後」としておきましょう。f(^^;)

　大手予想は、「高騰はないが、堅調なスタート」の見方のようです。ご当選された読者様は、ドキドキで明日を迎えるのかもしれませんね。落選した管理人は蚊帳の外ですが、公募割れすることない堅調な初値がつくこと願っています。(^^)

大手直前予想
（参考まで）

では、また(^^)/

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冒険者

当選できそうな倍率だったのですか？

大賢者

FPパートナーの倍率は、どんなレベルか知りたいものじゃな!!

“FPパートナー”の楽天倍率は？

　本日（9/16）17時、”FPパートナー”の抽選発表が、楽天証券（後期型）からありました。結果は「落選」。倍率は、約65倍。先日の”ジャパニアス”の304倍で落選と比べれば、当選しても良さそうなものですが、これがまた当選しません。f(^^;)

楽天証券・マネックス証券・松井証券は平幹事ばかりですが、それでも抽選配分率100%（他の平幹事よりは抽選枠が多い）ということで、せっせと申し込まれている読者様も多いと思います。

“FPパートナー”の楽天証券の割当株数は、30,000株。管理人は、抽選枠を270本と予想しています。
3ヶ月後には、日本証券業協会から”FPパートナー”の抽選枠（当選本数）の実績が公開されますが、取り急ぎ計算すると、倍率が65倍ということは、BB参加者はおおよそ17,550人。

楽天証券での落選者は17,280人

ということになります。

読者様の中にも、楽天証券で”FPパートナー”に落選された方もいらっしゃることでしょう。しかし、落選仲間が17,280人もいるのですから、ボッチではありません。大丈夫です!!　f(^^;)

楽天倍率65倍は、どのレベル？

　さて、これで2022年度は、楽天証券のIPO抽選は32社終わりました。倍率65倍というのは、32社の中でどのレベルと読者様は思われますか？

楽天倍率（100倍未満）

　今回の”FPパートナー”は、32社中で6番目に低い倍率（現時点）です。このため、タイトルは「この倍率でも落選（涙）!!」と付けました。確かに、低い倍率での落選は、ちょっと辛いものがあります。(*_*)

抽選枠次第ですが、ほぼBB参加者が少ないことから低い倍率になります。参加者が少ないとは、公募割れリスクが高いと考え回避した結果なのかもしれません。

今回まとめてみると、倍率100倍未満のIPOは、全体的に初値騰落率が低く公募割れすらあります。見方を変えれば、「落選＝運がない」のではなく、「落選=運があった」ではないでしょうか？　面白いもので、見方によって結果は180度違ってくるというわけです。(^^)

今回”FPパートナー”に落選した読者様・管理人を含む17,280人の皆様。「運があったかも？」と思うことにしましょう。これで初値が高騰したら、本当に落ち込みますが ･･･ f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

”FPパートナー”の抽選結果が出ました。
9月のIPOの中では、最も抽選枠が多いのですが ･･･ ？

大賢者

当選確度は高いが、最後は「運」じゃな!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

ー　BB状況　－

公募増資等の価格の決定にあたりましては、2,340円以上2,600円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディングを実施いたしました。
当該ブックビルディングにおきましては、募集株式数1,500,000株、引受人の買取引受による売出し1,500,000株及びオーバーアロットメントによる売出し株式数上限450,000株（以下総称して「公開株式数」という。）を目途に需要の申告を受け付けました。
その結果、
①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数に渡っていたこと。
③申告された需要の相当数が仮条件の上限価格であったこと。
が特徴として見られ、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における市場評価および上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、１株につき2,600円と決定いたしました。
なお、引受価額は１株につき2,392円と決定いたしました。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選結果

※その他にＯＡ[450,000株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★FPパートナーは、9月IPOの中で最も抽選枠が多いので、チャンスといえばチャンスです。逆に、ここで当選できないと、9月も全滅しそう。悲観的過ぎるかもしれませんが、それぼど当選しないのがIPOです。

