冒険者

分析・解析次第で見方が変わっては困るのでは？

大賢者

分析とはそういうものじゃ!!　だから、面白いのじゃ!!

大手初値予想の詳細分析・結果

　今回は、1月6日にアップした【2022年度大手初値予想 “精度”の詳細分析】の続編になります。前回の分析結果は、以下の通りです。

IPOの初値を予想している大手

ー　分析前提条件　－

・2022年に上場したIPO（91社）を対象とする。
・初値予想は、Ｔ・Ｆ・Ｋの直前初値予想（上場前日予想）とする。
・予想精度は、予測誤差の小さいものを上位とする。
・比較は、誤差率の平均値と中央値とし小数点以下1位までとする。

ー　分析結果　－

初値予想精度
（誤差率平均値）

初値予想精度
（誤差率中央値）

今回の分析

　前述の分析は、平均値と中央値を算出してみました。平均値は異常値の数が少ない通常の数値配分のときに、中央値は一般的に歪んだ数値配分を中心的な傾向に戻すときに用いられます。初値予想が大きく外れることもあるかと考えて、平均値と中央値を使いましたが順位には変化はありませんでした。

結果、最小誤差の「Ｋ」が、最も初値予想の精度が高いということになります。しかし、2022年上場91社すべてを対象にしたトータルの結果です。今回は、ちょっと別角度から分析してみましょう。(^^)

別角度で分析すると？（その１）

初値予想的中率

　的中率は、初値予想91回で的中した比率です。的中とは「初値予想=初値」ではなく、誤差0.0%を的中としました。予想（1,000円）初値（1,001円）の誤差は、0.1%。予想（2,000円）初値（2,001円）の誤差は、0.0%。と厳しくしました。

3社同一予想の誤差率

　2022年は、91社で6回の同一予想がありました。大手3社の直前初値予想が同じ!!　これは、予想精度はかなり高いのでは？ と思っていたのですが、･･･ あらら f(^^;)

誤差の平均値こそ低いのですが、中央値は大きい。的中もあれば、大外しもあってブレが大きい。大手3社の直前初値予想が同じでも、あてになりませんね。f(^^;)

別角度で分析すると？（その２）

　ここから「これだから分析がやめられない!!　分析･解析次第で見方が変わる？」になります。まず、上場91社を3分類して、個別に分析してみます。

ー　グループ「Ａ」－

初値は上場2日目以降の予想精度

　初値が公募の2.3倍以上の予想（初値が上場2日目以降になる予想）が当たったことを的中とする。

ー　グループ「Ｂ」－

誤差率平均値

　トータル91社での順位と同じです。しかし、1位～3位の幅は、91社【1.3%】、64社【0.9%】と縮まっています。上場初日に初値（初値＞公募）がついたIPOの初値予想に絞ると、3社ともそこそこの精度ですね。f(^^;)

誤差率中央値

　逆に誤差率中央値では、トータル91社と順位が変わって「Ｔ」が2位です。「Ｆ」より予想のブレがあったのでしょう。f(^^;)

ー　グループ「Ｃ」－

公募割れ予想（その１）

　上記（その１）は、「初値予想＜公募」と明確に予想した的中回数と的中率です。初値が公募割れするとはっきり言い切る「Ｔ」はすごいですね。f(^^;)

公募割れ予想（その２）

　上記（その２）は、その１がちょっと厳しすぎるので、公募割れのリスクが高いという意味で「初値予想 = 公募」＋「初値＞公募」で集計したものです。それでも「Ｔ」の公募割れ予想は断トツに良いです。

公募割れ予想精度
（誤差率平均値）

公募割れ予想精度
（誤差率中央値）

　公募割れ予想精度（誤差率平均値・中央値）は、2022年公募割れIPO（18社）の集計です。順位は、公募割れ予想的中率とリンクします。しかし、的中回数・的中率以上に「Ｔ」の精度（誤差が少ない）が秀逸です。

