冒険者

公募割れしたのにストップ高で終る。
こんなことって、あるのですか？

大賢者

IPOも難しいな!!

IPO投資は、簡単？難しい？

　IPO投資は、実に簡単です。「機械的に申し込んで、当選すれば初値売り。ただし、闇雲に申し込むのはNG。公募割れリスクの高そうなIPOへの申込は、慎重に検討すること」。以上が、基本的なオペレーション。

しかし、実際に行ってみると、難しい局面が多々あります。それは、「公募当選したIPOの初値が、公募近辺（公募割れを含む）になりそうな場合の売却のタイミング」。
本日上場した”マイクロ波化学”。公募割れしたのに、ストップ高で終わりました。結果的には、損失は軽微ですが、初値売りは失敗だったことになります。※あくまで、結果論です。

そもそも、公募割れを想定できましたか？　ストップ高を想定できましたか？　”マイクロ波化学”も、初値後の株価は乱高下するというIPOそのものですが、公募割れしたIPOがストップ高になるなんて、普通考えれられません。
どちらかといえば、公募割れしたIPOは、その後ズルズルと下落してしまうので、管理人が公募当選していたら、初値売りをしました。f(^^;)

“マイクロ波化学”の初値売却率は？

※初値売却益は100株の売却で、手数料を考慮していません

※当ブログでは、便宜上「初値出来高 ÷ 公開株数」を初値売却率としています

昨日上場した”ジャパンワランティサポート”の初値は、▲9.8%の公募割れ。初値売却率は27.5%と少なかったのですが、終値は公募の▲24.7%まで下落しました。

ここまで下落するなんて、悪夢です。これが影響したのか、”マイクロ波化学”の公募（605円）は、”ジャパンワランティサポートの公募（1,640円）の約40%しかないのですが、“ジャパンワランティサポート”を上回る初値売却率です。
「“ジャパンワランティサポート”の再現は、回避したい」の初値売りだったのかもしれません。「初値売りしても大した損失ではないので、初値売りはしない」という考えもありましたが ･･･ 。f(^^;)

結果論で言ってはいけないのでしょうが、IPO投資、特微妙な初値での売却タイミングは難しいですね。

･･･ と、偉そうに書きましたが、今度は管理人の番です。
管理人は、27日上場の”イーデーピー”（公募：50万円）と”サンウェルズ”（公募：19.4万円）に公募当選しています。
初値が公募付近になりそうだったら？　いや、いや、公募割れしそうだったら？　初値売りは、どうしましょうか？　う～ん f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

マイクロ波化学の倍率、46倍・53倍ってなんですか？

大賢者

管理人の「日興・三菱の予想倍率」じゃ!!
かなりアバウトな予想じゃがな。

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

発行価格等の決定に当たりましては、580円以上605円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディングを実施いたしました。

その結果、
①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
以上が特徴でありました。

従いまして、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在の株式市場の状況及び上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案し、605円と決定いたしました。
なお、引受価額は556.60円と決定いたしました。

抽選枠予想

※その他にＯＡ[454,700 株]があります。
※上記、SMBC日興証券の割当株数･予想抽選枠は海外向けを含みます。

国内･海外向け販売株数＆比率

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－
（BB時）

★SMBC日興証券の予想抽選枠は 2,500本以上とけっこうありますが、これは海外向け販売を含んでいます。海外向けがどれくらいになるのか、予想ができません。仮に50%ならば国内向けの予想抽選枠は半分になるとお考えください。
なお、海外向けに販売はSMBC日興証券から回されるようなので、他の証券会社の予想抽選枠はそのままかと思います。当選の難易度は、海外向け販売次第ですね。

★公募割れはなさそうなので、難しく考えずに申し込んでみようかと考えていますが、申し込んでもたぶん全滅でしょう。 f(^^;)