★初値が高騰するとは、思えません。地合いが悪ければ、公募割れするかも？　しかし、そこまで酷いIPOでもありません。う～ん f(^^;)
こんなときは、公開価格を確認してから最終判断です!!　ペナルティのある証券会社は要注意ですが、主幹事の大和証券にセーフ。とりあえず、申し込んでみましょう。

ー　抽選結果　－

★さすがにこれだけの抽選枠があれば、主幹事でご当選された読者様も多いことでしょう。
「FPパートナーは地雷ではないか？」の意見があります。確かに初値が高騰するIPOとは思えませんが、公募割れするかと言えば ･･･ 。公開価格が仮条件の上限で決定しなければ、辞退される方もいらっしゃると思いますが、これまた!!　う～ん f(^^;)
しかし、管理人は悩むこともありません。補欠当選になることもなく、スカッと落選です。さて、これは、運があるのかないのか？

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、本日（9/6）から開始です!! (^^)

冒険者

”FPパートナー”のBBが、本日から開始です。
9月のIPOの中では、最も抽選枠が多いので期待しているのですが ･･･ ？

大賢者

チャンスと感じれるのは、ここぐらいじゃな!!

想定価格 → 仮条件

ー　仮条件決定　－

仮条件は、2,340円以上2,600円以下の価格といたします。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、当社と事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。
なお、当該仮条件は変更されることがあります。

訂正有価証券届出書（新規公開時）

抽選枠予想

※その他にＯＡ[450,000株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★FPパートナーは、9月IPOの中で最も抽選枠が多いので、チャンスといえばチャンスです。逆に、ここで当選できないと、9月も全滅しそう。悲観的過ぎるかもしれませんが、それぼど当選しないのがIPOです。

★初値が高騰するとは、思えません。地合いが悪ければ、公募割れするかも？　しかし、そこまで酷いIPOでもありません。う～ん f(^^;)
こんなときは、公開価格を確認してから最終判断です!!　ペナルティのある証券会社は要注意ですが、主幹事の大和証券にセーフ。とりあえず、申し込んでみましょう。

ー　初値予想　－

・規　模：　グロース市場上場のやや大型IPO
・仮条件：　想定価格を上振れ　［～＋260円（～+11.1%）］
・事　業：　個人及び法人向けの保険代理業、金融商品仲介業、銀行代理業
・業　績：　売上、利益ともに右肩上がり

・発行済総株式数：　10,000,000株
・売出：　1,500,000株
・売出後の株主保有株式：　8,500,000株
・VC：　0
・180日ロックアップ：　8,500,000株
・1.5倍ロックアップ解除：　0株
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、0株

・ストックオプション（新株引受権）：　700,000株、行使可能：　700,000株
　※行使可能なストックオプションが700,000株ありますが、ストックオプションすべてが第三者割当増資です。このため、上場初日に売却可能な株式は、実質0株。

★事業内容・業績・売り圧力については、特に問題はありません。反面、多い公開株数とちょっと高値の仮条件が気になります。強気の仮条件は悪くないのですが、BB参加の判断材料としてロードショーでの機関投資家の評価が知りたいものです。

以上から、初値が「公募（おそらく2,600円）の1.5倍（3,9000円）」まで行くのは難しいのではないか？ ･･･ と考えています。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

「マネードクター」ってなんですか？

大賢者

ファイナンシャルプランナー（FP）に、お金に関するあらゆる相談が無料でできる同社のサービスじゃ!!

社名由来･意味

　同社は代表者”黒木勉”氏の出身会社である株式会社エフピーコンサルティングの関係会社として、顧客向けにファイナンシャルプランニング・サービスを行うことを目的に、2009年12月に設立されました。設立時の社名は、”あんしんFP株式会社”。
その後、商号変更を繰り返し、”あんしんFPパートナー株式会社”（2013年12月）→　”株式会社FPパートナー株式会社”（2014年4月）となっています。

　同社は、無料FP相談サイト「マネードクター」の運営していますが、このブランド名も以前は「保険のビュッフェ」でした。※2019年10月4日名称変更

IPO Outline

事業内容

業　績

※単独決算

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※ストックオプションはすべて第三者割当増資のため、行使可能なストックオプションは実質ゼロ。

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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