管理人の独り言

　大手3社の2022年IPOの初値予想精度をいろいろと分析してみました。読者様のご感想はいかがでしょうか？　トータルでは「Ｋ」の予想精度が高いのですが、角度を変えて分析・解析すると違ったものに見えてきて面白いですね。「これだから分析がやめられない!!」が、わかっていただけたかと思います。(^^)

しかし、ポイントは、「この大手初値予想の精度分析が、誰の役に立つのか？、何の役に立つのか？」です。大手の初値予想と言っても、直前予想（上場日前日）です。IPO抽選に落選された方には無用でしょう。となると、大手の初値予想を有効活用できる方は、公募割れするかもしれないIPOに当選・購入してしまった方でしょうか。

ブログ読者様分析では、40代～60代が多い。つまり、仕事の都合で「上場初日に初値の気配値・合致点を確認しながら売り注文が出せない方」が多そうです。

当選IPOを初値売りで注文し公募割れした場合は、損失確定です。では、指値売りの注文の方が良いのか？　指値は公募 or 公募＋手数料分？　それとも ･･･ ？

この「当選IPOを初値売りをするかしないか」が、1月3日にアップした「初値売りは正しいか？ 2022年IPOで分析すると!!」につながるわけです。記事の最後で、『「その２」をお楽しみに!!』と書きましたよね。f(^^;)

【分析】初値売りは正しいか？ 2022年IPOで分析すると!!

【№1833】 冒険者 この分析の目的は、なんですか？ 大賢者 アンケートの結果、読者様は「初値売りをせざるを得ない方が多そう」じゃ!!ここは、2022年のデータを使って分析してみようではないか。 はじめに 　先日のアンケートの集計では、「...

ipo-quest.com

　今回の分析結果は、IPOの初値予想の精度は全体では「Ｋ」が高い!!　しかし、公募割れでは「Ｔ」が高い!!　あくまで2022年の結果ですが、読者様の2023年IPO投資の参考になれば幸いです。(^^)

できれば、BB時の初値予想の精度分析の方が良いことはわかっています。しかし、大手のBB時の初値予想は、上場日まで期間があるため、けっこう誤差が大きくて精度分析のデータに使い難いのです。 まぁ、BB時の初値予想は大手も難しいということです。(>_<)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

管理人は、初値予想ネタが好きですね。
興味津々なタイトルですが、今度の分析は？

大賢者

誤差にポイントを絞った予想精度の詳細分析じゃ!!

はじめに

　読者様は、IPOが上場承認されてBBに参加される前までに、程度の差こそあれ少なからず初値予想をされていることでしょう。(^^)
初値予想は、目論見書から読み取れる情報をベースにしたファンダメンタルズ分析？　それとも、IPOブロガーさん達の独自予想もありますが、参考にするのは大手の初値予想でしょうか。

かくいう管理人も、BB時および上場前日に「あてにならない管理人の初値予想」記事をアップしています。

　上場日の前日に初値の直前予想をする大手は、主に3つあります。※BB時予想は２つ。

　今回は「大手初値予想精度の詳細分析」なのですが、本文（分析結果）の前にアンケートをしてみたいと思います。
遊び感覚の簡単なアンケートですが、必ずここで（本文を読む前）でアンケートにご回答願います。理由は、簡単です。答え（分析結果）を知ってからアンケートに回答するなんて、興ざめですよー!!　ここで回答するから、面白いのです。f(^^;)

ー　アンケート　－

・アンケート概要：　分析結果の前に、事前予想を聞くもの
・アンケート目的：　記事を面白くするため (^^)
・アンケート締切：　1月9日（月）23時59分59秒まで（30日は、東証の大納会ですね）
・アンケート形式：　択一
・アンケート回答：　「○」をクリックしてから「Vote」をクリック
・アンケート状況：　「View Results」をクリックすると見れます（随時更新）
・注意事項：　回答後、修正不可。家族等複数回答はできません。

