【明日上場】”ＢＴＭ” の初値は？

【№1822】

冒険者

本日の同日上場（3社）は、すべて公募割れしました。
“BTM” は大丈夫でしょうか？

大賢者

業績が好調なので、大丈夫じゃろう!!

“BTM”（5247）の初値は？

ー　復習　－

エンジニア紹介とDX（デジタルトランスフォーメーション）推進コンサルを展開。

主力のITエンジニアリングサービスは、自社社員や外部協力企業、フリーランスのエンジニアをネットワーク化。顧客企業のシステム開発案件に応じた人材紹介を手がける。顧客企業とエンジニア双方から情報を集め、最適なマッチングを迅速に行えるのが強み。

DXソリューションでは自社エンジニアを中心に、受託開発に近い形でシステム開発を上流から下流まで対応。全国に支社やラボを開設し、地方人材活用に注力。営業担当は地域顧客と外部協力企業の開拓を並行して行っている。内部留保重視。

今2023年3月期は営業強化が効き、主力のエンジニア紹介でアカウント数が着実増。人件費や採用費の増加をかわし増収増益。

調達資金は人材採用費や新規拠点開発などに充当。
会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

※単位：百万円	2022年3月期（実績）	2023年3月期（予想）	前年同期比
営業収益	3,041	3,700	+21.7%
営業利益	69	160	+131.9%
経常利益	67	130	+94.0%
当期純利益	65	80	+23.1%

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　エンジニア、人材紹介、システム開発、DX

・調達金額
　公開価格は、想定価格（1,350円）を上回る仮条件の上限（1,500円）で決定。
　このため、調達金額は4.7億円→5.2億円へ増額。

・売り圧力
　VC（1）。
　1.5倍ロックアップ解除株：132,500株　公開株数（346,600株）の38.2%
　ロックアップなし： 0株
　行使可能なストックオプション： 0株（実質）※管理人の計算

・業績
　売上･利益ともに右肩上がり、今期・来期の業績も順調のようです

・同日上場
　ELEMENTS（5246）

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
★事業は、DXに係る人的リソースの提供に主眼を置いた「ITエンジニアリングサービス」であり、売上全体の約8割を占めています。

業績見込が注目です。前期も伸びましたが、今期も伸びそうです。あくまで会社側の見込ですが、今期（2023年3月期）は、前年同期比で売上：+20.7%、営業利益：+127.5%、経常利益：+98.5%、純利益：+24.6%。

ロックアップがない株式はありませんが、1.5倍でロックアップ解除される株式が132,500株。公開株数（346,600株）に対して、38.2%と低くはありません。

同日上場の “ELEMTNS” があり、吸収金額は【7.8億円】と小さいですのですが、”BTM”は【4.7億円】とさらに小さい。セカンダリー資金は、2社に分散するような気がしています。

以上から、公開価格が仮条件の上限（1,500円）に決定した場合、初値は2,250円（公募の1.5倍）前後くらいとしてきましょう。f(^^;)

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

大手予想	株価	備考
	3,450円	上限値段（2.3倍）
初値予想	2,300円
初値予想	2,250円
初値予想	2,000円
	1,500円	公開価格
	1,380円	引受価格