冒険者

立会外分売・立会外トレードも簡単ではないですね。

大賢者

IPOの公募割れ同様の分売割れがあるしな!!

“CaSy”の立会外トレード＆実施日の株価は？

　本日（5/26）、今年の2月22日に東証マザーズへ新規上場した、現グロース市場の”CaSy”（9215）の立会外トレードが実施されました。
なお、管理人は立会外分売・立会外トレードは最近静観ばかりで、今回も未参加です。f(^^;)

分売概要

本日（立会外トレード実施日）の四本値

“CaSy”大幅下落の原因は、立会外トレード？

　立会外分売（立会外トレードを含む）に参加されている読者様は、おそらく少ないのではないでしょうか。「時間帯的に参加が難しい投資」であることが、壁になっているのでは？
基本的に、分売の申込は「前日の夕刻~実施日当日の朝（8時20分）」で、抽選結果は「実施日当日の朝（8時50分頃）」。始値で売却したとしても、9時始業の仕事に就かれている方は、参加はまず困難です。

立会外分売もIPOと同じようにローリスク投資と言われますが、公募割れならぬ分売割れになってしまうものがあります。今回の”CaSy”は、参加してはいけなかった分売ですね。まったくダメでした。

ー　大幅下落の要因　－

　分売株数（68,900株）は、発行済株式数（1,892,000株）の約3.6%。
特別多いわけでもないのですが、”CaSy”の出来高は少なく流動性リスクがある銘柄でした。
分売実施前の1ヶ月間（4/26～5/25）の出来高平均は、5,917株。　分売株数（68,900株）は、平均出来高の11.6倍というわけです。う～ん f(^^;)
なお、これが大幅下落の要因なのかわかりませんが、本日の出来高は47,600株と分売株数にも達しません。詳細に見ると、本日の株価帯別出来高はもっとスゴイ（極少）のです。分売割れしているのですから、売却は損切りになっていましますし ･･･。

株価帯別出来高・ベスト３

IPOの視点で見ると？

ー　上場来安値の更新　－

“CaSy”のIPO結果

※初値売却益：税・手数料を含まず100株売却とする

それほど高騰したわけではありませんが、ちょっとしたお小遣いにはなったIPO。
しかし、本日の安値（883円）で、年初来安値（上場来安値）を更新してしまいました。上場後3ヶ月で公募の▲32.3%。う～ん f(^^;)

ー　分売株は誰が放出？　－

誰が放出したのかわかりませんが、上場時の株主構成を見ると ･･･。

“CaSy”の初値（2,001円）は、1.5倍ロックアップ解除（2,025円）が意識されたのか、公募（1,305円）の1.48倍。しかし、上場初日の高値（2,098円）でロックアップは即解除されました。
1.5倍ロックアップ解除（1,011,000株）の株主のうち、VCは【10】。本日まで売却されずに保有されているか不明です。

面白いことにこのVC【10】のうち、SBI系のVCが【4】で、トータル84,000株。
“CaSy”の主幹事は、SBI証券。今回の立会外トレードは、SBI証券のみ販売できる分売。主幹事のグループが率先して売却するものなのか？　SBI系のVCは、価格ロックアップが解除されても直ぐに売却せず、90日ロックアップの解除を待って売却してきたのか？ ･･･ なんて勝手な想像をしてみました。f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

“CaSy“の初値はそこそこだったと思いますが、終わってみればストップ安。
VCからの売却があったのでしょうか？

大賢者

誰が売り買いしたのかわからんが、分析をしてみよう。

“CaSy”は、初値売りが正解だった？

　”CaSy”の初値は、2,001円と公募（1,350円）の1.48倍。1.5倍ロックアップ解除価格は公募の2.3倍（2,025円）でしたので、なんとも微妙な初値になったものです。1.5倍ロックアップ解除が公開株数の約2.7倍もあるのですから、初値買いのセカンダリー組も慎重にならざるを得なかったということでしょうか？ f(^^;)

初値がロックアップ解除価格の手前で寄りましたので、初値売りができた方は実質 公募ゲット組（公募当選＋裁量配分組）と考えて良いでしょう。※行使可能なストックオプションが 106,950 株ありましたが、行使されたのかわからないのでこれも省きます。

初値売却率

以上から、公募ゲット組の約7割が初値売りをされ、残り約3割の方がされなかったことになります。高値（2,098円）まで上昇したのですから別に初値売りに固執することもないのですが、初値を割った時刻がポイントなのです。

※10時45分41秒は、2,000円になった最初の時刻という意味です。

管理人は初値売りがベストとは思っていませんが、初値売りをしなかった場合、結果的に初値後約11分間で売り抜けなければいけなかったことがわかります。
この状況を見る限り、今回の”CaSy”は初値売りが正解だったのかもしれません。… あらら f(^^;)

初値売りと同数の株式が初値買いされたので、初値買いのセカンダリー組にも厳しいIPOでしたね。
今回のような状況で売り抜ける技術など管理人は持っていません。セカンダリーに参戦しなくて良かったです。⇦ 本音 f(^^;)　