今回の分析目的

　管理人もIPO愛好家の一人として、大手の初値予想には興味があります。このため、ブログで［大手初値予想」をネタにすることが度々あります。

直近では、昨年の7月31日に記事にしています。その際の分析結果は、下記をクリックしてご覧ください。

【分析】大手予想会社（2社）のIPO初値予想は、どちらが優秀？

【№1478】 冒険者 たぶん、あれでしょうね？ 大賢者 初値予想と結果から、2社を比較してみたぞ!! 大手予想会社（2社）の初値予想・結果を分析すると？ 　プロの初値予想として、IPOブログに頻繁に登場する大手予想会社の2社。「どちらが、...

ipo-quest.com

　しかし、その際の分析では ･･･ 。
①どちらの初値予想が、初値に近かいのか？　どんなに初値から乖離していても、近い方が「勝ち」。
②それそれの、的中回数と的中率。
③それぞれの、公募割れ予想回数と的中率。

･･･ だったのですが、①の「どんなに初値から乖離していても ･･･ 」には、ちょっと問題があります。そこで今回は、前回分析対象とした「Ｔ」・「Ｆ」に「Ｋ」を加えた３つで比較する。そして、初値予想の精度順位は、（初値と初値予想の）誤差の最小順としてみました。

大手初値予想の詳細分析

ー　分析前提条件　－

・2022年に上場したIPO（91社）を対象とする。
・初値予想は、Ｔ・Ｆ・Ｋの直前初値予想（上場前日予想）とする。
・予想精度は、予測誤差の小さいものを上位とする。
・求める値は、誤差率平均値と中央値とし小数点以下1位までとする。

ー　分析結果　－

初値予想精度
（誤差率平均値）

初値予想精度
（誤差率中央値）

管理人の独り言

　読者の皆様、大手の初値予想精度（分析結果）を見ていかがでしたでしょうか。「想定外だ!!」と思われた読者様が、多かったかもしれません。実は、管理人も分析する前は「Ｔ」だと思っていたのです。f(^^;)

今回の分析結果を見て、2023年の大手初値予想の見方が変わるかもしれませんね。大手の初値予想を見た時は、今回の分析結果を思い出してくれると嬉しいです。(^^)

しかし、分析の仕方で順位は変わることもあります。同じデータ（3社の初値予想誤差）を使って、別角度から見てみたいと思います。この次にアップする予定なので、お楽しみに!!　2023年度のIPO投資に役立つと思いますよー!! (^^)

　分析にはいろいろと時間がかかります。今回もEXCELに3社の予想と実績データ（546個）を、箱根駅伝を横目に見ながらポチポチと入力したのですが、時間がかかりました。独り者のお正月でもなければ、できない作業です。⇦ 自虐的なコメントですね!! (>_<)

でも、完成した記事（分析結果）には、そこそこ満足しています。この分析結果を3社の初値予想担当者が見たら ･･･ と思うと、ドキドキ♥ですね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

たぶん、あれでしょうね？

大賢者

初値予想と結果から、2社を比較してみたぞ!!

大手予想会社（2社）の初値予想・結果を分析すると？

　プロの初値予想として、IPOブログに頻繁に登場する大手予想会社の2社。「どちらが、予想精度が高いのだろうか？」という素朴な疑問が湧いたので実績を調べてみました。

予想の精度分析の方法なんて知らないので、今回は以下のように単純な比較と分析です。f(^^;)

①どちらの初値予想が、初値に近かいのか？　どんなに初値から乖離していても、近い方が「勝ち」。
②それそれの、的中回数と的中率。
③それぞれの、公募割れ予想回数と的中率。
※大手予想会社の初値予想は、直前予想（上場日の前日）を対象とする。
※2社を区別するために、1社を「T」とし、もう1社を「F」とします。

どちらの初値予想が、近いのか？

2022年　勝ち数・勝率

※対象IPOは、7月29日上場のエアークローゼットまでの41社。引分が4社あります。

2021年　勝ち数・勝率

※対象IPOは、2021年上場の125社。引分が15社あります。

初値予想の的中回数と的中率!!

2022年　的中数と的中率

2021年　的中数と的中率

公募割れ予想回数と的中率!!

