冒険者

なんかすごい分析ですが、本当ですか？

大賢者

どんな分析か読みたくなるじゃろ。

はじめに

　日本証券業協会が公開しているIPOデータといえば、『新規公開に際して行う株券の個人顧客への配分状況』です。これは、個人投資家（IPO投資家）へどのようにIPOの抽選配分・裁量配分が行われたかを公開している統計データです。読者様の中には、毎月チェックされている方もいらっしゃることでしょう。

今回は、昨年4月21日にプライム市場へ上場した “楽天銀行（5838）” の『新規公開に際して行う株券の個人顧客への配分状況』のデータ分析を基に今後の楽天証券攻略法を考えてみたいと思います。

　随分前のIPOの分析になります。まぁ、8ヶ月もブログを休まなければもっと早く分析ができたかもしれませんが、休んでいるうちにデータ（楽天銀行以降のIPOデータ）も集まり、より明確な根拠のある分析がができたということで良しとしましょう。(^^)

“楽天銀行”の抽選配分・当選者数は？

“楽天銀行”　楽天証券の抽選配分・当選者数

　抽選割合100%は裁量配分はなかったということですが、なんですかこの1人当たりの平均当選株数433株って!!　IPOの当選は100株単位なので、約433株は400株と考えてください。

以前、読者の『かぶ○○○様』から『5口も申し込んで全滅とは、これいかに!!』というメールをいただき『楽天銀行倍率の怪』という記事をアップしました。倍率6倍でも確率的には全滅するのですが、あらためて、『倍率6倍でも落選するのに、平均400株当選とは、これいかに!!』ですよね。f(^^;)

【考察】『倍率の怪？』"楽天銀行編"

【№1909】 冒険者 楽天銀行の倍率（6倍）に何かあるのですか？ 大賢者 読者様から『不可解な倍率』とのコメントが届いたのじゃ!! はじめに 　3ヶ月近くもブログをお休みしていたのですが、楽天銀行の上場は4月21日。2ヶ月も前のIPOをネ...

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平均は統計マジック？

　1人当たりの平均当選が400株だったことには驚かせられますが、これを分析するとどうなるのか？　この平均当選株数は、統計マジックであることがよくわかります。

“楽天銀行”　楽天証券の当落分布

　100株当選は2.64%しかありません。ということは、その他の当選（200～50,100株以上） = たったの1.16%+0.024%が平均当選株数を400株に引き上げているわけです。中央値で見ると半数以上が100株当選です。平均がいかに統計マジックであるかご理解いただけたかと思います。

それにしても管理人は100株当選しましたが、落選率（96.16%）から考えると運が良かっただけなのですね。f(^^;)

問題は、複数株当選!!

　96%の方が落選したという現実を見て、『倍率6倍といえどもIPOの当選は難しい』と思われましたか？　いやいや、注目点はそこではありません。問題は、複数株当選です。

あらためて、楽天証券のIPO抽選ルールを確認してみましょう。

(1)新規公開株の場合
　新規公開株の個人のお客様（機関投資家以外の個人のお客様を含みます。以下同じ）への配分は配分の機会を公平に提供するため、原則として抽選により配分先を決定します。新規公開株の抽選は、以下の要領で行います。
①抽選は、ブックビルディング期間中に当該ブックビルディングに需要申告をなさり、かつ購入申込期間に購入のお申込みをなさった個人のお客様からのものを対象に、購入申込期間の最終日の夕刻に当社が行います。なお、できるだけ多くのお客様に配分が行われるよう、銘柄ことに一人のお客様からの抽選の申込数量に上限を設定します。
②抽選に当たっては、購入のお申込みをなさった株数に応じて抽選番号（乱数）を付し、その番号を対象に抽選を行います。

楽天証券「募集等に係る顧客への配分に係る基本方針」より抜粋

　要は、銘柄ごとに申込数量の上限はありますが、1口（100株）申込より2口（200株）以上の申込の方が当選確率が上がるということなのですが、この攻略法は使えませんでした。なぜなら ･･･ 。

楽証券の申込上限は、どうなっているのか？

　管理人の記憶では、『申込上限は1口（100株）』ままで固定されていたはずでは … ？　しかし、楽天銀行の配分実績から見る限り、申込上限は501口（50,100株）以上あったことになります。それにしても、50,100株以上当選された11人の方は、公開価格が1,400円でしたので、最低70,140,000円以上の買付余力があったということです。まるでSBI証券のお金持ち優遇ルールのようですが、SBI証券（主幹事）の申込上限できる方の買付余力は○億円ですので、まだかわいいといえるかもしれません。

【考察】SBI証券 IPO抽選ルールの謎？

【№1931】 冒険者 あの『お金持ち優遇ルール』のどこに謎があるのですか？ 大賢者 よくよく考えると不思議なのじゃ!! はじめに 　読者の皆様もご存じの通り、SBI証券のIPO抽選ルールはお金持ちが優遇される『口数比例方式』を採用していま...

