【承認】フロンティア

【№998】

冒険者

大賢者　”Geolocation Technology” に続き、福証Ｑボード。
主幹事は、またまた”エイチ･エス証券”です。
この流れはなんでしょうか？

大賢者

“ゲオロケ”との共通点は、TOKYO PRO Market からの市場変更。
“エイチ･エス証券”は未上場企業を応援しており、
「TOKYO PRO Market は、一般市場と比較して弾力的かつ機動的な上場が可能」。
今後、TOKYO PRO Market からの市場変更という形で、IPOが増えるかもしれんな？

社名由来･意味

IPO Outline

会社名	株式会社フロンティア [4250]
本店所在地	福岡県福岡市
上場市場	福証Q-Board
設立年月日	2003年12月22日
業種別分類	化学
事業内容	自動車部品等の企画・輸入販売事業
規模	小型IPO（時価総額6.2億円、吸収金額1.0億円）※想定価格ベース
上場予定日	11月1日
幹事会社（主）	エイチ･エス、SBI、岡三、西日本シティTT、藍澤、ひろぎん、FFG、マネックス
BB期間	10月13日～10月19日
抽選発表	10月20日
発行株数	630,000 株
公開株数	115,000 株公募:50,000 株 + 売出:50,000 株 + OA:15,000株
売出比率：ＯＲ	売出: 43.5 %　ＯＲ: 16.9 %
想定価格	910 円
海外向け販売	なし
評価（難易度）	主幹事エイチ･エス証券の予想抽選枠は約85本？えーっ!! こんなに少ないと全滅濃厚です。… あらら f(^^;)

業　績
（単位：百万円）

単独/連結	2016/11	2017/11	2018/11	2019/11	2020/11
売上高	668	770	789	1,239	1,481
経常利益	8	44	2	59	77
当期純利益	4	57	1	64	61

※2018年11月期まで単独決算。2019年11月期から連結決算。

経常利益とは、企業が通常行っている業務の中で得た利益のこと。
当期純利益とは、一会計期間（通常は1年間）に会社が活動した結果の全収益から、全ての費用・法人税等を差し引いた利益のこと。

ー　事業概況　－

　同社の事業は「自動車部品等の企画・輸入販売事業」なのですが、これではいまいちイメージがわきません。

PB販売事業(プライベートブランド販売事業)
　主に自動車アフターパーツの製造・販売。自動車アフターパーツとは自動車工場から出荷された自動車に後付けされるカーナビや、カーエアコン等の自動車部品・用品を言い、そのアイテム数は多種にわたり国内末端市場は４兆8,011億円とされている。その市場は自動車メーカー指定の純正品と、それ以外の業者が販売する社外品とに区分される。

OEM/ODM事業
　連結子会社であるフロンティア香港の主たる事業で、顧客の要望する商品の製造を受託し当社が選定した工場にて製品化し、顧客に納品。
現在は、主に国内玩具メーカー向けの電子玩具（児童向けパソコン型玩具、タブレット型玩具等）を中国提携工場で完成品まで製造し日本国内へ出荷。⇦ 自動車部品とはまったく関係なし

ー　OEMはよく聞きますが、ODMって？　－

OEMとは、Original Equipment Manufactureの略語で、委託者が製品の開発から設計までを行い、製造のみを委託する方式。
ODMとは、Original Design Manufactureの略語で、受託者が製品の企画設計から受託する方式。

事業別売上高・比率
（2019/12～2020/11）

セグメント	売上高（百万円）	％
PB販売事業	919	62.0%
OEM/ODM事業	562	38.0%
計	1,481

手取金の使途

自動車アフターパーツのフロアマット製造工場の建設費、機械購入代金に充当する予定

売出株放出元

株主	関係	売出株数
石井悠士		20,000 株
ＬＵＭＷＡＩＣＨＥＥ		20,000 株
伊藤一三		10,000 株
	計	50,000 株

VCの有無と上場初日に売出可能な株数

発行総株式数 630,000株で、株主は 17名。このうちの12名に、180日・90日ロックアップがかかっています。目論見書に株主一覧の記載がないため詳細は不明ですが、過半数を保有する創業者であり、現代表取締役社長に180日のロックアップがかかっており、VCも見当たりませんので大きな売り圧力はなさそうです。

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。