【明日上場】”property technologies” の初値は？

【№1772】

“property technologoes”（5527） の初値は？

ー　復習　－

リノベーション済み中古マンションや新築戸建て住宅の販売を手がける。販売エリアは日本全国が対象で、2021年11月末時点で累計8000件超の販売・引き渡し実績を有する。

中古マンションでは1万7000件超の価格査定データを持ち、ビッグデータを用いた独自のAI査定による買い取り価格を算出できるのが強み。不動産仲介会社支援システムの提供や、ポータルサイト「KAITRY」でAI価格査定や物件売却手法の提案なども行う。

中古マンションの一般顧客との直接取引にも本格参入する方針。当面は内部留保を優先。

2022年11月期は中古住宅再生が大幅増。戸建て住宅も順調。資材高騰や人件費の増加かわし大幅増収増益。

調達資金は子会社の営業人員増員や広告宣伝費などに充当。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

※単位：百万円	2021年11月期（実績）	2022年11月期（予想）	前年同期比
営業収益	29,543	37,300	+26.3%
営業利益	1,688	2,200	+30.3%
経常利益	1,593	2,100	+31.8%
当期純利益	1,034	1,390	+34.4%

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　戸建て、中古マンション、AI

・調達金額
　公開価格は、想定価格（2,920円）を上回る仮条件の上限（2,950円）で決定。
　このため、調達金額は25.0億円→25.3億円へ増額。

・売り圧力
　VC（2）。1.5倍ロックアップ解除株は0株。ロックアップなし株は0株。
　行使可能なストックオプションは、114,660株（実質）と考えます。

・業績
　売上･利益ともに好調。今期（2022年11月期）も、増収増益見込み。

・同日上場
　なし

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
　”property technlogies” の事業は、中古住宅再生および戸建住宅。不動屋さんというよりは、不動産テックなのですが、IPOのテーマとしては人気が出るものではありません。
ただし、同社の「KAITRY」は、日本最大級のiBuyerプラットフォームです。「iBuyer」とは、AIを活用した不動産価格査定を行い、不動産の売り手から不動産会社または不動産ポータルサイトが直接買い取る不動産売却のビジネスモデル。
業績は悪くないので、「iBuyer」に対する機関投資家の評価は微妙だったのかもしれません。仮条件も微妙な価格帯です。
VCも少なく（2）、公募の1.5倍でロックアップ解除される株も、ロックアップがない株もゼロのため売り圧力は感じません。また、業績も悪くなく、同日上場もなし。公募割れリスクな少ないが、初値は高騰しないのではないかと考えます。
以上から、公開価格を2,950円として、初値は3,300円～3,500円（公募の1.1倍～1.2倍）くらいとしておきましょう。f(^^;)

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

大手予想	株価	備考
	6,790円	上限値段 （2.3倍）
初値予想（Ｋ紙）	3,800円
初値予想（Ｆ）	3,600円
初値予想（Ｔ）	3,300円
	2,950円	公開価格
	2,714円	引受価格

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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