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それでも、プライム市場へ上場した楽天証券の規模から考えると、初値は微妙でした。仮に管理人に約7,000万円以上の買付余力があったとして、申し込めたかと問われれば？　… う～ん f(^^;)　公募割れリスクを取ってまで申し込めなかったですね。初値は1,856円でしたので、すべて初値で売却した場合の利益は22,845,600円（税引前・手数料含まず）。… ですが、これは結果論。IPOはリスクが低い投資といわれますが、楽天銀行は公募割れリスクを取った方が大儲けできたIPOだったわけです。タラレバですが、申し込んでいれば … ですよね。f(^^;)

　さて、楽天銀行以降のIPOを調べてみたところ、複数株当選が出たIPOが5社もありました。※2023年11月以降のIPOは、まだデータが公開されていません。

“楽天証券”　複数株申込＆複数株当選のIPO（2023年度）

　意外と、配分総株数が少なくても複数株の申込が可能で、実際に複数株当選が出ています。

読者様へお願い

　以上から、IPO攻略法として『複数株申込が可能ならば、楽天証券のIPOは2口（200株）以上申し込んだ方が当選確率が高い』ということになります。しかし、これはまだ仮説段階です。分析は検証してなんぼのもの。今後、管理人も複数株申し込んで検証してみるつもりですが、1人が試してみても根拠のあるデータにはなりません。分析（検証）には、多くのデータ（サンプル）が必要なのです。

　今回の分析記事を読んで『これは面白い分析だ。IPO資金がさらに必要になるが、是非とも複数株申込で当選するか試してみたい。』と思っていただけた読者様もいらっしゃるかと思います。

試してみて当選されたら、是非ともご一報いただけないでしょうか。当選したタイミングでもOKですし、2024年のIPOが終了した後でもOKです。ポイントは、1口（100株）申込より当選確率が上がっていることを、読者様が感じられたかどうかです。なにとぞ、当選報告（感想付き）をよろしくお願い申し上げます。<(_ _)>

管理人の独り言

　前回の「KANさんの『愛は勝つ』はIPO投資ソング？」は、オチャラケ記事でしたが、今回は久しぶりに真面目な（有意義な）分析記事が書けました。前回も今回も、管理人はいたって真面目にやっているのですが … 。f(^^;)

今回の『IPO攻略法』ですが、『なぜIPOの当選確率を上げる方法を公開するのか？』。『読者が試せば管理人の当選確率が下がるから黙っている方が良いのでは？』と思われる方もいらっしゃるかもしれませんね。

今回の分析記事は、『IPO閑散期にもかかわらず、当ブログを読んでいただいている読者様へのお年玉』なのです。やはり、コアな読者様は大切にしないといけません。
注）読者様が既にこの攻略法に気づいていたら … 。まぁ、その時はその時です。f(^^;)

なんて本当は … 。残念なことに、当ブログの読者数は多くありません。結果、読者様が全員試されても大勢に影響はない（管理人の当選確率が激減することはない）ということですよー。。1万人も読者がいれば、記事にしなかったかもしれません。ありゃりゃな本音 … ですね。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

銀行の次は、証券ですか？

大賢者

大方の予想（上場観測）通りじゃな!!

今度は、楽天証券!!

　読者の皆様もご存じの通り、昨日（7/5）楽天証券ホールディングスが東京証券取引所へ新規上場申請をしました。本日の日本経済新聞のタイトルは ･･･　※記事を書いている間に、0時を回ってしまった!! (^^;)

楽天、窮余の「証券」上場

　楽天グループは、携帯電話事業の不振に苦しんでいますね。携帯基地局の設備投資費用を賄うために発行した社債ですが、今後5年間で償還を迎える発行残高は『約1.2兆円』。上場の背景は、この社債の償還に備えたもののようです。

窮余（きゅうよ）とは、『困ったあげく』『苦しまぎれ』という意味です。日本経済新聞も、なかなか厳しい見出しをつけたものです。(^^;)

　『犰狳』という漢字があります。これも『きゅうよ』と読むのですが、これ動物の『アルマジロ』のことです。窮余の意味は前述の通りなのですが、どれくらい困った・苦しい状態なのでしょうか？　管理人は『窮余』の字を見るたびに、（身を守るためですが）困ったあげく丸まってしまったアルマジロを思い浮かべてしまいます。(^^;)

楽天証券の上場日はいつ？

　上場予定日を予想してもあまり意味がないのですが、そこはIPOブログです。ネタの一つとして考えてみましょう。

　楽天銀行の上場申請日とほぼ同じ日に申請したのが、面白いですね。同じグループの金融・証券ですので、来年の3月･4月上場の可能性が高いのではないでしょうか。上場日の予想なんて外れても何ら問題はないので、初値予想より気楽です。(^^)

