冒険者

“ノバック”の初値は、そんなに悪いのですか？

大賢者

過去5年間の東証二部上場IPOと比べると ･･･。

“ノバック” 上場初日

ノバック　上場初日の株価チャート

四本値・公募比・含み損
（公募：3,000円）

※含み損は100株当りで計算

売買比率
（出来高÷公開株数）

※当ブログでは、「出来高（初値）÷ 公開株数」 を初値売却率としています。

公募割れリスクが高いとは思っていましたが、▲12.3%もの公募割れになるとは予測できませんでした。
9時前の気配値は、公募割れ。さすがに、損失覚悟で初値売りをされた方は少ないですね。。というか、新規上場のIPOとはとても思えない上場初日の出来高（率）です。
“ノバック”の上場初日の売買比率は、今年上場したIPO（15社）の中で最低なのです。ちなみに、公募割れした東証一部上場の”ビーウイズ”の方が、上場初日の取引は多いのです。

ビーウイズ　売買比率

さらに不名誉な記録

　過去5年間（2017年～2021年）で、東証二部に上場したIPOは41社。2022年は3社。計44社で、公募割れは16社なのですが ･･･。

東証二部　初値ワースト５
（2017年～2022年3月上場）

“ノバック”の初値騰落率はワースト３位、初値売り損益ではワースト１位です。東証二部上場として、また市場再編前のラストIPOでしたが、なんとも不名誉な初値（記録）になってしまいました。

上記５社の上場日を見ると、新型コロナウイルス元年（2020年）3月上場が、3社あります。市況は常に変化しますが、過去5年間と比較すると現在のIPOを取り巻く状況がいかにマズイかがわかりますね。f(^^;)

“ノバック” 今後の株価は？

　素人の管理人に、今後の株価なんてわかりません。ただ、本日 東証経由で発表された”ノバック”の業績予想は以下の通りです。

“ノバック”の出来高から、売却せずにホールドされている方が大半のように思えます。
大きくはありませんが、業績は伸びています。そして、同社は4月決算なので来月の権利確定日までホールドすれば、10,000円（100株）の配当金が予定されています。来月の１ヶ月間で、どこまで株価は戻るでしょうか？　う～ん f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

ノバックの倍率（楽天証券）は15倍でした。
初値はどうなるのでしょうか？

大賢者

初値予想は難しいが、過去データと比較してみよう。

過去5年間、東証二部上場IPOの初値は？

　本日、東証から”ノバック”の「新規上場日の初値決定前の気配運用について」が発表されました。これで上場は決定なのですが、気になるのはノバックの初値です。
過去のデータは過去のものです。2022年の初値予測に使うのもなんですが、今回は過去データを使うと、ノバックの初値予想はどうなるのか分析してみましょう。

ノバックの仮条件は、想定価格以下。公募・売出価格は、仮条件の下限で決定。

東証二部上場社数及び仮条件・公募割れ状況

もともと、東証二部上場のIPOは多くありません。仮条件が下振れ（想定価格以下）になったのは、たったの12社。しかし、その50%が公募割れしています。

過去データで、ノバックの初値予想をすると？

　しかし、50%は公募割れしていないのですから、ノバックが公募割れするかどうかはなんとも言えません。
そこで、仮条件が下振れ（想定価格以下）12社の公募割れ（6社）・公募割れせず（6社）の初値騰落率（平均）を見てみましょう。ノバックの公募価格が3,000円なので、公募価格2,000円以上3,000円未満のIPOを対象とします。※面白いことに、過去5年間で3,000円以上の公募価格になったIPOは、仮条件が下振れしていません。

初値騰落率（平均）

過去データを使ったノバックの初値予想

ノバックの公募は仮条件の下限

　ノバックの公募・売出価格は、仮条件の下限で決定したことを忘れていました。過去5年間で東証二部上場は41社ありますが、仮条件の下限で決定したIPOが1社しかありません。

信和（3447）
※2018年3月20日上場

“信和”の初値は、1,106円。初値騰落率は、▲3.8%で、初値売りで▲4,400円の損失。

本日上場した”ギックス”の初値は、1,100円。公募が1,070円でしたので騰落率は+2.8%。初値売りで、3,000円の利益。これがIPOですかといいたくなるような初値でしたね。

“ギックス”は、マザーズ上場の最後のIPOでした。同様に”ノバック”は、東証二部上場の最後のIPOになります。どのような初値（記録）を残すのでしょうか。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

