【明日上場】200株当選!! “スカイマーク” の初値は？

【№1777】

“スカイマーク”（9204） の初値は？

ー　復習　－

国内3位の中堅航空会社。保有・運用コストが比較的低廉な小型機（ボーイング737－800型機）のみの単一機材で運航。座席間隔は大手並みながら安価な運賃に特徴をもつ。

羽田空港を発着する国内線に強みがあり、北は北海道から南は沖縄県まで展開。大型機材であるエアバスA380の購入などで資金繰りが悪化。2015年に民事再生法の適用を申請し上場廃止。業績回復を受け、2019年に上場申請を行うも、新型コロナウイルスの感染拡大で業績悪化。再上場は流れ、今回が経営破綻後2度目の上場申請となる。

大株主にANAホールディングス（9202）。当面は内部留保優先。

今2023年3月期は主柱の羽田発着国内線が後半にかけ伸びる。値上げ効果で客単価も上昇し、営業益浮上。

調達資金は次世代航空機材費用や借入金返済に充当。

会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

※単位：百万円	2022年3月期（実績）	2023年3月期（予想）	前年同期比
営業収益	47,147	84,800	+79.9%
営業利益	-16,694	3,200	-%
経常利益	-15,079	4,500	-%
当期純利益	-6,729	9,100	-%

※前年同期比　マイナスからプラスへの伸長率は表記できません。

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　国内線、低価格、羽田空港拡張、円高好感、航空機

・調達金額
　公開価格は、想定価格（1,150円）を上回る仮条件の上限（1,170円）で決定。
　このため、調達金額は367.5億円→373.9億円へ増額。

・売り圧力
　VC（4）。1.5倍ロックアップ解除株は0株。
　ロックアップなし株は1,145,286株ありますが、公開株数（31,957,800株）の3.6%。
　行使可能なストックオプションは、0株。

・業績
　赤字上場ですが、今期（2023年3月期）は、増収増益見込み。

・同日上場
　大栄環境（9336）

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）
　初値は事業内容にもよりますが、ほぼ需給で決まります。公開株数が多すぎると、初値は高騰しません。”スカイマーク” は、再上場の超大型IPO。注目度は高いのですが、初値は期待できそうもありません。
以上から、公開価格を仮条件の上限（1,170円）として、初値は 1,170円 ～ 1,220円くらいとしておきます。
なお、公開価格が仮条件の上限で決まらない場合は、公募割れを心配しましょう。f(^^;)

★管理人の直前初値予想
　マネックス証券と楽天証券で100株ずつ当選しているので、今回は直前初値予想をしてみたいと思います。※いつもは、BB時の予想だけ。

　もともと、”スカイマーク” の初値には期待していません。超大型IPOすぎて公募割れリスクもありましたが、コロナ自粛の解禁は “スカイマーク” には追い風と感じました。実際、赤字上場ですが、今期は増収増益で黒字化も見えています。
問題は公開価格でしたが、仮条件の上限で決定しましたので、公募割れはないと考え購入申込に至ったわけです。
以上から、BB時の予想と同じで、初値は1,170円 ～ 1,220円くらいと予想します。f(^^;)

　最終的に、明日の相場開始前の気配値を見て売却タイミングを考えますが、「初値売りをするか・株価上昇を期待して暫く保有するか」ですかね？ ･･･ う～ん f(^^;)
※暫く保有とは、2023年3月期の業績が黒字になりそうかが見える時期までということです。

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

大手予想	株価	備考
	2,691円	上限値段 （2.3倍）
初値予想（Ｆ）	1,350円
初値予想（Ｔ）	1,230円
初値予想（Ｋ紙）	1,170円
	1,170円	公開価格
	1,093.95円	引受価格

では、また(^^)/

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

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