管理人の独り言

ー　楽天証券（IPO）のBBスタンス　ー

　調達金額は最大1,000億円になりそうな超大型案件です。おそらく、プライム市場への直接上場になるでしょう。

個人的には、楽天証券のIPOに期待しています。大型案件でのでかなりの当選確率になることでしょう。何といっても、IPOは当選しなければ始まりません。

最近ブログによく登場していただいている読者の “かぶ○○○様” は、楽天銀行のIPOではご家族合わせて楽天証券で5口（500株）の申込。しかし、抽選倍率6倍（6口に1口当選）でしたが、結果は全滅。是非とも、楽天証券のIPOでリベンジしていきたいものです。(^^)

　さて、事前評価は『Dランク』になると思いますが、個人的には『イケイケ・Dランク』です。楽天グループは携帯電話事業の不振で4期連続赤字ですが、楽天証券は好調です。「当選・購入したが、初値は公募割れしそう or しょぼい初値になりそう」だったら、初値売りをせずに保有すれば良いのです。

『当選したIPOは初値売り』。これIPO投資のセオリーのようなものですが、長年IPO投資をやってきて思うのは『プライム上場のIPOは、まずますの業績だったら初値売りせず（配当もあるので）長期保有も考えるべき』ではないでしょうか。長い目で見ると、けっこう株価が上がるケースが散見されます。要は『初値売りだけが、IPO投資ではない』のです。　

ー　楽天証券対策　ー

　主幹事は共同主幹事となり、大和証券・みずほ証券が入ってくるのが濃厚です。分析では、大型IPOで大和証券が主幹事の時は、（委託幹事の）大和コネクト証券の抽選枠も多くなることから多くの当選者が出ています。通常のIPOならつゆ知らず、楽天証券は大和コネクト証券での当選のチャンスがありそうです。上場はまだまだ先ですが、一応ご案内させていただきます。

記事の流れから、このような機会に口座開設のアフリエイト広告を掲載して（口座開設の）成功報酬をゲットするのもブログの収益化なのですが、特に広告は掲載していません。

大和コネクト証券の口座をお持ちでない読者様で、本記事を読み当選のチャンスかもと思われたら、どうぞご自身で大和コネクト証券の公式サイトから口座開設をお願いします。

『投資は自己責任』。ならば、『IPO投資の口座開設もIPOブロガーの（当選のチャンスという）言葉に惑わされず、自ら考えて行動する』のが肝要です。(^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

ネット証券の分析ですか？

大賢者

なかなか面白い分析結果じゃ!!

100%抽選配分の証券会社

　100%抽選配分とは、文字通り配分枠すべてが抽選に回され、裁量配分がないということです。裁量配分は店頭口座を持っているお客様向けの配分なので、裁量配分がないということは、店頭口座がない。つまり、ネット証券になります。

100%抽選配分のネット証券はいくつかありますが、委託幹事100%のauカブコム証券を除き、平幹事によく出てくる松井証券・マネックス証券・楽天証券のIPO取扱状況（平幹事のみ）を分析してみます。

IPO取扱数

IPO取扱率

　2021年・2022年のIPO取扱状況を見ると、3社ともIPOの取扱が増えていることがわかります。5年ほど前は、マネックス証券の取扱が多かったのですが、随分と様変わりしました。

取扱が増えるとどうなるのか？

3社同時取扱

　3社の取扱率が上がるのですから、同一IPOで3社同時の取扱も増えます。当然といえば当然なのですが、新規上場数は、2021年（125社）、2022年（91社）と減っています。3社同時の取扱数・取扱率がこれほど増えたのは、各社の取扱率がとんでもなく増えているということです。

言い換えれば、主幹事こそ総合証券会社が多いのですが、平幹事にいたっては3～5割近くはネット証券が占めているということになります。実際、2023年第1号IPOの “テクノロジーズ” は、3社が取り扱っていてネット証券の取扱率は40%（SBI証券を含む）です。

100%抽選配分の期待度は？

　平幹事で比べれば、100%抽選配分は10%抽選配分の10倍もの抽選枠があるのですから、当選の期待が膨らみます。では実際に当選できるかといえば ･･･ ムムム f(^^;)

3社のIPO抽選枠傾向

　各証券会社の抽選枠（2022年）を100本基準で分析してみると、抽選枠が100本以上あるIPOが少ないことがわかります。つまり、100%抽選配分といっても、平幹事の抽選枠は主幹事には遠く及びません。f(^^;)

管理人の松井・マネックス・楽天証券での当選実績

　管理人は、過去6年で当選したのは4回。しかし、3社のIPO取扱状況と照らし合わせてみれば、取扱数・取扱率が増加してきたここ2年で当選しています。

また、3社の抽選枠から松井証券の当選確率が最も低いと考えられますので、松井証券で一度も当選できないことは説明がつきます。f(^^;)

　以上から、2023年はネット証券3社のIPO取扱次第ですが、2022年同様ならば申込続ければ1社ぐらいは当選できるのではないでしょうか？　期待できそうでできない平幹事ばかりのネット証券3社ですが、今年も諦めずに行きたいですね。
とどのつまり、当選するためには、主幹事も平幹事も申込続けるしか手がないだけのこと。何かあるとすれば、それが効果的・効率的であるかどうかということでしょうか。

では、また(^^)/

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冒険者

抽選申込だけして購入申込をしないと、
ブラックリストに載るのではなかったのですか？

大賢者

管理人の杞憂だったようじゃ!!