ー　抽選結果　－

★最新のデータで、SMBC日興証券の抽選倍率（平等抽選）を予想してみます。
・海外を含む予想抽選枠は、2,510本。国内販売比率（56.0%）なので、1,406本。
・BB参加者（申込受付番号）： 64,677人
・倍率は、46.0倍（= 64,677 ÷ 1,406）

★同様に、三菱UFJモルガン･スタンレー証券の抽選倍率（平等抽選）を予想してみます。
・予想抽選枠は、112本。※海外向けはSMBC日興証券からで、平幹事はなしと考えています。
・BB参加者（申込受付番号）：5,897人
・倍率は、52.7倍（= 5,897 ÷ 112）

★100倍以下が2社あればなんとかなるかと期待したのですが、残念ながらSMBC日興証券は、補欠（実質の落選）、三菱UFJモルガン･スタンレー証券は、次点（実質の落選）。
“坪田ラボ”、”マイクロ波化学”とSMBC日興証券で連続当選している方がいれば、こちらは全滅です。

では、また(^^)/

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冒険者

本日、マイクロ波化学のBBが締め切られました。
参加者は、どれくらいだったのですか？

大賢者

気になるじゃろ!!

日興の申込受付番号は、BB参加状況のバロメータ!!

赤字・太字の銘柄は公募割れしました。(>_<)

申込受付番号＆予想抽選倍率

※2021年9月～2022年3月の（平等抽選の）抽選枠は、実績です

SMBC日興証券の申込受付番号は、BB参加状況のバロメータと考えています。番号がわかると、IPO個人投資家の考え方や行動がなんとなくわかるような気がします。f(^^;)

過去実績では初値が期待できそうなIPOの場合、申込受付番号は8万弱あったのですが、最近はなぜか少ない。全体的にBB参加者は減っているのか、SMBC日興証券だけ特別なのか、それとも「申込受付番号 ＝ BB参加者数」ではなくなったのか？

注）守谷輸送機工業の倍率は、実質1倍です。平等抽選への申込数は、予定された抽選枠以下。つまり、”全プレ”になったということです。公募割れはしなかったのですが、初値は公募（810円）+10円とギリギリでしたね。

申込受付番号・抽選倍率は？

　本日17時に、”マイクロ波化学”のSMBC日興証券 BB受付が終了しました。
SMBC日興証券のBB申込受付番号は、BB参加者数と言われます。厳密には、店頭からの申し込みを含み、またキャンセルの番号も含んでいるので、ネット申込（平等抽選）の正確なBB参加者数ではありません。あくまでBB参加者の目安として考えてください。倍率予想も、かなりアバウトです。f(^^;)

ー　マイクロ波化学（9227）ー

★割当株数・予想抽選枠は、海外向け販売を含んでいます。現時点では、海外比率は不明。仮に海外向けが50%ならば、予想倍率は51.6倍になります。

★2022年、SMBC日興証券が主幹事になったIPOの中では、昨日の”坪田ラボ”のBB参加者が44,246人と最多だったのですが、今回の”マイクロ波化学”は 64,677人といきなり20,431人も増加。なぜでしょうね？　う～ん f(^^;)

三菱UFJモルガン･スタンレー証券の申込受付番号＆予想倍率

　三菱UFJモルガン･スタンレー証券の申込受付番号も、BB参加者数と言われます。今回、三菱UFJモルガン･スタンレー証券も平幹事として”マイクロ波化学”を取り扱っているので、SMBC日興証券同様に倍率を予想してみました。(^^)

ー　マイクロ波化学（9227）ー

では、また(^^)/

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冒険者

当選確率が上がるのでは？

大賢者

その当選確率とは「0.0000･･･%」

委託幹事が追加されました!!

