【明日上場】”FCE Holgings” の初値は？

【№1651】

冒険者

明日は “FCE Holdings” の上場です。
初値は、どうなりそうですか？

大賢者

現在、21連勝中（初値＞公募）。
堅調な初値になるじゃろう!!

“FCE Holdings”（9564）の初値は？

ー　復習　－

学校や学習塾、企業などを対象とする教育研修とDX（デジタルトランスフォーメーション）支援が柱。前身は2004年創業で、2017年に持ち株会社として設立。

教育研修は全世界で4000万部、国内250万部販売のビジネス書『7つの習慣』をベースとした教育・研修プログラムを学校、学習塾や企業向けに提供する。DX支援は「プログラミング知識をもたない人でもつくれる」RPAソフトウェアを開発提供する。

学習塾「ITTO個別指導学院」のFC運営支援や、『7つの習慣』をはじめとするビジネス書販売も行う。過去に配当実績あるが、当面は内部留保優先の見込み。

2023年9月期は、知名度向上やオンラインによる教育プログラム増加などもあり、学校や企業とも提供数が拡大して増収増益の見込み。

調達資金は人材採用や人件費、広告宣伝費に充てる。
会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

※単位：百万円	2021年9月期（実績）	2022年9月期（予想）	前年同期比
売上高	3,522	3,720	+5.6%
営業利益	331	452	+36.6%
経常利益	324	450	+38.9%
当期純利益	211	290	+37.4%

ー　初値予想材料　－

・事業内容
　教育研修事業、ＤＸ推進事業等を営むグループ会社の経営管理およびそれに附帯または関連する業務

・市場テーマ
　人材教育、エドテック、社会人教育、DX

・調達金額
　公開価格は、仮条件の上限（想定価格）で決定。吸収金額は、7.5億円で変化なし。

・売り圧力
　VC（2）。1.5倍ロックアップ解除株が、134,100株。ロックアップなし株が、34,500株。
　行使可能なストックオプションは 509,400万株。

・業績
　売上、利益ともに、右肩上がりで好調。

・同日上場
　なし

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
　東証スタンダード市場へ上場するIPOだけに、事業に新しさは感じられません。その上、VCの1.5倍ロックアップ解除株・ロックアップなし株がある。しかし、業績はマル。公開株数も少ない小型案件のため、需給面ではマル。敢えて言うなら、行使可能なストックオプションが気になります。
以上から、公開価格を 1,560円として、1.5倍は 2,340円。初値の公募割れもないが、高騰もなし。初値は、「公募の1.3倍 = 2,000円」としておきます。f(^^;)

大手の直前初値予想と大きく乖離しています。管理人（素人）の予想は、こんなものです。

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

大手予想	株価	備考
	3,590円	上限値段（2.3倍）
初値予想（Ｔ）	3,000円
初値予想（Ｆ）	2,500円
初値予想（Ｋ紙）	2,500円
	1,560円	公開価格
	1,435.2円	引受価格