楽天証券で購入申込をしなくても問題なかった!!

　2日前（10/3）に、記事「【考察】楽天証券で購入申込をしないとどうなる？」をアップしました。内容は、「管理人は、楽天証券に口座を開設して5年以上になるが一度も当選したことがない。」「楽天証券で抽選申込はするが、購入申込をしなかったこともある。」「これが原因で、当選できないのか？」というもの。

【考察】楽天証券で購入申込をしないとどうなる？

【№1601】 冒険者 ･･･ と聞かれても困りますが？ 大賢者 まぁ、そうじゃろな!! 楽天証券のIPO抽選申込と購入申込の期間は？ ー　楽天証券のIPO申込手順（スケジュール）　－ ①ブックビルディングへの参加（抽選申込）期間・申込開始...

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そんな訳はないと思いつつ、やはり不安にもなるものです。f(^^;)

読者様からコメントが届いた!!

　そんな中、読者の「〇田様」から、コメントが届きました。

読者様は、楽天証券ではすべてのIPOに抽選申込し、購入申込はその都度判断。これまでに購入申込をしなかったことは何度もあり。しかし、昨年12月にマザーズへ上場した “アジアクエスト” （4261）に、楽天証券で当選したとのことです。

これで、楽天証券で購入申込をしなくても問題がないことが判明しました。管理人は、本当は問題ないと思っていたんですよー!!　f(^^;)
読者の皆様、ヤバイかなと思ったら、楽天証券の購入申込を気兼ねなくスルーしましょう!!　(^^)

読者様 ありがとうございました。
持つべきものは、読者様ですね!!

しかし、〇田様も当選するまでは、不安に思っていたとのこと。読者の皆様も、同じかもしれませんね。当選できなくて、「落選はあれが原因か？」と不安になるのは、IPO愛好家症候群なのかもしれません。

管理人の独り言

　読者様が当選された “アジアクエスト “の詳細データは、以下の通りです。
　・楽天倍率【1,034倍】⇦ えー!!　f(^^;)
　・当選者【34人】、落選者【35,122人】
　・BB参加者【35,156人】
　・楽天口座数【7,141,203口座（2021年12月末）】
　・BB参加率【0.49%】

かつ、読者様は、今回の “ソシオネクスト” では、申込可能なところにすべて申し込み、マネックス証券で当選されたとのことです。他は補欠・落選。

管理人は、補欠×３。マネックスでも補欠。つまり、落選するのは「管理人に運がないだけ!!」なのを再認識させられました。なかなか、認めたくないものです。(>_<)

今の気分は替え歌にすると、こんな感じです。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

･･･ と聞かれても困りますが？

大賢者

まぁ、そうじゃろな!!

楽天証券のIPO抽選申込と購入申込の期間は？

ー　楽天証券のIPO申込手順（スケジュール）　－

①ブックビルディングへの参加（抽選申込）期間
・申込開始日時：　BB開始日の10時00分　※BB開始日は、目論見書記載の通り
・申込締切日時：　BB開始日の4営業日後の10時40分　※土日を挟むと長くなる

この期間内だと、申し込んでも申込取消が可能

②購入申込期間
・申込開始日時：　BB締切日2営業日後の10時00　※土日を挟むと長くなる
・申込締切日時：　購入申込開始日の3営業日後の10時40分　※土日を挟むと長くなる

購入申込をしないとどうなる？

　楽天証券は、後期型です。読者様に説明するまでもないのですが、IPOの申込が完了するのは、①ブックビルディングへの参加（抽選申込）と、②購入申込をしないといけません。

②購入申込が可能なのは、①抽選申込をした方だけ

では、「①抽選申込をしても、②購入申込をしなかった場合は、どうなるのか？」が、今回の記事のポイントです。

ー　購入申込をしないとどうなる？　－

楽天証券の「よくあるご質問：新規公開株(IPO)の申込み等について」には、このように記載されています。

Q：新規公開株(IPO)のブックビルディングに参加したのですが、キャンセルできますか。
Ａ：ブックビルディングのキャンセルはできませんが、購入申込みしない場合「購入申込放棄」になり、抽選の対象となりません。

Q：新規公開株(IPO)の抽選結果が表示されず、「未購入」となっているのはなぜですか。
Ａ：ブックビルディングには参加されていても、購入申込みをされていない場合は抽選の対象とはなりません。そのため、「未購入」となっております。

楽天証券　よくある質問

管理人の独り言

ー　これは裏ワザ？　－

　別に裏ワザでもありませんが、例えば前期型証券会社の “ソシオネクスト” の抽選発表は、10月3日にあります。※大和証券・みずほ証券の抽選発表日は翌4日になりますが、抽選発表が金曜日の場合、土曜または週明けになる。そして、楽天証券で購入申込は、10月4日10時から開始です。
つまり、 “ソシオネクスト” の公開価格を確認してから、楽天証券で購入申込できるわけです。

