【明日上場】”テクノロジーズ” の初値は？

【№1855】

冒険者

明日、2023年第1号の “テクノロジーズ” が上場します。
第1号の初値は高騰するというアノマリーは、健在でしょうか？

大賢者

大手予想は、なかなかの初値じゃ!!

“テクノロジーズ”（5248）の初値は？

ー　復習　－

主力は遊技機向け映像ソフトウェア開発だが、3Dデジタルサイネージやプロジェクションマッピング、アパレルAR試着アプリなど幅広く手がける。AI（人工知能）などを利用した顧客企業のサービスや業務システム開発も展開。

SaaS事業では、自社開発の人材派遣会社向け業務管理システム「jobs」を中小の人材派遣会社向けに提供するほか、企業向けのビジネスチャットツールも。従業員の8割が技術者で、企画から開発、組み込みまで一気通貫で開発できるのが強み。

2022年4月にBELAIRから社名変更した。当面は内部留保を充実化。

今2023年1月期はITソリューションが受注好調で伸長。SaaS事業は人材派遣会社向け管理システムの部門赤字が続く。増収増益。貸倒引当金繰入特損など。

調達資金は採用費や人件費、広告宣伝費に充当。
会社四季報ONLINE

ー　業績予想　－
（会社四季報オンラインより）

※単位：百万円	2022年1月期（実績）	2023年1月期（予想）	前年同期比
売上高	789	1,050	+33.1%
営業利益	60	160	+166.7%
経常利益	61	150	+145.9%
当期純利益	81	70	-13.6%

ー　初値予想材料　－

・市場テーマ
　SaaS、DX、ITサービス、開発受託、映像制作、ソフト開発

・調達金額
　公開価格は、想定価格（950円）を上回る仮条件の上限（1,000円）で決定。
　このため、調達金額は7.6億円→8.1億円へ増額。

・売り圧力
　VC（0）
　1.5倍ロックアップ解除株： 0株
　ロックアップなし： 0株
　行使可能なストックオプション： 0株

・業績
　増収増益で、今期・来期は期待できそう。

・同日上場
　なし

・あてにならない管理人の初値予想（BB時）

・事業は、エンターテイメントに関連する映像ソフトウェア開発（受託開発）等のITソリューション事業と、人材派遣会社向け業務管理システム「jobs」の提供等のSaaS事業。… ですが、売上の97･3%は、ITソリューション事業。

・黒字化しての上場ですが、業績はいまいち。とは言え、2021年に人材派遣会社向け業務管理システム「jobs」の売上を急拡大させたことで、世界最大の会計事務所であるデロイトトーマツグループのテクノロジー企業成長率ランキング「2021年日本テクノロジー Fast 50」を受賞しています。

・VCはゼロ。ロックアップ解除株は0株、ロックアップなし株も0株と売り圧力はなし。

・吸収金額は7.6億円。需給から言えば、初値は上がりやすくなります。

・仮条件は、想定価格をはさんだ微妙な価格帯 [▲50円（▲5.3%）～+50円（+5.3%）]

・2023年第1号IPOであることから初値高騰のアノマリーが気になりますが、前後にIPOがまったくないことは、セカンダリー資金が集中しやすいと言えます。

以上から、公開価格が仮条件の上限（1,000円）に決定した場合、初値は1,500円（公募の1.5倍）を超えるかも？
2023年第1号IPOなので、景気よく1,500円～2,000円（公募の1.5倍～2.0倍）くらいとしておきましょう。けっこう適当な初値予想です。大手の予想とは、大きくかけ離れていますね。f(^^;)

ー　大手直前初値予想　－
（参考まで）

大手予想	株価	備考
初値予想	3,500円
初値予想	3,000円
	2,300円	上限値段（2.3倍）
初値予想	2,300円
	1,000円	公開価格
	920円	引受価格