VCの売却はあったのか？

ー　”CaSy”（9215）上場初日のチャート　－

誰が売り買いしたのかわからないので、VCの売却もわかりません。そこで今回は、約定履歴からVCの売却有無を分析してみました。
約定回数は【17,042回】。これを、約定単位（１約定での売買株数）を時系列・売買株数の大きいものでソートすると、下記になります。

5,000株以上の取引（約定）一覧

VCが1.5倍ロックアップ解除で売却できるのは、②～⑤です。しかし、売却可能株数（1,011,000株）と比較すると、あまりにもかけ離れているような取引（約定）実績ですね。f(^^;)
抽出したのは取引（約定）5,000株以上ですが、これだけしかありません。なお、千株単位の取り引きもはほとんどりあません。5,000株未満の取引（約定）が93.3%もあったということになります。これほとんど個人投資家の売買のような気がします。

以上から、前述の通りVCの売却有無はわかりませんが、VCの売却はなかった。あっても、ほんの僅かだったと思えますね。
どちらにしても、VCはまだかなりの株式を保有していることでしょう。これを売り圧力と考えると、”CaSy”の株価は今後どうなるのでしょう。… ムムム f(^^;)

管理人の独り言

ー　CaSyの高値にドラマあり　－

　詳細に取引（約定）見ていくと、面白いことがありました。高値（2,098円）で売却できた方は、お一人（100株）だけなのです。凄腕デイトレーダーの方でしょうか？
逆に見れば、高値で買った方もお一人。つまり、この”CaSy”で唯一高値掴みをされた方ということです。ドラマがありますね。f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

“CaSy“の補欠当選は、繰り上がりませんでした。
繰り上がるなんて、あり得るのでしょうか？

大賢者

補欠が繰り上がるのは、当選するより難しいな!!

補欠当選は繰上ならず!!

★SBIネオトレード証券で補欠当選しましたが、繰り上げはありませんでした。そもそも、当選した方が、購入申込忘れなどでキャンセルしない限り、繰上抽選そのものがありません。f(^^;)

SBI証券が主幹事の場合、トレード（委託幹事）の抽選枠はわかりません。日本証券業協会の「新規公開に際して行う株券の個人への配分状況」で公開されないからです。
逆に、主幹事でない場合は公開されるのです。不思議ですね。ちなみに、抽選枠は５本です。
トレードのIPO抽選ルールは、通常抽選10%・優遇抽選90%なので、この場合（通常抽選の）抽選枠は１本になります。
以上から、SBIが主幹事の場合トレードの抽選枠が不明でも、それほど多くはないと考えられます。
つまり、ネオトレードの抽選枠はどちらにしろ少なく、とんでもない抽選倍率で当選など夢の夢ということです。まぁ、今回の補欠当選の繰り上げも、もともと絶望的 … あらら f(^^;)

補欠当選＆繰り上がらず画像

ー　【IPO】CaSy 抽選結果のお知らせ　－

ー　【IPO】CaSy購入権利消滅　－

“購入権利消滅”のタイトルなので、まるで申し込んでないように思えますが、申し込んだんですよ。f(^^;)

では、また(^^)/

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冒険者

“CaSy“の抽選発表がありましたが、赤字の当落通知って？

大賢者

IPOの抽選結果（当落）をメール配信してくれる証券会社があるじゃろ。
その中で「当落に色が付いている」ところといえば、あすこじゃな!!

想定価格 → 仮条件 → 公募価格

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

発行価格は、ブックビルディング方式によって決定いたしました。その状況については、以下のとおりであります。
発行価格等の決定に当たりましては、仮条件(1,230円～1,350円)に基づいてブックビルディングを実施いたしました。
当該ブックビルディングの状況につきましては、
①申告された総需要株式数は、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
以上が特徴でありました。

上記ブックビルディングの結果、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在のマーケット環境等の状況や最近の新規上場株に対する市場の評価、上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に勘案して、1,350円と決定しました。なお、引受価額は、1,242円と決定いたしました。

抽選枠予想

※その他にＯＡ[31,700 株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度　－

★SBI証券（主幹事）の予想抽選枠は 809本しかありません。さすがにこれでは、通常抽選での当選は難しく、またチャレンジポイントを使用しても 100株配分でしょう。… ムムム f(^^;)

ー　抽選結果　－

★SBI証券が主幹事のIPOには２つの特徴があります。1つ目は、シンジケート団構成が大きく、平幹事がいたずらに多い。2つ目は、主幹事の割当株数比率が、ほぼ85%になることです。
これから、SBI証券が主幹事のIPOの難易度が極めて高いことが推測されます。今回も期待していなかったのですが、なんとSBIネオトレード証券で補欠当選になりました。ただの補欠当選ですが、初めてなのでちょっと嬉しいですね。… あはは f(^^;)