けっこう、この手を管理人は公募割れリスク回避策として使います。(^^)
最近ブログに良く書いていますが、管理人は楽天証券に口座開設してから “プログリット”（9560）まで、5年3ヶ月15日（= 1,933日）一度も当選したことがありません。(>_<)

何が言いたいのか、読者様は既におわかりですね。
楽天証券は抽選配分比率100%の証券会社です。とは言っても、平幹事なので圧倒的な抽選枠があるわけでもないのですが、それでも他の平幹事よりは多い（マネックス証券・松井証券を除く）。毎回低い倍率でもないので、当選はかなり難しいはずです。しかし ･･･

これほど当選しないのは、①抽選申込はしたが、②購入申込をしなかったことのある管理人は、楽天証券のブラックリストに載っていて当選できないのではないか？

「購入申込をしない場合は、購入申込放棄」と記載されているだけでペナルティではありませんが、正式な「申込取消」をせずに「購入申込放棄」をしたことに一抹の不安を感じています。IPO愛好家である読者様ならば、管理人のこの不安に思う気持ちがご理解いただけると思います。IPOブロガーをやっている管理人ですが、けっこう小心者なのですよー!!　f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

「BB参加者は増加傾向」と思っていたのですが？

大賢者

それが、減少しておるのじゃ!!
読者様に『朗報』になるじゃろうか？

初めにデータありき!!

　2021年6月度および2022年6月度に上場したIPOで、楽天証券取扱IPOの「抽選倍率・参加者・参加率」のデータを掲載します。IPOは、新興市場（マザーズ・JASDAQ・グロース）に限定。東証一部・東証プライム等のIPOがあると、極端に参加者・参加率が悪くなるため。

倍率と抽選枠がわかれば、参加者が計算できます。参加者と口座数がわかれば、参加率がわかります。倍率と口座数は、楽天証券の公開データ。抽選枠は、日本証券業協会の公開データです。倍率さえ公開してくれれば、楽天証券以外もわかるのですが ･･･ 。f(^^;)

2021年6月度　楽天証券　取扱IPO（12社）

2022年6月度　楽天証券　取扱IPO（8社）

分析･解析

ー　分析　－

楽天証券　BB参加者・参加率

　参加者・参加率の平均値を比べれば、昨年から大幅に減少しています。しかし、参加者・参加率を比べるのに平均値を使うのも ･･･ う～ん f(^^;)
初値が期待できるIPOは抽選枠が少なくても、多くのIPO愛好家がBBに参加し、高倍率・高参加率になるでしょうし、逆もまたしかりです。

こういったデータの分析は、分布を俯瞰するのが良いでしょう。抽選枠を基準（横軸）に散布図にすると、こうなります。

ー　解析結果　－

　散布図にすると、一目瞭然です。間違いなく参加者・参加率が大幅に減少していることがイメージとしても理解できます。(^^)
参加者と参加率の散布図を比較し易くするために横軸を抽選枠にしてあります。参加者と参加率の散布図（点の位置）は微妙に違うのですが、ほぼ同じ形に見えます。これは、相関関係があるのでしょう。(^^)

　しかし、楽天証券の口座数は、2021年6月末【6,243,338口座】、2022年6月末【8,049,164口座】。
1,805,826口座も増加していることを考慮すれば、参加者・参加率の大幅減がとんでもないことがわかります。新たにIPO投資を始める方（BBに参加される方）より、IPO投資をやめたとは言い切れませんが、BBに参加しなくなっている方がかなりいるようですね。f(^^;)

管理人の独り言

　今回の分析･解析結果から言えることは、「楽天証券でのIPOのBB参加者・参加率は間違いなく減っている」。残念ながら、他の証券会社の動向はわかりません。あとは、推測するのみです。

管理人の感覚では、全体的に参加者・参加率は減っているとは思いますが、主幹事はどうでしょうか。なかなか当選しないIPO。当選確率の低い平幹事に見切りをつけ、申込は主幹事だけにシフトしたIPO愛好家が多いのかもしれません。主幹事も減っているとは思いますが、楽天証券ほどではないと考えます。

　今回の分析･解析結果は、IPO愛好家である読者の皆様に『朗報』になりましたでしょうか。しかし、いくら分析しても当選しないと意味がありません。管理人は、分析の度に悲しみに沈みます。(>_<)

本日抽選発表があった “プログリット”（9560）。楽天証券の倍率は【333倍】で、落選。楽天証券に口座を開設し、5年3ヶ月と20日（トータル1,938日）。一度も当選したことがありません。公募割れする（した）ようなIPOは回避した結果ですが、･･･ それにしても当選しません!!　難攻不落といわれる野村證券でも当選したことがあるというのに!!