“ノバック“の公募・売出価格が仮条件の下限で決定。
これは、大丈夫なんでしょうか？

大賢者

何か嫌なムードじゃな!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

発行価格の決定にあたりましては、仮条件(3,000円～3,260円)に基づいて機関投資家等を中心にブックビルディングを実施いたしました。

当該ブックビルディングの状況につきましては、
①申告された総需要株式数は、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。

が特徴として見られ、現在のマーケット環境等の状況や最近の新規上場株式に対する市場の評価、上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、3,000円と決定いたしました。
なお、引受価額は2,760円と決定いたしました。

抽選結果

※その他にＯＡ[120,000 株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★ノバックの公式サイトを見ると、同社の強みとして「50年以上黒字経営」が出てきます。確かに強みですが、同社の事業は建設・土木で初値が期待できるIPOとは思えません。参加意欲が出ないので、BBスタンスはポイント取りだけでもいいかな？ ･･･ です。

ー　抽選結果　－

★今回は、ポイント取りだけを狙ってSBI証券でしかBBに参加していません。予定通り1Pゲットできたので十分です。
しかし、公募・売出価格は仮条件の下限で決定しました。機関投資家の反応は、仮条件の上限では高すぎるということでしょうか。
上場中止になるのではないかと、ちょっぴり思っています。実は、今回のIPOにはまったく興味がわかないので、初値予想をする気にもなれません。… あらら f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、本日（3/15)から開始されています。(^^)

冒険者

“ノバック“のBBが始まりました。
初値が上昇するとは思えないのですが？

大賢者

経営は安定しているが、IPOとしては魅力に欠けるな!!
BB参加スタンスは、ポイント取りだけでも良いかな？

想定価格 → 仮条件

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

仮条件は、3,000円以上3,260円以下の範囲とし、発行価格は、当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2022年３月23日に引受価額と同時に決定する予定であります。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、当社と事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株式の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して決定いたしました。

抽選枠予想

※その他にＯＡ[120,000 株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★東海東京証券は、今年初めての主幹事です。割当株数 720,000株に対して、予想抽選枠は 482本。
あれれ ･･･ 少なすぎるのでは？　と思われた読者様もいらしゃるでしょうね。
東海東京証券は主幹事の際に、グループ内の「○○ＴＴ証券」へIPO株をけっこう融通させます。このため、他の証券会社が主幹事の場合より、予想抽選枠を減らしているわけです。

★ノバックの公式サイトを見ると、同社の強みとして「50年以上黒字経営」が出てきます。これは凄いのですが、管理人はIPO投資をしています。同社の事業は建設・土木ですが、初値が期待できるIPOとは思えません。参加意欲が出ないので、BBスタンスはポイント取りだけでもいいかな？ ･･･ です。

ー　初値予想　－

・規　模：　東証二部上場の中型IPO
・仮条件：　想定価格を下振れ（下方へ260円）
・事　業：　土木工事・建設工事
・業　績：　安定していますが、売上・利益ともに横ばい

・発行済総株式数：　4,650,000株（内、自己株式 52,170株を含む）
・売出株式：　320,000株
・VC：　なし
・180日ロックアップ：　3,074,930株
・1.5倍等ロックアップ解除：　0株
・ロックアップなし：　1,202,900株
※上場初日に売却可能性のある株数は、1,202,900株

・ストックオプション（新株引受権）：　-株、行使可能：　-株

★同社の経営は安定していますが、現在の市況・地合いから公募割れするリスクはあります。
正直、公募割れを100%予測できるスキルなんて管理人にはありません。･･･ う～ん f(^^;)
初値は、公募割れはなくともあまり上昇するとは思えないので、公募付近としておきましょう。上場初日の地合いなんて、わかりませんよね。 f(^^;)

読者の皆様に運があらんことを!!

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

♥　May the Luck be with you　♥

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冒険者

地合いの悪い中で上場してくるのは、東証二部ですね。
安定性はありますが、初値はどうなんでしょうか？

大賢者

東証二部で建設業。初値の高騰はないな!!
その割に、想定価格が高いような気がする。
スルーしても良いかな？ ･･･ じゃ!!

社名由来･意味

　同社の設立時（1965年）の社名は、”大谷建設 株式会社”。2003年8月に、現社名”株式会社 ノバック”（NOVAC CO.,LTD.）へ社名（商号）変更。
“ノバック”の社名由来・意味ですが、さっぱりわかりませーん!!　毎回調べられるものでも、ありませんね。… あはは f(^^;)

IPO Outline

事業の内容

業　績

※単独決算

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルス（オミクロン型）の感染が拡大中。
まだまだ気を緩めてはいけませんね。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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