【分析】IPOの初値売りは、本当にベストなのか？

【№1195】

冒険者

初値売りは、IPO投資の基本ではないのですか？

大賢者

そこを分析するのが、面白いというものじゃ!!

はじめに

　分析が大好きな管理人です。読者様は笑ってしまうかもしれませんが、分析は”素朴な疑問”がきっかけとなることが多いのです。f(^^;)
今回の「IPOの初値売りは、本当にベストなのか？」も、持ち続けた”素朴な疑問”でした。
「IPOを上場前にゲット（公募当選・裁量配分）、そして初値で売却」。よくいわれる一般的なIPO投資の手順です。しかし、「初値で売らなければ、もっと儲けれられたのではないか？」とも思いますし、逆に初値後の株価は乱高下し、とてもリスキーで「セカンダリー売却などできない（見極められない）ので、初値売りでＯＫ」という考えもあります。

いろいろなデータが収集できましたので、初値売りの分析（2021年度版）にチャレンジをしてみます。(^^)
なお、データが多く、またいろいろな角度から分析するため、記事は分割となります。大まかに以下の内容（予定）になります。
　①IPOの初値売り成功率は？（今回：タイトル「IPOの初値売りは、本当にベストなのか？」）
　②IPOのストップ高・ストップ安（次回以降：タイトル未定）
　③IPOの初値売り実態は？（次回以降：タイトル未定）
　④IPOのベストな売りタイミングは？（次回以降：タイトル未定）
　⑤その他、上記以外の補足分析（次回以降：タイトル未定）

IPOの初値売り成功率は？（その１）

IPO初値売りの成功・失敗は、便宜上次のようにします。

★初値売りの成功　：　初値　＞　終値
★初値売りの失敗　：　初値　＜　終値

「初値で売却しなければ、いつの売却とするか？」は、いろいろな考え方がありますが、IPO投資は基本、短期売買投資であり、お仕事中で自由に株価チェックができない（売り注文が手軽にできない）方もいる点で、「終値は初値が付いた日の終値」とさせていただきました。f(^^;)

IPOの初値売り成功率①
（2021年上場：125社）

	上場社数	成功	％	失敗	%	引分	%
東証一部	6	2	33.3%	4	66.6%	ー	ー
東証二部	8	7	87.5%	1	12.5%	ー	ー
マザーズ	93	57	61.3%	35	37.6%	1	1.1%
JASDAQ	16	11	68.8%	5	31.3%	ー	ー
地方	2	2	100%	0	0.0%	ー	ー
計	125	79	63.2%	45	36.0%	1	0.8%

※引分：初値＝終値

IPOの初値売り成功率は？（その２）

　今度は、違った角度から集計してみましょう。(^^)
上記の「IPOの初値売り成功率①」は、2021年に上場した125社（すべて）を対象にしています。では、この「IPOの初値売り成功率①」を「公募割れしないIPOの初値売り成功率②」と「公募割れIPOの初値売り成功率③」に分割してみます。

ちなみに、2021年の勝敗は、勝ち（公募＜初値）、負け（公募＞初値）、引分（公募＝初値）で分類すと、「勝ち：103社（82.4%）」、「負け：20社（16.0%）」、「引分：2社（1.6%）」。
引分は売却時の手数料を考慮すると実質損失になるので、便宜上負けとして集計しました。f(^^;)
なお、JDSC（2021年12月上場）の初値（1,681円）は、公募+1円。これも初値売りは実質損失なのですが、勝ちとします。ご理解方、よろしくお願いいたします。f(^^;)

公募割れしないIPOの初値売り成功率②

	上場社数	成功	％	失敗	%	引分	%
東証一部	4	1	25.0%	3	75.0%	ー	ー
東証二部	5	4	80.0%	1	20.0%	ー	ー
マザーズ	79	48	60.8%	30	38.0%	1	1.3%
JASDAQ	13	9	69.2%	4	30.8%	ー	ー
地方	2	2	100%	0	0.0%	ー	ー
計	103	64	62.1%	38	36.9%	1	1.0%

※引分：初値＝終値

公募割れIPOの初値売り成功率③

	上場社数	成功	％	失敗	%	引分	%
東証一部	2	1	50.0%	1	50.0%	ー	ー
東証二部	3	3	100.0%	0	0.0%	ー	ー
マザーズ	14	9	64.3%	5	35.7%	ー	ー
JASDAQ	3	2	66.7%	1	33.3%	ー	ー
地方	0	0	0.0%	0	0.0%	ー	ー
計	22	15	68.2%	7	31.8%	ー	ー

分析･解析

　今回の「IPOの初値売り成功率」分析は、2021年上場した125社を対象にしています。集計方法も、「全体」「公募割れの有無」を市場別にしただけのものです。これで「IPOの初値売りは、本当にベストなのか？」を判断することはできませんが、ある程度の傾向は見えます。

また、個々のIPOの初値はバラバラです。「平均値で考えるのはちょっと？」なのですが、ともあれ市場別でバラツキがあるとはいえ、「初値売りの成功率の方が高い」結果が出ました。公募割れのIPOも、全体で見れば「損失覚悟で初値売りをした方が、損失を低減」できています。

特に、IPOで多いのは圧倒的にマザーズ市場への上場。ここだけみれば、公募割れしなかったIPOの初値売り成功・失敗は、約【６：４】。初値売り成功率の方が高いとはいえ、微妙なところです。

★総論としては、「初値売りが本当にベストなのかは微妙だが、どちらかといえば、初値売りに分がある」でしょうか。あくまで、2021年IPOの傾向ですけどね。f(^^;)

アンケート

　ここで、読者の皆様に「初値売り」の実態調査アンケートをしてみましょう。簡単なアンケートなので、気軽にご参加いただけると助かります。f(^^;)　※期限は、2月6日（日）までです。

★回答手順：どれか１つを選択し【Vote】をクリック。【View Results】をクリックすると、集計結果（最新）が表示されます。(^^)

初値売りをされていますか？（実態をご回答願います）