　明日から “ソシオネクスト”（6526）のBBが開始されます。楽天証券も取り扱っています。予想抽選枠は744本と多いのですが、BB参加は回避した方が良さそうな ･･･ う～ん f(^^;)　

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

「松井・マネ・楽天・3社セット」とは何ですか？

大賢者

「松井証券・マネックス証券・楽天証券」が、同時に平幹事になることじゃ!!

はじめに

　IPOは、8月の閑散期です。言わば、IPOブロガー・読者様にとって「夏休み」のようなもの。管理人もゆっくりしたいところですが、時間に余裕があるということは、じっくりと分析ができるというものです。

　さて、新規上場承認された”ジャパニアス”もそうですが、最近「松井証券・マネックス証券・楽天証券が揃って平幹事になることが多い」ような気がしましたので、３社のIPO取扱数・取扱比率・伸長率を調べたら、たいへん面白い結果が出ました。(^^)

松井証券のIPO取扱比率・伸長率が、意外にすごい!!

各証券会社のIPO【平幹事】取扱社数

※マネックス証券の主幹事IPOは、上記に含みます。
※2022年は、8/5上場のクラシコムまでを対象。

　上記グラフは、各社のIPO取扱社数を年度上場社数で割った取扱比率（カバー率）なのですが、松井証券・楽天証券の伸長がものすごいですね。マネックス証券に追いつき追い越せとばかりに、伸びています。

松井証券の決算報告資料には、次のことが書かれています。
・【2022年3月期】　IPO引受参入率　21年度目標40%超を達成　22年度は50%を目指す
・【2021年3月期】　IPO引受参入率　40%超を目指す
・【2020年3月期】　IPOに関して記載なし

楽天証券の取扱社数が伸びていることはわかっていましたが、グラフ化すると松井証券のIPOへの注力の様子が見て取れます。f(^^;)

えっ!!　これ３社セットなのですか!!

　松井・マネックス・楽天の３社同時取扱（比率）を、グラフ化してみました。2022年はまだ途中（8/5上場のクラシコムまで）とはいえ、30%もあります。これは、松井証券・マネックス証券・楽天証券がセットで10社に3社も平幹事に出てくるということです。
抽選配分率が100%あるこの3社は、割当株数次第ですが他の証券会社より抽選枠が多くなりがちです。「これだけ３社セットがあれば、申し込めば平幹事と言えども、どこかに当選するのではないのか!!」と思えてきますね。f(^^;)

どれだけの抽選枠があるのか？

３社同時取扱　各社抽選枠実績

上記は、2022年度３社セット（同時取扱）があった13社のうち、抽選枠（当選本数）の実績が判明している６社を抽出。
主幹事の抽選枠（相当）とは、総配分数（実績）のうち、便宜上10%が抽選に回るとして算出。主幹事にSBI証券があり、ここは抽選配分率が一定でないため。

3社セットの当選確率は？

　各証券会社の（　）内の比率は、主幹事の抽選枠（相当）を100とした場合の比率です。残念ながら、いくら抽選配分率が100%の証券会社と言えども、主幹事の抽選枠と比べたら概ね10%～20%の抽選枠しかありません。

主幹事および3社の当選確率は、楽天証券を除いて不明です。しかし、これだけ抽選枠に差があるのですから、3社の当選確率は主幹事の当選確率より悪い（低い）ことは容易に察せられます。f(^^;)
参考までに、楽天倍率を記載しましたが、同様に当選できそうもない倍率となっています。

管理人の独り言

　今回、「松井・マネ・楽天・３社セット」が頻発していることがわかりました。これは「IPO投資に光明が差したのでは!!」と思い当選確率を分析してみましたが、ガックリ!!　(*_*)
新規上場承認され、100%平等抽選（抽選配分率100%）の証券会社が幹事にあると「オッ!!」と思いますが、実際はチャンスとは言い難いということです。･･･ ムムム f(^^;)

「取扱社数の増加は、当選チャンスの増加」と言えないこともないのですが、期待できるほどの当選確率ではないので、申し込み続けてもいつ当選できるのやら ･･･ 。本当に、IPO投資は運次第という不確実性100%の投資ですね。(>_<)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

いやいや、銀行に続いて証券も上場ですか？

大賢者

あくまで、上場準備の開始決定じゃ!!
計画変更もありえるぞ!!

楽天証券　上場準備の開始!!

　本日（5/24）、楽天グループは、「オンライン証券取引サービスを提供する楽天証券の株式上場に向けた準備を開始する」ことを取締役会で決議したと発表しました。　

詳細は、下記の楽天グループ株式会社のプレスリリースをご参照願います。

楽天証券株式会社の株式上場準備の開始に関するお知らせ

上場時期は？

　楽天グループは昨年９月、楽天銀行の上場に向けた準備を開始すると発表。三木谷浩史社長は２月の決算発表会見で、楽天銀行上場の準備は「非常に順調にいっている」と述べ、時期は2022年後半か年末に近いとの見通しを明らかにしていました。

さすがに、楽天証券が楽天銀行より先に上場することはないと思いますので、上場は来年でしょうか？

それより、楽天銀行・楽天証券が上場する際の主幹事が気になりますね。(^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

そんなことが分析できるのですか？

大賢者

それは、ブログを読んでのお楽しみじゃ!!