★ホームポジション（2999）　BB期間：6月6日～13日
　・”松井証券“が、委託幹事に追加されました。

★サンウェルズ（9229）　BB期間：6月10日～16日
　・”SBIネオトレード証券“が、委託幹事に追加されました。

★マイクロ波化学（9227）　BB期間：6月13日～17日
　・”SBIネオトレード証券“が、委託幹事に追加されました。

「野村證券（主幹事） → LINE証券」
「みずほ証券（主幹事） → マネックス証券」
「SBI証券（主幹事） → SBIネオトレード証券」
「大和証券 → CONNECT」
「三菱UFJモルガン･スタンレー証券 → auカブコム証券」
「岡三証券 → 岡三オンライン証券」
このように、取扱幹事から委託幹事が予想できます。

今回、松井証券・SBIネオトレード証券が、委託幹事に追加されました。上記のパターン以外での委託幹事は、気が付かないままのこともあります。3社ともBB期間中なので、前受金なし＆ネットで申し込める委託幹事が追加されることは、IPO愛好家にとって喜ばしいことです。

しかし、松井証券・SBIネオトレード証券の予想抽選枠は、おそらく【5本】。嬉しいような、嬉しくないような委託幹事の追加ですね。f(^^;)

では、また(^^)/

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BBは、本日（6/9)から開始です。(^^)

冒険者

マイクロ波化学のBBが始まりました。
仮条件が想定価格から上振れしましたが、初値は期待できますか？

大賢者

坪田ラボ同様に、ここも海外向け販売がある。
1.5倍ロックアップ解除株が多いのが問題じゃな!!

想定価格 → 仮条件

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

仮条件は、580円以上605円以下の価格といたします。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。

抽選枠予想

※その他にＯＡ[454,700 株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★SMBC日興証券の予想抽選枠は 2,500本以上とけっこうありますが、これは海外向け販売を含んでいます。海外向けがどれくらいになるのか、予想ができません。仮に50%ならば国内向けの予想抽選枠は半分になるとお考えください。
なお、海外向けに販売はSMBC日興証券から回されるようなので、他の証券会社の予想抽選枠はそのままかと思います。当選の難易度は、海外向け販売次第ですね。

★公募割れはなさそうなので、難しく考えずに申し込んでみようかと考えていますが、申し込んでもたぶん全滅でしょう。 f(^^;)

ー　初値予想　－

・規　模：　グロース市場上場の中型IPO
・仮条件：　想定価格を上振れ　［+25円（+4.3%）］
・事　業：　マイクロ波化学プロセスの研究開発及びエンジニアリング、ライセンス事業
・業　績：　赤字上場 f(^^;)

・発行済総株式数：　13,334,400株
・売出：　1,331,900株
・売出後の株主所有株式：　12,111,500株
・VC：　16
・1.5倍ロックアップ解除（実質）：　8,187,500株（第三者割当を除く）
・ロックアップなし：　0株
　※上場初日に売却可能な株式は、8,187,500株

・ストックオプション（新株引受権）：　1,607,100株、行使可能（実質）：　1,070,800株

★VCが多すぎです。このため、公募の1.5倍でロックアップ解除されるのが、800万株以上。
注目される事業なのですが、軌道に乗るまでにまだまだ必要なのかもしれません。設備投資が先行し、赤字上場です。

以上から、初値が高騰するIPOとは考えにくい。初値は、ロックアップ解除される公募の1.5倍を超えないところで決まるのでしょうか？ f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

♥　May the Luck be with you　♥

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冒険者

マイクロ波って、電子レンジですよね。
既に事業化されているのではないのですか？

大賢者

「化学反応においては、マイクロ波を制御することが困難であり、産業利用することは不可能」という見解が、化学業界の常識となっておるのじゃ!!

社名由来･意味

そのまんまですね。f(^^;)

IPO Outline

事業内容

注目点

業　績

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

※ストックオプション（1,607,100株）の内、最低766,600株の90日ロックアップ・第三者割当増資があるため、行使可能なストックオプションは実質 840,500株になります。
ただし、この 840,500株が行使されるか不明です。f(^^;)

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルスは、完全には終息しません。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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