【明日上場】”POPER” の初値は？

【№1684】

“POPER”（5134） の初値は？

ー　復習　－

学習塾を中心に教育事業者のバックオフィス業務をDXするサービスを展開。業務管理プラットフォーム「Comiru」では生徒1名に1IDを付与し、保護者向けに勉強の様子や進捗、学習計画等を提供するなどし、業務効率化を図っている。

連動してオンライン授業・自宅学習支援サービスや、講師の勤怠・シフト管理サービスも手がける。初期費用と月額利用料が収入源。有料契約企業数は944件（2021年10月期）。

今後の成長に向けて、学習塾に加えて英会話や音楽教室など習い事全般への顧客開拓を推進。当面は内部留保を重視。

2023年10月期も教育事業者向けサービスの利用者数増加が続き、月額収入が積み上がる。開発費や人件費の増加をかわし、営業黒字浮上。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

※単位：百万円	2021年10月期（実績）	2022年10月期（予想）	前年同期比
売上高	442	660	+49.3%
営業利益	-180	-26	+85.6%
経常利益	-181	-37	+79.6%
当期純利益	-184	-38	+79.3%

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　学習塾、DX、SaaS

・調達金額
　公開価格は、仮条件の上限（想定価格以上）で決定。吸収金額は、3.8億円→4.2億円へ変動。

・売り圧力
　VC（11）。1.5倍ロックアップ解除株は、924,870株。ロックアップなし株は、実質ゼロ。
　行使可能なストックオプションは 140,301株。

・業績
　売上は右肩上がりで好調ですが、5期連続赤字で今期（2022年10月）も赤字見込み。

・同日上場
　ベースフード（2936）

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
　今回の初値予想で最も気になる点は、「公募の1.5倍でロックアップ解除される株数」です。
公開株数（605,300株）に対して、1,328,163株（実質 924,870株）もあります。仮条件は630円～700円と安価ですが、「初値は公募の1.5倍を超えるは難しいのではないか」と思っています。
以上から、公開価格を 700円として、初値は公募の1.4倍（980円）～1.5倍（1,050円）くらいとしておきましょう。f(^^;)

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

大手予想	株価	備考
	1,610円	上限値段 （2.3倍）
初値予想（Ｔ）	1,200円
初値予想（Ｋ紙）	1,050円
初値予想（Ｆ）	1,000円
	700円	公開価格
	644円	引受価格

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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