【考察】ぐるなび赤字!! Rettyは大丈夫!?

　昨日（28日）「ぐるなび」は、2021年3月期の連結最終損益が95億円の赤字になりそうだと発表した。前期は9.5億円の黒字。同社は、2005年4月度のIPOで、上場来初の赤字となる見通し。
本日はこの発表の影響か、一時ストップ安【606円】▲50円まで下落しました。

ぐるなび[2440]　2005年4月25日　ヘラクレス上場

公募価格	初値	公募比	初値上昇率	初値売却益
900,000円	2,400,000円	2.67倍	166.7%	+1,500,000円

管理人がIPO投資に参入したのは約5年前ですので、当時のIPOのことはよくわかりません。
公開株数は、【9,100株】※公募：4,800株、売出：3,200株：ＯＡ：1,100株
ぐるなびは、１口＝１単元＝１株の抽選でしたが、１株90万円ですよー!!　(><)
昔のIPOは今と違って、かなりの資金が必要だったのですね。･･･あらら f(^^;)

ちょっと寄り道
　昔の株式取引における最低売買単位(単元株式数)は、８種類（１株、10株、50株、100株、200株、500株、1,000株、2,000株）も存在し、株式取引に様々な不便さがありました。
そのため全国の証券取引所は、2007年11月、利便性向上・リスク低減・効率化を掲げて、上場会社における株式の最低売買単位（単元株式数）を100 株へ統一することを最終的な目標とした行動計画を公表し、また、個人投資家が投資しやすい環境を整備するために、望ましい投資単位として5 万円以上50 万円未満という水準を明示しました。その後10年を超える大きな取り組みが実を結び、2018年10月から株式の売買単位が100株に統一されました。

Rettyの公募価格は高い!?安い!?

　メジャーなグルメサイトは、食べログ・ぐるなび・ホットペッパーグルメ・Ｒｅｔｔｙと複数ありますが、業種を「飲食店運営支援」として見ると、比較すべきは「ぐるなび」ではないでしょうか!?　※食べログの運営会社は、カカクコム[2131]などですからね。

ぐるなび　上場来株価

高値（上場来）	安値（上場来）	終値	時価総額
3,165円	382.5円	615円	304.2億円
2016.8.3	2012.5.4	2020.10.29	2020.10.29

上場来の高値・安値は調整済の株価

Retty　公募価格・時価総額

公募価格	時価総額
1,180円	127.6億円

　コロナ禍での株価比較ですが、「ぐるなび」と比べれば「Retty」の公募価格が高く見えます。
しかし、くるなびは株式分割を行っています。最終的には、１株→200株。
単純に計算すれば、「ぐるなび」の株価は、625円×200＝【12,500円】。「Retty」の10.6倍。
時価総額も「Retty」の2.4倍ありますので、公募価格1,180円はまあまあでしょうか!?

管理人の独り言

グルメサイト	月間利用者数	有料登録店舗数	掲載店舗数
ぐるなび	6,500万人以上（2020年？月）	49,469店舗（2020年9月）	16万店以上
Ｒｅｔｔｙ	4,393万人（2020年8月）	9,678店舗（2020年8月）	80万店以上

「ぐるなび」とは時価総額等の規模がかなり異なりますが、スタートが全然違います。「ぐるなび」は、1996年開始。「Retty」は、2011年開始ですからね。(^^;)

　両社ともお客様は飲食店ですので、コロナ禍の影響は避けようもありません。
「ぐるなび」は、赤字転落見込で本日一時ストップ安まで下落しましたから、同業種の「Retty」の初値が心配になってきますね。･･･ムムム(^^;)

しかし、視点を変えると、ぐるなびは規模（有料店舗数）が大きいため、赤字幅が拡大したとも言えます。
また、「Retty」はコロナ禍での上場です。目論見書（事業リスク）にも「新型コロナウイルスの拡大」がしっかり記述されています。普通だったら、時期を見合わせると思うのですが、自信があるのでしょう。
Facebookアカウント等との連携した「実名型」「人から店を探す」＆「評価点なし」のコンセプトでのグルメサイト運営をどう評価するかですね!!

　2020年５月は新型コロナウイルスの影響で月間利用者数が減少しましたが、緊急事態宣言が発令されて最も影響の大きかった４月の2,445万人から増加傾向に転じており、2020年８月末時点で4,393万人（前年同月比103.9％）まで増加しています。
コロナの収束はいつになるか不明ですが、いつかは解決します。「ぐるなび」と比べると、落ち込みが圧倒的に小さく、すでに右肩上がりのトレンドになっているようにも見えます。

「IPOは初値売りが基本」のように言われますが、仮に初値が思わしくない場合は、中長期的な視点で考えた方がよいかも!?･･･ですね。(^^)

では、また(^^)/~~

最後までお読みいただき、ありがとうございました。