はじめに

　松井証券･マネックス証券･楽天証券には、共通点があります。ネット証券であること、平幹事としてIPOを取扱が多いこと、IPOの抽選配分率が100%であること。
※松井証券の「募集等にかかる株券等のお客様への配分にかかる基本方針」では、「抽選配分率は70以上」となっていますが、取扱IPOのほとんどが100%抽選配分になっています。

IPOに平幹事の証券会社で当選するのは、主幹事以上に困難です。とは言え、資金に余裕があれば平幹事からも申し込んで、少しでも当選確率を上げたくなるものです。
平幹事の中でも、松井証券･マネックス証券･楽天証券の３社はIPOの抽選配分率が100%であることから、これら以外の平幹事より抽選枠が多くなりがちです。このため、読者の皆様も平幹事ではこの３社から申し込まれている方が多いことでしょう。

では、「松井証券･マネックス証券･楽天証券のどこが当選し易いか？」　これは、実に興味がそそられますね。管理人も是非とも知りたい。

と言うことで、今回はこの難問の解析にチャレンジしてみます。(^^)　

どうやって分析するの？

　松井証券･マネックス証券･楽天証券のどこが当選し易いか？　単純な話で、各社の倍率がわかれば優劣が付けられます。
しかし、楽天証券以外の倍率はわかりません。仮に倍率がわかっても、同一IPOでないと比較ができません。いろいろ問題ががありますが、意外となんとかなるものです。f(^^;)

入手可能・不可能な情報

松井証券・マネックス証券の倍率は公開されません。しかし、条件付で楽天証券の情報を基に計算が可能です。

2021年12月上場IPO

※初値売却益は公募当選100株で、税金・手数料を考慮していません。

上記のIPO（7社）は、2021年12月上場したIPOの一部ですが、面白い共通点があります。すべてマザーズへ上場したIPOで、松井証券・マネックス証券・楽天証券の3社が平幹事として取り扱っています。

偶然とはいえ、松井証券・マネックス証券・楽天証券の3社すべてが取り扱ったIPOが同月に7社あれば、サンプルとしては十分ですね。(^^)

倍率を計算してみたら？

　ここで重要なのが同一IPOという点です。初値が高騰するにせよ、公募割れになるにせよ、同一IPOですからBBへの参加率は、松井証券・マネックス証券・楽天証券の口座数は異なりますが、同じようなものになると考えられます。
そこで、楽天証券のBB参加率から松井証券・マネックス証券倍率を計算すると ･･･。

あくまで、3社のBB参加率が同じならば、当選確率は「楽天＜マネックス＜松井」ですね。(^^)
“エフ･コード”はマネックス証券の倍率が最低ですが、1本当りに換算すれば、松井が最低になります。

ー　倍率の信憑性は？　－

管理人自ら倍率を計算しておいてなんですが、True Dataの松井（12倍）、Finatextﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ松井（7倍）･マネックス（11倍）などは、申し込んだら当選しそうな倍率です。
しかし、管理人は、すべて落選。この倍率で落選とは、運がないだけなのか、倍率計算が誤っているのでしょうか？
管理人に運がないとしても、BB参加率が同じというのには、ちょっと無理があるかもしれません。

ならば、BB参加率をいろいろと変えてみましょう。これぞ、シュミレーション分析です。(^^)

BB参加率を変更してみたら

各社のIPO抽選ルールを考慮したBB参加率に変更してみます。
・松井証券のBB参加率は、楽天証券の3倍と想定
※前受金不要・ペナルティなしなので、そりゃ申込は殺到すると考えられますね。
※ペナルティありになったので、2022年は倍率に変化があるかもしれません。
・マネックス証券のBB参加率は、楽天証券の2倍と想定
※IPOが重なった場合は、申込時に資金が最も必要になりますが、ペナルティがないぶん楽天証券より参加率は高いと考えました。
・楽天証券のBB参加率は、そのまま（1倍）とする

BB参加率を松井証券（3倍）・マネックス証券（2倍）にしてみましたが、まだ松井証券・マネックス証券の方が楽天証券より当選し易そうです。

管理人の独り言

　松井証券・マネックス証券のBB参加率は、読者様ご自身の感覚でシュミレーションしてみてください。読者様が一番納得できる倍率で比較するのが、ベストですね。(^^)

数字は嘘をつかない。それで管理人は毎回、根拠のある数値データで分析をしています。松井証券・マネックス証券のBB参加率は不明ですが、それでも楽天証券より倍率は低いのではないかと考えます。

