【分析】分売株数が多い立会外分売は、不参加が無難？

【№1864】

“NaITO” の分売株数がすごい!!

　一昨日（2/9）、『株式会社 NaITO』の立会外分売が発表されました。分売株数（分売枚数）は、1,784,600株（17,846枚）。いやはや、ものすごい売出ですね。IPOでも、170万株を超える銘柄は多くありません。

　『NaITO』は、老舗の機械工具専門商社です。超硬工具や特殊鋼工具などの切削工具では取扱数量で国内トップ。
一時期は経営不振に陥り、2004年に金融機関から債務株式化など金融支援を受け、2005年に名古屋の鉄鋼・機械の老舗商社である岡谷鋼機（7485）の子会社になりました。

ちなみに、『NaITO』は『ないとう』と読むのですが、社名は『株式会社 内藤商店』設立（1953年）→『株式会社 内藤』に商号変更（1964年）→『株式会社 NaITO』に商号変更（2008年）と変化しています。

分売株数の多い立会外分売は、どうなるのか？

　さて、分売株数が100万株を超えるような立会外分売は、どれくらいあるのでしょうか？　過去5年間（2018年～2022年）を調べてみたら、100万株の立会外分売は、毎年1割もありません。

分売株数100万株超えの立会外分売

	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年
分売実施	128	106	87	93	72
100万株超	8	1	3	2	4
比率	6.3%	0.9%	3.4%	2.2%	5.6%

　IPOの場合、公開株数が多いと抽選枠も多くなります。しかし、多すぎると公募割れリスクも高まり、BB参加率が下がり当選しやすくなります。その逆もしかりですね。

立会外分売もIPOと似ている点があり、人気のある（利益が出そうな）分売は抽選に申し込んでもなかなか当選しません。100万株以上の分売（売出）があれば、かなり当選しやすいと考えられますが、ポイントは利益がでるかどうかです。f(^^;)

100万株以上の立会外分売!!　その勝率は？

　100万株以上の立会外分売の勝率を、分売価格と分売実施日の始値と終値で計算してみます。勝ち（分売価格より高い）・負け（分売価格より安い）引分（分売価格と同じ）で、『勝率 = 勝ち ÷ 分売数』です。

立会外分売・勝率（100万株以上の分売）

年度	始値	終値
2022年	25.0%（1÷4）	25.0%（1÷4）
2021年	100%（2÷2）	100%（2÷2）
2020年	33.3%（1÷3）	0%（0÷3）
2019年	0%（0÷1）	0%（0÷1）
2018年	75.0%（6÷8）	62.5%（5÷8）

　立会外分売は、SBI証券・SBIネオトレード証券・岡三オンライン・野村証券・松井証券・マネックス証券・楽天証券の7社からネット経由で参加できます。
そのうち、売却時手数料が無料なのは、SBI証券・SBIネオトレード証券・岡三オンライン・松井証券・楽天証券の5社。

勝率は分売価格より、始値・終値が1円以上高く売却できれば勝ちにしていますが、引分（分売価格＝始値・終値）の場合、売却手数料が発生する野村証券・マネックス証券だと僅かですが実質マイナスになります。手数料が0円には証券各社にいろいろな設定がありますが、100株程度の売却ならば手数料はかからないだろうが前提です。

管理人の独り言

　『NaITO』の立会外分売は、おそらく2月16日に実施されると思いますが、今回の分売は2回目です。

前回は、昨年の10月11日に実施されました。分売予定株式（1,600,000 株）に対して、分売されたのは1,324,300株。つまり、申し込んだら全プレだったようです。では、損益は？

NaITO 株価（分売価格：157円）

	始値	高値	安値	終値
株価（2022.10.11）	157円	158円	155円	155
100株当たりの損益	0円	100円	-200円	-200円

　前回の『NaITO』の立会外分売は冴えません。また、100株以上の分売は勝率も良くありません。

今回の『NaITO』の立会外分売はどうなのか？　分売株数の規模だけで判断するのもなんですが、管理人だったら不参加でしょうか。

IPOが承認されないので、たまには立会外分売の分析でも ･･･ 。稚拙な分析ですみません。f(^^;)

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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