　ネオトレードは、抽選結果（当落）をメールで配信してくれる証券会社です。覚えている読者様も多いと思いますが、当初の当落通知メールの「落選」の色は赤。ネオトレードに「赤色だと当選したと勘違いをするので、赤はＮＧ」とのリクエストでもあったのでしょうか？　暫くしたら「落選」に変更された経緯があります。

通知メールのタイトルで当落はわかりません。開いた瞬間、赤字が目に飛び込んで「ドキッ!!」としましたが、現実は甘くないです。… ムムム f(^^;)

初補欠の記念に、”補欠当選”メール（赤字）画像を掲載してみました。繰り上がることはないと思いつつも、購入申込の予定です。暫し、夢が見れますね。(^^)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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BBは、明日（2/4)から開始です。(^^)

冒険者

“CaSy“のBBが始まります。
SBI証券が主幹事なのですが、超小型IPOという点が気になるのですが ･･･ ？

大賢者

超小型IPOの初値は需給から高騰し易いのじゃが、当選となるとこれが ･･･。

想定価格 → 仮条件

訂正有価証券届出書（新規公開時）より抜粋

仮条件は、1,230円以上1,350円以下の範囲とし、発行価格は、当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2022年2月14日に引受価額と同時に決定する予定であります。
需要の申込みの受付けに当たり、引受人は、当社株式が市場において適正な評価を受けることを目的に、機関投資家等を中心に需要の申告を促す予定であります。
当該仮条件は、当社の事業内容、経営成績及び財政状態、当社と事業内容等の一部が類似する上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定される機関投資家等の意見及び需要見通し、現在の株式市場の状況、最近の新規上場株の株式市場における評価並びに上場日までの期間における価格変動リスク等を総合的に検討して決定いたしました。

抽選枠予想

※その他にＯＡ[317,00 株]があります。

管理人の独り言

ー　当選難易度とBBスタンス　－

★SBI証券（主幹事）の予想抽選枠は 809本しかありません。さすがにこれでは、通常抽選での当選は難しく、またチャレンジポイントを使用しても 100株配分でしょう。… ムムム f(^^;)

ー　初値予想　－

・規　模：　マザーズ上場の超小型IPO
・仮条件：　想定価格を下振れ（下方へ0円～120円）
・事　業：　家事代行などのマッチングプラットフォーム運営
・業　績：　赤字上場（継続状態中）

・発行済総株式数：　1,767,000株
・売出株式：　86,000株（4.9%）
・VC：　11 （394,980株）
・180日ロックアップ：　669,340株（37.9％）
・90日ロックアップ or 1.5倍等ロックアップ解除：　1,011,000株（57.2%）
・ロックアップなし：　660株（0.04%）
※上場初日に売却してくる可能性のある株数：1,011,660株（57.3%）

・ストックオプション（新株引受権）：　117,150株、行使可能：　106,950株
※ストックオプションが行使されるかは、わかりません。f(^^;)

★超小型IPOなので需給から見れば、普通はそこそこの初値になります。赤字上場、VCの多さが気になりますが、それ以上に地合いの悪さがどう影響するのでしょうか？
初値は高騰しても公募の1.5倍までで、上場初日の地合い次第？　う～ん f(^^;)

読者の皆様に運があらんことを!!

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

♥　May the Luck be with you　♥

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冒険者

SBI証券が主幹事の2022年第一号IPOです。
IPOチャレンジポイントが、気になりますね？

大賢者

残念ながら、今回のIPOは超小型。
結果、ポイントで配分を受けても100株じゃな!!

社名由来･意味

　”CaSy”　ふりがながないと、”カジー”なんて読めませんね。f(^^;)　社名の意味は、同社の公式サイトに掲載されていました。

創業メンバーは全員男性だったのですが、「家事」がビジネスになりました。創業前に事業構想を練る際に「自分たちが本当に大切にしたいことをサービスにしたい」と考え、家事による「負担」や「失う時間」に対してできることはないかと考えた末に、”CaSy”は生まれたとのことです。f(^^;)

　社名とは関係ありませんが、同社には珍しい役職「CHRO」があります。”CEO”、”CFO”、”CTO”は、よく聞きますが ･･･。
「CHRO」とは、Chief Human Resource Officerの略称であり、「最高人事責任者」になります。もともと外資系の企業で用いられていた役職なので、馴染みがありませんね。
経営者と同じ目線に立ち、企業の「ヒト」「モノ」「カネ」全体を把握した上で、経営レベルでの人事戦略を考案したり、実行したりしていくのがCHROの役割です。人事部長とはレベルが違います。
これからの企業経営において、「CHRO」は重要な役割を果たすようになっていくのでしょう。(^^)

IPO Outline

事業の内容

業　績

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

手取金の使途

売出株放出元

VCの有無

売り圧力

ストックオプション（新株引受権）

ストックオプションが行使されるかは、わかりません。f(^^;)

では、また (^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

新型コロナウイルス（オミクロン型）の感染が拡大中。
まだまだ気を緩めてはいけませんね。
日々基本的な感染防止に努めましょう!!

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