どんなにシュミレーションしても、松井証券・マネックス証券の正確な倍率はわかりませんが、今回分析していて、正確な倍率はわからなくてもとも良いのではないかと思いました。なぜなら、IPO投資においては、証券各社の当選確度の優劣がわかれば、申込時に優先付けができます。それはある意味、効率的・効果的なIPO投資術と言えます。

ちなみに、管理人は過去にマネックス証券でしか当選したことがありません。この分析が正しければ、松井証券で当選しても良さそうな気もします。
松井証券・マネックス証券・楽天証券の優先付けができても、簡単に当選できる倍率ではないということなのでしょう。f(^^;)

ー　読者様へ　－

　今後、松井証券・マネックス証券・楽天証券の3社から申し込めるIPOで、読者様がどこかで当選されたら、ご一報いただきたいものです。分析が正しければ、楽天証券での当選より松井証券・マネックス証券での当選が報告が多くなるはずなのですが ･･･。さてさて ･･･。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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冒険者

新たな根拠が見つかったのですか？

大賢者

新たな数値データ（エイチ･エス証券のBB参加者数）で分析じゃ!!

はじめに

　IPO愛好家が最も知りたいことと言えば、証券各社の当選確率・抽選倍率でしょう。しかし、倍率は楽天証券しかわかりません。

「IPO投資が人気化しBB参加者が多くなった結果、IPOの当選確率が低下し当選しにくくなった」と言われます。
これは論理的な考えですが、BB参加者が増加している具体的な数値データがありません。そこで、IPO投資の傾向を俯瞰できたらと考え、今年から天証券の倍率データを基に、昨年と今年のBB参加者の比較分析をしています。

結果、下記の通り2022年のBB参加者は、低迷していることがわかります。IPO投資に新たに参加された方、IPO投資を止めてしまった方、最近のIPOの初値傾向から参加を見合わせている方それぞれでしょうが、この2月～4月度はBB参加者昨年平均を下回っている状況です。f(^^;)

オレンジ：2021年BB参加者平均（マザーズへ上場したIPO）
ブルー：2022年BB参加者の各月平均（4月度はグロース市場）

エイチ･エス証券のBB参加者推移!!

　楽天証券のように抽選結果と同時に倍率はわかりませんが、エイチ･エス証券も実は倍率を公開しています。
2月は、エイチ･エス証券が主幹事の”ライトワークス”（4267）があり、その倍率と抽選枠（当選本数）実績から、平等抽選のBB参加者を計算すると ･･･。

上記は、エイチ･エス証券が主幹事になったIPOのBB参加者推移グラフです。エイチ･エス証券の主幹事年に1～2回あるかどうかなので、ここに口座開設されているIPO愛好家は少ないと思われます。
しかし、楽天証券は主幹事になったことがないので、根拠のある主幹事のBB参加者推移データとしては、けっこう貴重なのかもしれません。(^^)

各年度の主幹事IPOは以下の通りです。

エイチ･エス証券　主幹事IPOの抽選枠・倍率・BB参加者

※抽選枠（実績）：日本証券業協会「新規公開に際して行う株券の個人顧客への配分状況」より抜粋
※倍率（実績）：エイチ・エス証券　公式サイトより抜粋

深掘り分析

　”ライトワークス”は、平幹事として楽天証券も取り扱っていますので、昨年平均からどれだけBB参加者が減っているのか比較してみましょう。

2022年度のIPOは、”Recovery International”から始まりましたが、次の”セイファート”と連続公募割れ。３番目の”ビックツリーテクノロジー＆コンサルティング”は上場中止になり、散々なスタートでした。
しかし、”ライトワークス”のBB期間中は、”Recovery International”・”セイファート”は上場前のため、初値が公募割れするかわかりません。地合いの悪い状況が続いていますが、”ライトワークス”が公募割れリスクが高いと考えて、BB参加を見合わせた方が多かったのでしょうか？

前述の通り、エイチ･エス証券の主幹事は少ないため、積極的に口座開設されるIPO愛好家も少ないと思われますが、最低12,756人の方は口座を持っていました。
IPO投資術の基本中の基本は、主幹事への申込です。主幹事への申込が当然ならば、口座があれば普通申込むと考えます。エイチ･エス証券のBB参加者が、10%も減る理由はなんでしょうか？　予想抽選枠が少ないので参加を見合わせたのか？、口座を解約したのか？

2022年度のBB参加者は、昨年より主幹事・平幹事ともに減っているようです。この傾向が続くのかは、継続して分析していくことにしましょう。
BB参加者の少ない原因が、IPO愛好家の投資心理が冷え込んでしまったのだとしたら、なかなか復活するのは難しいのかもしれません。IPOの初値は冴えないし、マザーズ指数も下落していますし ･･･。f(^^;)

最後に ･･･。
BB参加者分析は置いといて、エイチ･エス証券の”ライトワークス”は、平等抽選枠はたったの301本しかありませんでしたが、倍率は36倍。ワンチャンスありましたね。
管理人は申しこみましたが、この倍率でも当選できません。いつ当選できるのでしょうか。(>_<)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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