公募割れ予想とは、その名の通り「初値予想が、公開価格未満」の場合です。f(^^;)

2022年　公募割れ予想回数と的中率

※2022年度の公募割れ社数は、12社（7月末上場まで）

2021年　公募割れ予想回数と的中率

※2022年度の公募割れ社数は、18社。

公募割れ予想回数が少ないので、公募割れリスク「高」の意味で「初値＝公募」予想を公募割れ予想回数に含めると ･･･ 。

2022年　公募割れ予想回数と的中率
（「初値＝公募」予想を含む）

2021年　公募割れ予想回数と的中率
（「初値＝公募」予想を含む）

管理人の独り言

　遊びのような大手予想会社（2社）の初値予想の分析でしたが、優劣をつけてみれば、「Ｔ」の初値予想が「Ｆ」より優秀であることがわかります。

しかし、同様に予想の的中回数（率）も「Ｔ」が良いのですが、プロと言えども初値予想の「的中」は難しいようです。(>_<)

　管理人が最も注目したのは、公募割れ予想と的中率でした。100%公募割れを予想することはできていませんが、明確に公募割れすると予想した回数は「Ｔ」が圧倒的です。それでも、2022年の公募割れ予想が少ないのは、例年以上に公募割れ要因が複雑になっているのでしょうか？

「Ｆ」の公募割れ予想があまりにも少ないので、「初値＝公募」予想を公募割れリスク「大」として、公募割れ予想に入れると2社の予想数はほぼ同じになります。この点を考慮すると、初値予想に対する会社の方針が大きく違いのでしょうか？　会社の事情もあったりして ･･･ 。 f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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管理人はIPOを始めて5年目。
ブログは1年4ヶ月目なのですが、
ずっとわからないことがあります。

初値予想は何に役立つのか？

初値予想不要論

インパクトのあるタイトルになってしまいましたが、
管理人の真意は以下の通りです。

通常のIPO投資では、アバウトな予想で十分!!
詳細な初値予想は不要!!

初値が公募の２倍以上になるかどうか？でＯＫ!!
アバウトでしょ!!
これくらいだったら、ゼロからIPOを始めても
しばやくやっていれば
なんとなくわかってきますね。(^^)

ＢＢ時に詳細な初値予想は不要と思っています。
必要なのは、「公募割れ予想」だけ。
「初値予想は不要、だが公募割れ予想は必要」

IPOは申し込まないと始まらなく、当選がすべて!!
※通常の公募当選～初値売りが前提です。
ならば
初値は当選してから考えても間に合う。
その際に必須なのは、「公募割れ予想」だけ!!
※一部ペナルティのある会社あり(^^;)

公募割れ予想!?

公募割れ予想は必須!! ･･･ なのですが、
困ったことがあります。
それは、初値予想が的中できないように
公募割れ予想も完璧にはできません。
せいぜい、公募割れリスク○％ … です。

結果
最近の管理人は微妙な銘柄はパスしています。
公募割れリクスを感じるIPOの初値は、
公募を割れしても、しなくても初値付近。

初値売りで公募割れしたら損失。
公募割れしなくても薄利。

パスしてもなんら問題なし。
「パス＝機会損失」と考えるかどうかですが、
逆に微妙なIPOの公募当選･購入は「損失機会」かも？
･･･あららf(^^;)

これまた逆ですが、
公募割れリスクがあることを知りながら申し込む
投資家さんもいます。
これは、「公募割れでも損失はしれている」、
「仮に公募割れしてもしばらくホールドすれば
最低公募価格までは戻る」とお考えなのでしょう。
実際に、統計的にはそうなります。

「投資とはリスクを取るということ」
※投資のリスクとは厳密には、ブレ幅ですが･･･
IPOの損失リスクは、公募割れだけといって良いでしょう。
「投資は損を出さないことが肝要」といわれますが、
IPOはどうでしょうか？
IPOのリスクをどこまで取るか、取れるのか!?
投資＝IPO＝自己責任
ようは、覚悟ということですね。f(^^;)

ちなみに、微妙な東証一部銘柄の
テスホールディングス・SMBC日興証券の
申込受付番号は【39624】※締切5分前
当選確率 0.45%、抽選倍率 220倍
キャンセルされた方もいらっしゃるとは思いますが、
う～ん(^^;)
ペナルティありの日興にしては、けっこういますね!!

