【承認】AB&Company [エービーアンドカンパニー]

【№1021】

<strong>冒険者</strong>
冒険者

美容院の全国展開をしている会社のIPOですが、マザーズ上場とはいえ大型。
大型IPOにトラウマがあるのですが、公募割れなんかしませんよね?

<strong>大賢者</strong>
大賢者

公募価格の1.5倍でロックアップ解除される株式が、約560万株(56.0%)。
かなりの売り圧力になると思うので初値の高騰は難しいが、想定時価が1,470円と
安価なので公募割れすることはないかもしれんぞ!!

社名由来・意味

 同社の社名由来・意味を調べてみましたが、公式サイトにも記載がありません。しかたがないので、推測してみました。… あらら f(^^;)
 
同社は2018年に設立された純粋持ち株会社で連結子会社社(6社)を事業で分けると、直営美容室運営事業(4社)、フランチャイズ事業(1社)、インテリアデザイン事業(1社)。
創業は、2009年の「Alice hair salon」(Agu.の前身)のオープン。これを直営美容室と考えます。フランチャイズ事業の担当は、B-first株式会社。
つまり、社名は「直営美容室運営事業(A)、フランチャイズ事業(B インテリアデザイン事業(Company)の事業から取ったものではないでしょうか?

 また、ヘアサロンの名称は「Agu.(アグ)」と、これまた難解です。う~ん f(^^;)
同社の海外進出一号店は、ニューヨークシティにオープンした美容室「A GRAND UNION」。

ー 頭文字は「AGU」 -

同社の美容室チェーン事業の特徴は、スタイリストの業務委託モデル。
ここから、「Agu. = A GRAND UNION = スタイリストの大きな団体・組合」と考えると、一応つじつまは合いますね。間違えているかもしれませんが、 … あはは f(^^;)

IPO Outline

会社名株式会社AB&Company [9251]
本店所在地東京都新宿区
上場市場マザーズ
設立年月日2018年2月20日(実質上:2011年1月5日)
業種別分類サービス
事業内容 「Agu.」ブランドを中心とした直営店舗の運営、
フランチャイズ運営、インテリアデザイン
規模大型IPO(時価総額217.4億円、吸収金額80.0億円)※想定価格ベース
上場予定日11月19日
幹事会社(大和マッコーリーキャピタル、野村、三菱UFJ・モルガンスタンレー
BB期間11月4日~11月10日
抽選発表11月11日
発行株数14,736,320 株
公開株数5,441,800 株
公募: 50,000 株 + 売出: 4,682,100 株 + OA: 709,700株
売出比率:OR売出: 86.0 % OR: 36.8 %
想定価格1,470 円
海外向け販売あり
評価(難易度)主幹事 大和証券の予想抽選枠は 約1,870本。※海外販売比率を50%とする
当選難易度は「中」という感じでしょうか? … あらら f(^^;)

業 績
(単位:百万円)

連結2016/102017/102018/102019/102020/10
売上収益   8,7009,630
営業利益   1,0611,104
税引前利益   614584


同社は国際会計基準[IRFS]を採用しています。収益は利益と混同されることもありますが、損益計算書のトップにある売上高のことです。また、IRFSには経常利益の概念がありません。

大まかですが、
売上収益(売上高)- 売上原価 ー 販売費および一般管理費 ー 経常利益 ー その他= 営業利益
営業利益 ー 金融収益(受取利息・配当金)- 金融費用(支払利息)= 税引前利益


ー 事業概要 -

一言で言うと、同社事業は「美容室チェーンの全国展開」。
直営美容室運営事業、フランチャイズ事業、インテリアデザイン事業の比率は、以下の通りです。
※インテリアデザイン事業:Agu.グループの美容室の出店及びグループ以外の受注案件に関して、店舗デザインや施工業者のアレンジ等のサービス提供を行ない、その対価を得るもの。

ー 事業区分別 販売実績・比率・前年同期比 -
(2019年11月1日~2020年10月31日)

区分販売額(百万円)販売比率前年同期比
直営美容室運営7,77770.0%2.9%
フランチャイズ1,47013.2%30.7%
インテリアデザイン1,39212.5%64.1%
小計10,64095.8%11.6%
その他4654.2%▲10.3%
合計11,105 10.5%


同社の店舗数は528店舗(2020年10月期末)※直近 655店舗(2021年9月末)
直営店よりFC店の方が多いのですが、販売実績を見ると70%が直営美容室運営ですね。f(^^;)

手取金の使途
連結子会社であるB-first株式会社への投融資資金のための貸付金

充当先(予定)金額(千円)
CRMシステムの開発資金2,800
POSレジシステムの開発資金33,000
POSレジシステム連携強化の開発資金11,000
残額11,700
58,500

売出株放出元

株主関係売出株数
Sunrise Capital III, L.P.VC2,368,200 株
Sunrise Capital III (JPY), L.P.VC1,284,700 株
Sunrise Capital III (Non-US), L.P.VC1,029,200 株
 4,682,100 株

VCの有無と上場初日に売出可能な株数

発行総株式数:14,736,200株
売出株数:4,682,100株(31.8%)⇦ すべてVCから
発行株数 ー 売出株数 = 10,054,100株
VCは1社
180日ロックアップ:4,420,600株(44.0%)
1.5倍でロックアップ解除される株数:5,633,620株(56.0%)
ロックアップなし:0株
新株引受権(ストックオプション)発行:445,400株。※180日ロックアップ期間中は行使しない。


では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

WITH コロナ!! になってしまいました。
気を緩めることなく、ストレスを溜めずに
日々基本的な感染防止に努めましょう!!
貯めて良いのは「IPOチャレンジポイント
・・・ あはは f(^^;)

手洗いは有効ですね!!

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同じカテゴリー(IPO・新規公開株)ですが、 INとPVでは登録者が大きく違います。

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