管理人の独り言

ブログ開設時、初値予想をして的中させたら
これは「カッケー!!」
たちまち注目を浴びて、人気ブログへ一直線だー!!
と妄想。…あははf(^^;)

初値予想にチャレンジしてみると ･･･
的中させるなんて誰ができるんじゃー!?
パーフェクト予想ができても、当選できなきゃ意味なし!!
挫折!! (><)

分析大好きProf.新城さんですが、
できない初値予想に時間をかけるのは ･･･ちょっと？

分析ばかりしている理由は、
「効果的・効率的IPO手法の探求」
減らないとはいえＢＢには資金が費用です。
申し込みという労力もあります。

この効果的・効率的というのは
いかに少ない資金・少ない労力で当選するかです。
分析で必勝法は見つけられません。
しかし、
「当選確度が低すぎる＝申し込まなくても問題なし」
の会社は見つけられました。
ある意味、これは効果的・効率的IPO手法に
近づけたのではないでしょうか？

先日、
「三菱UFJモルガン･スタンレー証券の実態は？」
分析記事がアップできました。

漠然と申し込むのとわかって申し込むのとでは
雲泥の違いがあると考えます。
これも効果的・効率的IPO手法に近づけた ･･･ ？

とはいえ、
一人ではできない or 時間がかかりすぎる分析もあります。
今後とも読者皆様の熱き支援を願うばかりです。

最後に
漠然と申し込んで、平均年に２～３回当選
最適手法で申し込んで、平均年に３～４回当選
たかが１回、されど1回
当選１回の重みは、人それぞれです。

IPO当選は運次第なので、最適手法でも
当選回数は変わらないかもしれません。
でも、最適手法の探求はやめられませ～ん。
… あはは f(^^;)

では、また(^^)/~

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

ワクチン接種が開始されましたが、私はいつ!?
気を緩めることなく、ストレスを溜めずに
日々基本的な感染防止に努めましょう!!
貯めて良いのは「IPOチャレンジポイント」
･･･あははf(^^;)

２つのブログランキングに登録しています。
同じカテゴリー（IPO･新規公開株）ですが、
登録者がINとPVでは大きく違います。･･･あらら f(^^;)

市場コンセンサスという株価用語があり、証券会社のアナリスト（株の調査・分析の専門家）の業績予想の平均値のことをいいます。
IPOの情報を見ていくと 初値予想の市場コンセンサスがあります。たぶん、アナリストによる初値予想の平均値なのですが、･･･ありゃりゃ!?　(*_*)

　今回は、大手予想会社の初値予想ではなく、初値予想の市場コンセンサスと初値実績を比べてみました。(^^)

初値予想（市場コンセンサス）・初値実績　比較

比較対象は、６月以降のIPOとしました!!

管理人の独り言

　初値予想の市場コンセンサスは、アナリストによる初値予想の平均値といいましたが、何かヘンです。公募比の最高は、コパ･コーポレーションの2.1倍。となると、コンセンサスではすべて上場初日に初値を付けることになります。
しかし、実際には2.3倍以上になり、初値が上場２日目・３日目になるIPOも少なくありません。昨日上場したアースインフィニティもコンセンサス以上となり、２日目に突入しますしね!!

　分析してみると、初値予想の平均値といわれる初値予想の市場コンセンサスも実態（初値）からけっこう外れています。日通システムのコンセンサスは、ドンピシャでしたが･･･。
これでは、「初値予想の市場コンセンサス」は、初値予想に使えない!?　･･･う～ん(^^;)
こういったら、初値予想の市場コンセンサスを発表しているフィスコ社に大変失礼になりますね。このコンセンサスは、どうやって見れば（使えば）よいのでしょうか!?　IPOブロガーをやっていても、まだまだ知らないことばかりです。お恥ずかしい!!　(><)

では、また(^^)/~~

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

コロナに過敏になりすぎず、日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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